Вчера южноафриканская золотодобывающая Harmony Gold Mining Co. официально объявила о намерении приобрести своего конкурента Gold Fields за рекордные для рынка золота $8,2 млрд. В этом Harmony уже удалось заручиться поддержкой крупнейшего акционера Gold Fields ГМК "Норильский никель". В случае заключения этой сделки на мировом рынке золота появится крупнейший игрок с капитализацией более $10 млрд, доля российской компании в котором составит 13%.
Harmony Gold Mining, ежегодно добывающая около 3,6 млн унций золота, занимает первое место по объему добычи в ЮАР и шестое в мире. Южноафриканская Gold Fields занимает четвертое место в мире по объему производства золота (4,3 млн унций в год). Крупнейшим акционером Gold Fields является "Норникель", который этой весной приобрел 20% акций этой компании у Anglo-American PLC (см. Ъ от 30 марта).
Вчера южноафриканская Harmony Gold объявила о своем намерении приобрести акции Gold Fields, распространив соответствующий пресс-релиз. Harmony предложила Gold Fields выкупить все ее акций за счет допэмиссии 627 млн своих акций, которые будут обменяны из расчета 1,275 акции Harmony за каждую акцию или ADS Gold Fields. Общая стоимость сделки составляет 52,9 млрд рандов ($8,2 млрд), что на 29% превышает стоимость акций Gold Fields при закрытии торгов 14 октября.
В результате слияния двух золотодобывающих гигантов появится первый в мире по объему добычи (7,9 млн унций в год) и второй по рыночной капитализации ($11 млрд) производитель золота. При этом акционерам Gold Fields будет принадлежать две трети объединенной компании. Это обстоятельство, по-видимому, и стало решающим для крупнейшего акционера Gold Fields ГМК "Норильский никель", который, как заявил вчера гендиректор Harmony Бернард Сванепул, "твердо и неизменно поддерживает" предложение Harmony.
У "Норникеля" на то есть свои причины. Согласно заявлению господина Сванепула, обязательным условием слияния станет разрыв сделки Gold Fields с канадской IAMGold, заключенной 11 августа. Эта сделка, напомним, подразумевала передачу под контроль IAMGold всех добывающих активов Gold Fields за пределами ЮАР в обмен на акции IAMGold. По заявлению Harmony, сделка с IAMGold "противоречит интересам акционеров Gold Fields". Как подчеркнул господин Сванепул, в случае ее заключения активы Gold Fields будут проданы IAMGold по заниженной цене, а вот при слиянии с Harmony акционеры Gold Fields получат значительную премию.
Вчера гендиректор ГМК "Норильский никель" Михаил Прохоров заявил о своей поддержке предложения Harmony. Пресс-служба "Норникеля" со ссылкой на него вчера сообщила следующее: "Проанализировав сделку между Gold Fields и IAMGold, объявленную в августе этого года, и предложение компании Harmony, менеджмент ГМК 'Норильский никель' решил, что будет голосовать принадлежащим компании пакетом акций в Gold Fields против сделки с IAMGold и в пользу предложения Harmony. В связи с этим мы предоставили компании Harmony обязательство поступить именно таким образом".
Рынок вчера отреагировал на предложение Harmony скептически: ее акции на Йоханнесбургской фондовой бирже упали на 7,5%. В то же время бумаги Gold Fields поднялись на 3,4%. В самой Gold Fields негативно отнеслись к идее слияния с Harmony. Ее гендиректор Иэн Кокерилл считает, что "сделка вряд ли завершится успешно".
"Очевидно, для Harmony это способ решить часть своих проблем за счет Gold Fields. Дело в том, что месторождения, принадлежащие Harmony, в основном малоприбыльны,— считает аналитик лондонского агентства GFMS Брюс Олуэй.— Именно способностью извлекать прибыль из таких месторождений она и заслужила свою деловую репутацию. Тем не менее ее производственные издержки очень высоки — в среднем $390 на каждую тройскую унцию, а в некоторых случаях они достигают $500. Полагаю, что за счет более прибыльных и качественных активов Gold Fields Harmony надеется повысить общую рентабельность производства. А появление пункта о разрыве соглашения с IAMGold, несомненно, главным образом связано с нежеланием 'Норникеля' допустить размывание его пакета в Gold Fields и дать ход сделке, которая противоречит его интересам".
"Для 'Норильского никеля' данная сделка имеет позитивное значение. Нарушив таким образом планы руководства Gold Fields по слиянию с IAMGold, в ходе которой доля 'Норникеля' была бы размыта, ГМК совместно с Harmony становится крупнейшим в мире производителем золота. Собственно, это и было заявлено 'Норникелем' при вхождении в крупный золотой бизнес",— считает аналитик ИК "Брокеркредитсервис" Вячеслав Жабин.
"Новая сделка как-то спасает ситуацию с инвестициями 'Норникеля' в Gold Fields. Несмотря на то что доля ГМК в объединенной компании уменьшится с 20 до 13%, в долларовом выражении она вырастет на 30% — с $1,2 млрд до $1,64 млрд. Так что из двух зол 'Норникель' выбрал меньшее. К тому же акции крупнейшей в мире золотодобывающей компании всегда можно продать",— говорит аналитик ИФК "Метрополь" Денис Нуштаев.
"Какой-то сюрприз в альянсе 'Норникеля' с Harmony, безусловно, есть. Думаю, они достигли какой-то договоренности, но какой именно — пока не ясно. Понятно, что могло заинтересовать 'Норникель' в Harmony: прицел на то, что с помощью последней ему удастся вывести 'Полюс' на мировой уровень. А вот чем интересен 'Норникель' Harmony — пока загадка. Возможно, речь может идти об их совместном участии в разработке Сухого Лога",— считает аналитик инвесткомпании "Проспект" Ирина Ложкина.
НАТАЛЬЯ Ъ-СКОРЛЫГИНА, ЕЛЕНА Ъ-КИСЕЛЕВА