На этой неделе на московском биржевом валютном рынке тенденция снижения курса доллара полностью сохранилась. Более того, к середине недели темпы падения биржевых котировок значительно ускорились. Если в течение торгов, прошедших на Московской межбанковской валютной бирже на прошлой неделе, курс доллара понизился всего на 2 пункта, то за последние четыре сессии его котировки упали уже на 9 пунктов. Причем наибольшее снижение курс претерпел на вчерашних торгах: понизившись на 5 пунктов по сравнению с результатами предыдущей сессии, котировки доллара достигли отметки 1050 руб./$. Одновременно с ускорением темпов снижения курса произошел и рост объемов операций. При этом характерно, что предложение на торгах растет заметно быстрее спроса, что указывает на устойчивость ожиданий участников валютного рынка относительно дальнейшего снижения биржевых котировок. По мнению специалистов, эти ожидания вполне оправданы. По всей видимости, в ближайшее время кардинальных изменений конъюнктуры на московском биржевом валютном рынке не произойдет, и, скорее всего, курс доллара сохранит достаточно устойчивую тенденцию к снижению.
Торги Московской межбанковской валютной биржи 8 июля характеризовались резким взлетом активности участников валютного рынка. В частности, спрос на валютные средства увеличился более чем в два раза (на $22,10 млн) по сравнению с торгами в среду и составил $44,31 млн. Еще более значительным было увеличение предложения: объем заявок по продажу возрос на $30,11 млн и равнялся $69,43 млн. Рост в 1,5 раза разницы между предложением и спросом на торгах (вчера этот показатель находился на уровне $25,12 млн) явился непосредственной причиной ускорения темпов падения биржевых котировок. Снизившись на 5 пунктов по сравнению с результатами предыдущей сессии, курс доллара был зафиксирован на отметке 1050 руб./$. Объем продаж, увеличившись почти вдвое по сравнению с торгами в среду, составил $69,31 млн.
По мнению наблюдателей, результаты состоявшихся на этой неделе торгов Московской межбанковской валютной биржи однозначно свидетельствуют о сохранении у участников валютного рынка устойчивых ожиданий относительно дальнейшего снижения курса доллара. По оценкам специалистов, в настоящее время на укрепление рубля на внутреннем валютном рынке оказывает влияние целый комплекс как объективных, так и чисто конъюнктурных факторов. К первой группе можно отнести относительное улучшение макроэкономической ситуации, связанное с ужесточением кредитно-денежной политики Центрального банка России по отношению как к резидентам, так и к государствам рублевой зоны. В частности, очередное повышение ставки рефинансирования до 140% годовых значительно сократило потенциал рублевого спроса на валюту со стороны российских банков. С другой стороны, на стабилизацию рубля несомненно повлиял фактический отказ России от практики предоставления республикам технических кредитов.
Что касается ситуационных причин укрепления рубля, то к ним можно в первую очередь отнести решение ЦБ об изменении порядка обязательной продажи экспортной выручки. Примечательно, что всплеск предложения валюты, характерный для вчерашних торгов, произошел в строгом соответствии со сроками, установленными этим решением ЦБ. Кроме того, к быстрой реализации валюты продавцов подталкивает предоставление России Международным валютным фондом первого кредита в размере $1,5 млрд, что значительно укрепляет и без того немалый валютный резерв ЦБ. Таким образом, в настоящее время складываются достаточно серьезные предпосылки для дальнейшего укрепления рубля на внутреннем валютном рынке.