Падение курса доллара на валютной бирже привело к снижению эффективности конвертационных операций и вызвало отток свободных ресурсов на рублевые кредитные площадки. В результате только на прошлой неделе объем реализованных в Москве кредитных лотов увеличился более чем вдвое и достиг отметки в 26,774 млрд рублей.
Примечательно, что очередное повышение учетной ставки ЦБ России до 120% годовых существенным образом не отразилось на стоимости коммерческих кредитов. Под влиянием роста ставки рефинансирования подорожали, разве что, краткосрочные межбанковские займы, для выдачи которых в основном и используются централизованные ресурсы.
Финансовые брокеры отдают предпочтение рублям
Отмеченный две недели назад резкий спад активности на столичных кредитных площадках продолжался недолго. На прошлой неделе обороты московских кредитных магазинов вновь возросли — с 12,586 млрд до 26,774 млрд рублей. Финансовые брокеры считают, что подобная активизация рублевой торговли объясняется падением доллара на Московской межбанковской валютной бирже и снижением эффективности "курсовой" игры на бирже.
Несмотря на повышение учетной ставки ЦБ России, средневзвешенная стоимость межбанковских кредитов за минувшую неделю существенно не изменилась и осталась на уровне 154% годовых. Причиной тому послужило дальнейшее увеличение доли сверхсрочных кредитов в общем объеме реализованных лотов, которая за прошедшие две недели возросла с 93,2% до 97,1%. По мнению наблюдателей, повышенный интерес банкиров к "коротким деньгам" объясняется приближающимся окончанием отчетного периода и их стремлением "пригладить" собственные балансы. При этом стоимость краткосрочных лотов вполне естественным образом возросла. Так, если две недели назад процентная ставка по 14-дневным лотам на торгах Российской международной валютно-фондовой биржи находилась на уровне 130%, то сейчас она составляет 150% годовых. Повышение ставки по "коротким деньгам" дает основания судить о возможном использовании для сверхсрочного кредитования подорожавших централизованных ресурсов Центробанка.
Характерное для прошлой недели общее повышение спроса на рублевые лоты коснулось и депозитных вкладов, являющихся для банков одним из основных источников сравнительно дешевых денежных средств. В частности, на торгах Межбанковского объединения "Оргбанк" впервые за последние несколько недель было заключены сделки по депозитным вкладам на срок до 3 месяцев. Впрочем, несмотря на относительно низкую стоимость депозитов — 134,5% годовых — особенным спросом они не пользовались. Отчасти это объясняется небольшими объемами выставляемых лотов, как правило, не превышающими 5--8 млн рублей.
Довольно неожиданно подешевели на прошлой неделе наличные ссуды. Так, на прошлой неделе на аукционе Межбанковского финансового дома наличный 15-дневный кредит в 100 млн рублей был реализован за 125%, тогда как процентные ставки по аналогичным безналичным лотам на Российской международной валютно-фондовой бирже находились на уровне 150%. Напомним, что две недели назад соотношение процентных ставок по наличным и безналичным кредитам было противоположным. Судя по всему, подобные метаморфозы отчасти объясняются техническими причинами — слишком короткий срок займов не позволяет использовать эти средства для перевода их в области с дефицитом наличности.
Регионы переживают подорожание кредитов Сбербанка
Ситуация на региональных кредитных рынках в течение прошедших двух недель находилась под влиянием повышения стоимости кредитов Сбербанка России, который является основным поставщиком денежных ресурсов провинциальным банкирам. В результате повышения их стоимости до 150--170% годовых на торгах Южно-Российского межбанковского финансового дома, например, цена кредитов возросла в среднем на 10 пунктов. Стоимость кредитных ресурсов в областях с развитой коммерческой инфраструктурой (например, в Смоленской и Саратовской) доходила до 170--180%.
В целом же в связи с окончанием посевных работ потребность сельскохозяйственных регионов европейской части России в свободных денежных ресурсах несколько снизилась. Это вызвало некоторую стабилизацию процентных ставок по межбанковским и коммерческим кредитам в Липецкой, Курской, Белгородской и Орловской областях.
Напротив, коммерческие банки промышленных областей России — Урала, Сибири и Дальнего Востока — по-прежнему испытывают нехватку денежных ресурсов и вынуждены использовать заемные средства из других регионов. При этом процентные ставки по межбанковским кредитам достигают 170%, а по коммерческим — 180--200%. Аналогичная ситуации в этих регионах складывается и на биржевом рынке. Так, на торгах Екатеринбургской фондовой биржи депозитная ставка достигла 183%, а стоимость межбанковских ссуд — 180% годовых за 3-недельных лот. Таким образом, наиболее "дорогими" с точки зрения кредитования остаются Уральский, Западно-Сибирский, Восточно-Сибирский и Поволжский регионы, где средние ставки составляют 170% по межбанковским кредитам и до 210% по коммерческим, а наиболее дешевым — Северо-Западный регион, где банки имеют возможность приобретать денежные средства под 150%, а предприятия и фирмы — под 180% годовых.
"Короткие деньги" можно получать и от частных вкладчиков
Анализируя работу коммерческих банков с частными вкладчиками, эксперты вынуждены констатировать, что в настоящее время деятельность банков на этом рынке не отличается особой активностью. На это есть, разумеется, свои причины. Основной из них являются сохраняющиеся высокие темпы инфляции, достаточно сильно отражающиеся прежде всего на потребительском рынке. В результате население постепенно теряет интерес к накоплению средств, а если и старается защититься от инфляции, то предпочитает с этой целью конвертировать свои рублевые сбережения в валюту, поскольку проценты, выплачиваемые банками по рублевым счетам частных лиц, не могут покрыть их потери от инфляции.
Тем не менее, по оценкам наблюдателей, в этом секторе банковского рынка уже в ближайшем будущем могут произойти некоторые изменения к лучшему. По мнению руководителей ряда коммерческих банков, опора в банковском бизнесе на частных вкладчиков позволяет привлечь необходимое количество средств, сохранив при этом достаточную независимость в принятии решений. Подобные заявления позволяют экспертам Ъ прогнозировать некоторую активизацию деятельности банков на рынке частных вкладов. При этом основными субъектами, работающими на этом рынке должны, по всей видимости, стать мелкие и средние банки, испытывающие в настоящее время некоторый недостаток клиентуры.
В частности, как стало известно, уже на этой неделе московский банк "Кредит-Москва" намерен приступить к оказанию населению принципиально новых услуг по приему депозитных вкладов на срок от 14 до 89 дней. Уникальность подобной операции заключается в том, что заметное сокращение минимального срока вложения средств по сравнению с существующим в настоящее время позволит частным вкладчикам более оперативно осуществлять управление временно свободными денежными ресурсами.
По мнению наблюдателей, подобное развитие банковского рынка частных вкладов является наиболее перспективным и позволяет надеяться на заметное пополнение клиентуры банков из числа физических лиц. Тем более что в последнее время доверие многих частных вкладчиков к услугам коммерческих фирм, привлекающих ресурсы под более высокие проценты, начинает падать, что свидетельствует о том, что население все более заботится не только о доходности, но и о надежности своих вложений. В частности, за последнюю неделю в редакцию Ъ поступило ряд заявлений от клиентов концерна OLBI, который, по их свидетельству, нарушает взятые обязательства по выплате 250% годовых по рублевым вкладам частных лиц. В этой связи открытие срочных счетов в банках уже сегодня представляется частным вкладчикам более надежным размещением средств.
Казахстан провел национализацию банков
Укрепление рубля на российском валютном рынке внесло некоторые коррективы в устоявшееся деление кредитных рынков республик бывшего СССР на "дорогие" и "дешевые" (по отношению к российскому рынку кредитных ресурсов). В частности, жесткая "привязка" эстонской кроны к немецкой марке (8 крон/DM) привела к тому, что в условиях роста курса рубля на прошлой неделе самым дешевым для российского заемщика стал именно кредитный рынок Эстонии. Для погашения кредита сроком на один месяц одного из эстонских коммерческих банков, российскому заемщику необходимо было иметь норму прибыли, не превышающую 1,6% в месяц. Далее в порядке убывания привлекательности получения кредитов следовали Таджикистан (стоимость кредита с учетом изменения котировок "национального" рубля составила 3,1% в месяц), Туркменистан (5,5%) и Азербайджан (6,5%).
Значительно — с 8,1 до 15% — увеличилась реальная месячная стоимости депозитов в украинских коммерческих банках. По оценкам наблюдателей, рост реальной цены депозитов, размещенных на Украине, объясняется, во-первых, существенным увеличением номинальных депозитных ставок украинских коммерческих банков (в конце мая они выросли почти в два раза), а во-вторых, укреплением позиций карбованца по отношению к рублю (месяц назад его котировки достигали 4,4--4,5 карбованца/руб., а в настоящее время — 3,9--4,3 карбованца/руб.).
Кроме того, к концу июня на денежных рынках республик бывшего СССР четко определились две основные тенденции их дальнейшего развития — либо дальнейшее самоопределение вплоть до введения национальной валюты, либо попытки сближения национальной кредитно-денежной системы с Россией. В частности, до 1 июля Национальный банк Беларуси должен дать ответ на предложение правительственной комиссии России по вопросам кредитной политики о признании российского рубля в качестве единого платежного средства на территории республики и передаче в этом случае всех полномочий по регулированию кредитной и денежной эмиссии ЦБ России либо заявить о переходе на национальную валюту. Беларусь, по всей видимости, пока отдает предпочтение первому варианту. Об этом, в частности, свидетельствует решение Национального банка Беларуси повысить вслед за ЦБ России учетную ставку до 120%.
В то же время ряд республик продолжили политику организации внутреннего денежного рынка на основе собственной национальной валюты. В частности, в прошлую пятницу национальная валюта была введена в Литве (вместо временной денежной единицы — литовского талона — в обращение была выпущена национальная валюта — лит). В начале этой недели был завершен переход безналичного обращения Латвии с рублиса на лат. Тем не менее введение национальных валют в республиках Прибалтики никоим образом не отразится на расчетах с республиками СНГ, в том числе и с Россией — расчеты по-прежнему будут проводиться в национальных валютах этих стран (литах и латах), российских рублях или валютах третьих стран (в частности, в долларах и немецких марках).
Напротив, проведенная на прошлой неделе "национализация" рублевой массы в Молдове (объявление собственностью Молдовы всех рублей, находящихся на счетах юридических и физических лиц — резидентов республики) может существенно замедлить время прохождения платежей. Решение Национального банка Молдовы, помимо жесткого определения количества денег, подлежащих обмену на леи (национальную валюту Молдовы), преследует, по мнению наблюдателей, и иные цели. В частности, в условиях хронической несбалансированности денежных потоков между Россией и Молдовой, Национальный банк Молдовы может предпринять ряд мер, направленных на ужесточение прохождения платежей между странами. В частности, коммерческим банкам может быть запрещено проводить расчеты через собственные прямые корреспондентские счета, открытые в российских коммерческих банках.
На ужесточение порядка расчетов с Россией, по мнению наблюдателей, может повлиять и решение Казахстана о фактической национализации коммерческих банков. В соответствии с указом президента республики Нурсултана Назарбаева, 4 крупнейших банка республики — "Турабанк", "Алембанк", "Казагропромбанк" и "Казсбербанк" — должны в ближайшее время преобразоваться в акционерные общества и передать контрольные пакеты акций правительству Казахстана в лице Госкомимущества. Кроме того, в течение ближайших 3 месяцев Национальному банку Казахстана и Министерству финансов поручено перерегистрировать все коммерческие банки республики и определить в их уставных фондах долю государственных вложений.
Напротив, предприятия Армении и Украины в ближайшее время могут рассчитывать на некоторую активизацию расчетов с российскими партнерами. Это связано с тем, что на прошлой неделе Совет министров России выразил готовность предоставить правительству Армении государственный кредит в размере 20 млрд рублей. Соответствующий проект межправительственного соглашения одобрен постановлением, подписанным Виктором Черномырдиным. Что касается Украины, то по условиям подписанного на прошлой неделе межправительственного соглашения она должна получить 250-миллиардный кредит.