телекоммуникации
Вчера крупнейший сервисно-технологический холдинг России АФК "Система" объявил о планируемом размещении акций на российских, а затем и на Лондонской фондовой бирже (LSE). IPO "Системы" станет крупнейшим по объему размещением российских компаний на западных биржах — по предварительным оценкам, "Система" может рассчитывать на привлечение более $1 млрд. Как полагают аналитики, эти деньги, скорее всего, пойдут на финансирование конкретных проектов, например на участие в приватизации "Связьинвеста" или "Укртелекома".
По результатам 2003 года выручка АФК "Система" составила $3,76 млрд, а стоимость основных активов — $6,839 млрд. Крупнейшими структурами АФК являются ОАО "Мобильные телесистемы" ("Системе" принадлежит 50,04% акций), ОАО МГТС (55,62%), страховая компания "Росно" (47%) и ряд других компаний.
Первый шаг АФК "Система" по выходу на фондовый рынок — регистрация в ФСФР проспекта ценных бумаг, согласно которому уставный капитал "Системы" разделен на 8,1 млн стоимостью 729 млн руб. Часть этих бумаг будет размещена на российских биржах РТС и МФБ. Объем этого размещения пока не определен, однако аналитики полагают, что он будет небольшим. Главная цель АФК "Система" — первичное размещение акций на западном рынке капиталов, которое в соответствии с требованиями ФСФР невозможно, если акции компании не котируются на российских биржах.
Попасть в листинг Лондонской фондовой биржи и разместить там дополнительную эмиссию акций "Система" планирует в 2005 году. Ее финансовыми консультантами стали инвестиционные банки Credit Suisse First Boston и Morgan Stanley. Возможная цена размещения акций на LSE пока не называется; она определится позднее. Однако аналитики полагают, что при нынешней оценке стоимости компании почти в $8 млрд, АФК "Система" может получить в ходе IPO более $1 млрд. "Акционеры 'Системы' вряд ли захотят продавать больше блокирующего пакета акций,— говорит начальник аналитической службы Альфа-банка Андрей Богданов.— При размещении они смогут претендовать на сумму более миллиарда долларов, при том что акции холдинговых компаний обычно размещаются с определенным дисконтом к стоимости их основных активов. Другой вопрос, на что 'Система' хочет потратить эти деньги. Наверняка речь идет о финансировании конкретного проекта, например о покупке акций 'Связьинвеста' или 'Укртелекома'". Владельцы АФК "Система" не раз подтверждали интерес к этим активам.
ИВАН Ъ-ЧЕБЕРКО