Филантроп
По словам Шварцмана, с благотворительностью он познакомился в возрасте восьми лет, когда его дед ежемесячно бесплатно отправлял инвалидные коляски в Израиль.
В 2020 году Стивен Шварцман присоединился к филантропической кампании «Клятва дарения» (The Giving Pledge), начатой Биллом Гейтсом и Уорреном Баффеттом. Участники кампании обещают отдать более половины своего состояния на благотворительные цели.
Еще до «Клятвы дарения» Шварцман неоднократно делал крупные благотворительные пожертвования. В 2004 году на его деньги был построен футбольный стадион в школе, которую он оканчивал, в Абингтоне (штат Пенсильвания), в 2018 году он пожертвовал этой школе $25 млн. В 2008 году он пожертвовал $100 млн Нью-Йоркской публичной библиотеке (главное здание библиотеки носит теперь его имя). Десять лет спустя в десять раз меньшую сумму — Национальной библиотеке Израиля.
В 2015 году Шварцман пожертвовал $150 млн своей alma mater, Йельскому университету, а в 2018 году — $350 млн Массачусетскому технологическому институту на создание Колледжа компьютерных наук Шварцмана. В 2019 году Оксфордский университет получил от него £150 млн на создание Центра гуманитарных наук Шварцмана.
В 2013 году он пожертвовал $100 млн на создание грантовой программы Schwarzman Scholars для обучения в Университете Цинхуа в Пекине. Получателями грантов ежегодно становятся от 100 до 200 человек со всего мира. 45% грантов выделяются претендентам из США, 20% — жителям Китая.