Прошедшая неделя оказалась чрезвычайно интересной с точки зрения анализа ситуации на рынке срочных валютных контрактов. Выравнявшийся в течение последних нескольких дней реальный курс на ММВБ и заметное увеличение спроса на наличный доллар заставили трейдеров фьючерсными контрактами несколько пересмотреть свои позиции на рынке.
Так, на МТБ тенденция изменения срочного курса доллара, выражавшаяся в неизменном падении этого финансового инструмента практически по всем позициям, по десятидолларовым контрактам изменилась в прошедший понедельник на обратную. Напомним, что на МТБ в отличие от тысячедолларовых контрактов, по которым оплата и поставка товара происходят в безналичной форме, расчеты по десятидолларовым контрактам осуществляются наличными. В связи с этим эксперты Ъ склонны отнести скачок котировочной цены по десятидолларовым контрактам (по позиции "Июль 1993 г." — на 17 руб., по позиции "Август 1993 г." — на 55 руб. и по позиции "Сентябрь 1993 г." — на 120 руб.) на счет роста наличного курса доллара на рынке реального товара.
Из других интересных событий недели, произошедших на торгах МТБ, стоит отметить появление на них заявок крупных клиентов брокерских контор. Выброс на рынок контрактов по приемлемой для многих брокеров цене (в зависимости от ситуации цена предложения может быть и несколько снижена, так как значительные объемы продаж позволяют компенсировать ценовой проигрыш) приводит к ажиотажному спросу, причем некоторые заявки на покупку фьючерсных контрактов так и остаются неудовлетворенными. По свидетельству очевидцев, появление в заявках на продажу такого рода контрактов неизменно сопровождается оживлением торгов, когда брокеры, желающие заключить сделку, стараются перекричать друг друга в надежде быть услышанными маклером.
Что касается самого факта появления у торгующих на МТБ брокерских контор крупных клиентов (естественно, по меркам российского фьючерсного рынка), то, по мнению экспертов Ъ, это в первую очередь связано с возросшей ликвидностью данного сектора финансового рынка. Ситуация, когда объемы ежедневных биржевых операций превышают сотни тысяч долларов, позволяет использовать торги срочными контрактами не только для спекуляций, но и для хеджирования валютных рисков.