директор департамента фондового рынка ММВБ
"Действия участников вряд ли носили умышленный характер"
— Как вы можете оценить ситуацию, произошедшую в конце сентября — начале октября с акциями "Мосэнерго"? По словам участников рынка, "Газпром" или Газпромбанк скупали через свои структуры эти бумаги, одновременно давая их взаймы для коротких продаж...
— Скажу сразу, что через биржу проходит большой объем конфиденциальной информации. Мы не можем разглашать в том числе и контрагентов по сделкам, поэтому точно сказать, что акции "Мосэнерго" покупал Газпромбанк или структуры "Газпрома", я не могу.
--Ситуация, которая тогда сложилась на рынке, напоминала известный вид манипулирования — корнер.
— В данном случае я не уверен, что действия участников носили умышленный характер. И тем более, нет доказательств в намерении создать такую ситуацию. Проблема нашего рынка в том, что у многих бумаг низкий free-float. А низкая доля обращающихся на рынке бумаг — это объективная предпосылка к такой ситуации. Кроме того, наш рынок спекулятивен и волатилен. История с "Мосэнерго" показала, что есть проблемы.
— Биржа же отслеживает ход торгов? Неужели по поведению каких-либо показателей, будь то объем сделок РЕПО с "Мосэнерго" или что-то другое, нельзя было предвидеть такое развитие ситуации?
— Эта как с явлениями природы. Есть косвенные признаки, и какие-то знаки мы видели, но с уверенностью предсказать такое развитие событий было сложно. Кроме того, механизм воздействия на подобные ситуации у нас ограничен. Мне кажется, приостановка торгов, что и происходило в случае с акциями "Мосэнерго", мера адекватная. Когда идет резкий рост цены, следуют неадекватные действия, много эмоций. Необходимо их охладить.
— Когда люди вставали в короткие позиции по "Мосэнерго", большинство инвесткомпаний и банков давали рекомендации по этим бумагам — продавать. Все понимали, что идет скупка и они переоценены...
— Здесь я могу сказать, что рынок есть рынок. Выставляются заявки на покупку, они удовлетворяются. Конечно, если цена не завышается умышленно, а участник просто покупает акции, то это рыночная ситуация. И это честная игра. Да и рекомендации аналитиков — это лишь рекомендации, инвестор должен учитывать все риски.
— ФСФР, ссылаясь на закон, говорит, что ситуация с акциями "Мосэнерго" хоть и напоминает классический случай манипулирования, но по нашему законодательству им не является...
— Мы разделяем позицию ФСФР. Они регуляторы и действуют по норме закона. Мы придерживаемся той же точки зрения. Есть закон, и есть нормативные акты, по которым мы работаем. У нас на бирже работает система мониторинга, в том числе и так называемых нестандартных сделок. Есть критерии оценки таких сделок, стоит компьютерная система, которая все это отслеживает и фиксирует. Если такие сделки есть, мы в тот же день предоставляем информацию в ФСФР, они дальше могут расследовать. Факт манипулирования устанавливает только суд.
— Как часто фиксируются нестандартные сделки?— Мы отправляем информацию в ФСФР несколько раз в неделю. Есть ценные бумаги, с которыми сделки происходят эпизодически. Сделки с такими бумагами чаще могут быть квалифицированы как нестандартные. Но еще раз хочу подчеркнуть, что выявление нестандартных сделок — это еще не выявление случаев манипулирования ценами или каких-либо нарушений законодательства. Это информация для более подробного изучения и анализа, а для участника торгов — повод для размышлений.
— Ваша система относила сделки с "Мосэнерго" к нестандартным?— Сам термин "нестандартная сделка" подразумевает, что она в данный момент не характерна для рынка, не вписывается в общий поток трансакций. Но если весь рынок отдельной ценной бумаги со всеми его участниками ведет себя нестандартно, то многие действия участников рынка, которые в обычном размеренном ходе торгов были бы выделены как необычные, в данной ситуации не рассматривались как нестандартные.