Доказанные запасы нефти в Нигерии, по разным данным, оцениваются от 25 млрд до 35 млрд баррелей. 65% добываемой в Нигерии нефти — это легкие сорта с низким содержанием серы. Основные экспортные сорта — Bonny Light (37 градусов API — международной шкалы плотности) и Forcados (31 градус API).
Нефтедобычей занимаются совместные предприятия Национальной нефтяной компании Нигерии (Nigerian National Petroleum Company, NNPC) и крупнейших мировых производителей — Shell (контролирует до 52% ежедневной добычи сырой нефти), ExxonMobil, ChevronTexaco, ConocoPhillips, Eni и Total. Нефтяной сектор дает Нигерии до 20% ВВП, до 95% экспортных доходов и обеспечивает до 80% доходов бюджета. В 2003 году Нигерия заработала на нефти около $22 млрд.Страна является одним из основных поставщиков нефти в Западную Европу и занимает пятое место по поставкам сырой нефти в США. В июне 2004 года поставки нигерийской нефти в США достигли 1,2 млн баррелей в день, что составляет 9,3% американского импорта сырой нефти (в 2003 году показатели были 838 тыс. баррелей в день и 8,7% соответственно).