На прошлой неделе Austria Telekom объявил о решении купить ведущего оператора сотовой связи Болгарии MobilTel за €1,6 млрд. В целом этот год аналитики называют годом активизации телекоммуникационного рынка Европы, который оправился от спада 2001-2002 годов. Компании, однако, сегодня не решаются совершать такие крупные сделки, как раньше, и нередко в переговорах о слиянии идут на попятный.
Телекоммуникационный рынок Европы в 2001-2002 годах пережил биржевой крах из-за того, что компании, лихорадочно расширявшие свой бизнес в конце 90-х, нередко переоценивали приобретаемые активы и в результате оказались в долгах. Суммарные потери "большой шестерки" (шести крупнейших телекомов Европы — Deutsche Telekom, France Telecom, Telecom Italia, Telefonica, BT Group и KPN) в 2001-2002 годах составили €86,7 млрд. Рынок, однако, сумел выбраться из кризиса в рекордно короткие сроки. По прогнозам американского инвестиционного банка Merrill Lynch, суммарный доход "большой шестерки" в 2004-2005 годах составит €44 млрд.
Покончив с убытками, телекомы вновь озаботились расширением бизнеса. В марте этого года испанская Telefonica купила латиноамериканское отделение американской Bell South за €4,37 млрд. В конце октября финская TDC за €617 млн приобрела шведского интернет-провайдера Song Networks. Также в октябре финско-шведская TeliaSonera купила датское отделение Orange за €600 млн, а Deutsche Telekom подписал окончательное соглашение о приобретении еще 51% акций главного польского телеоператора PTC (до этого Deutsche Telekom принадлежало 49% акций компании). В начале ноября шведская Tele2 купила за €213 млн австрийский UTA Telekom. Европейские компании расширяют бизнес и за пределами ЕС. Так, британская BT Group в начале ноября за €740 млн купила американскую телекоммуникационную компанию Infonet, а французская Vivendi за €1,1 млрд докупила 16% к уже имеющимся 35% акций марокканского телеоператора Maroc Telecom. 20 ноября швейцарский телеоператор Swisscom объявил о намерении приобрести 51,1% акций крупнейшего телеоператора Чехии Cesky Telecom.
В этом году, однако, суммы сделок даже отдаленно не напоминают размах конца 90-х, когда британский Vodafone купил телекоммуникационное отделение немецкого инженерного концерна Mannesmann за €200 млрд, а France Telecom — британский Orange за €50 млрд. Близкие по масштабам сделки в этом году провалились. Так, в августе из-за разногласий с австрийским правительством Swisscom не смог получить контроль над австрийским Austria Telekom, оцененным в €8 млрд. А акционеры британского телеоператора mmO2 отказались от предложенной голландской KPN суммы в €14 млрд, сочтя ее заниженной. Консорциум испанских инвестиционных фондов сегодня предлагает за второго по величине телеоператора Испании Aund €11 млрд, и, похоже, конкурентов среди телекоммуникационных компаний у консорциума не будет.
Эксперты связывают это с тем, что нынешние руководители компаний, наученные горьким опытом переоцененных активов и последовавших за этим корпоративных скандалов конца 90-х (в частности, Ъ писал про скандалы в Mannesmann 10 февраля и 22 сентября 2003 года), стали предельно осторожными. "Игроки рынка очень аккуратно подходят к расширению бизнеса. Они понимают, что инвесторы после всеядности прошлых лет, мягко говоря, недоверчиво относятся к действительно большим приобретениям. Большая часть нынешних топ-менеджеров были назначены на свои посты именно для того, чтобы разобраться с финансовыми трудностями, которые оставили после себя их страдавшие гигантоманией предшественники",— говорит Даниэль Фермон, эксперт из банка Societe Generale.