"Голубые фишки" растут по-тихому

фондовый рынок


Прошедшая неделя выдалась скудной на значимые для рынка новости. И путем наименьшего сопротивления для котировок большинства "голубых фишек" оказался плавный рост; индекс РТС вырос на 3,8%, а облигации — на 1-2%. Теперь аналитики ждут, что наступающая неделя окажется столь же спокойной. Правда, все карты, как обычно, может смешать ЮКОС, но его влияние на конъюнктуру рынка постепенно снижается.
       

Чем тише, тем выше

       Минувшая неделя на фондовом рынке аналитиков в каком-то смысле разочаровала. Они ждали развития дела ЮКОСа и банковского кризиса, но существенных новостей не появилось, что заметно усилило отпускные настроения на рынке.
       Однако определенная тенденция на рынке акций все же просматривалась. Индекс РТС вновь подобрался к отметке 600 пунктов, поднявшись за неделю с 570 до 592 пунктов. Если не обращать внимания на акции ЮКОСа, остальные "голубые фишки" порадовали умеренным ростом. "В отсутствие новостного фона рынок совершал маловразумительные колебания, но итог оказался положительным. Это можно рассматривать как подтверждение изменения тенденции на рынке: если в мае--июне в отсутствие новостей рынок падал, то теперь движение противоположное",— говорит аналитик ИК "Файненшл Бридж" Станислав Клещев.
       Что касается ситуации с ЮКОСом, то она на прошлой неделе практически не претерпела изменений. Инвесторам все еще неясно, что будет представлять собой компания после урегулирования всех претензий и останется ли она на плаву. "Ситуация вокруг ЮКОСа остается неопределенной, однако в последние дни она сравнительно мало влияла на динамику фондового рынка,— заявил аналитик ИГ 'Регион' Константин Гуляев.— В конце недели было очевидно, что инвесторы проявляют крайнюю осторожность с акциями нефтяной компании".
       От наступающей недели аналитики ждут сохранения тенденций недели прошедшей, то есть осторожного роста. Правда, и в этот раз на рынок может оказать определяющее влияние ситуация с ЮКОСом, если в ней произойдут какие-либо существенные изменения. "Первое место дли инвесторов, скорее всего, будет занимать ситуация вокруг ЮКОСа, в то время как остальные новости будут оставаться второстепенными",— считает аналитик ИГ "Капиталъ" Андрей Рожков.
       

Вверх первым же эшелоном

       На рынке рублевых облигаций на прошлой неделе также преобладал умерено повышательный тренд. После падения на фоне проблем в банковском секторе котировки облигаций выросли на 1-2%, практически вернувшись к прежнему уровню. Правда, это касается только "голубых фишек". Во втором и третьем эшелонах ситуация все еще напряженная, доходность отдельных выпусков доходит до 25% годовых. "Во втором и третьем эшелонах восстановления ликвидности придется ждать дольше. Участники рынка, опасаясь повторения ситуации с рублевой ликвидностью, не стремятся формировать свои портфели низколиквидными активами",— говорит аналитик ИБ "Траст" Николай Подгузов.
       Однако на этой неделе ситуация в этом сегменте рынка имеет шансы измениться. Определяющее влияние на нее может оказать исполнение оферты группы ОСТ по выкупу облигаций 20 июня. Накануне она решила выставить еще одну оферту в январе 2005 года. "Показательным будет то, сколько облигаций принесут на оферту на этой неделе. На выкуп всего выпуска у группы вряд ли хватит денег, тем не менее вероятность положительного исхода выше",— полагает аналитик банка "Зенит" Яков Яковлев.
       Интересные события предстоят и на рынке еврооблигаций. На этой неделе пройдут размещения еврооблигаций "Газпрома" и, возможно, "Евразхолдинга". Повышение активности эмитентов на рынке не случайно. Сейчас, возможно, лучшее время для размещения облигаций. "Ставки в США так или иначе вырастут. Внутри тренда подъема ставок чем раньше размещают еврооблигации, тем лучше. Единственное, что может снизить этот эффект,— это повышение кредитного рейтинга России",— считает аналитик ИБГ "НИКойл" Дмитрий Дудкин.
       Покупателями облигаций "Газпрома" аналитики видят крупные западные фонды. При этом высокое качество эмитента и сравнительно небольшой объем размещения не способствуют высокой премии к рынку. По мнению Дмитрия Дудкина, грядущее размещение не изменит кривую доходности даже "Газпрома".
       Облигации "Евразхолдинга" обладают несколько иными качествами. Они менее интересны спекулятивно и предназначены для консервативных инвесторов, которые покупают их на длительный период времени. И по успешности размещения этих бумаг можно будет судить о мнении нерезидентов по поводу перспектив взаимоотношений бизнеса и власти в России.
АЛЕКСЕЙ Ъ-БАЙБАКОВ
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...