Весенние инвестиционные заморозки

Какие паевые фонды принесли доход в апреле

Минувший месяц оказался успешным для немногих розничных фондов. Самыми прибыльными были инвестиции в фонды, ориентированные на инвестиции в высокотехнологические компании и компании легкой промышленности, а также корзину драгоценных металлов. Стоимость паев таких фондов выросла на 3–7%. Вместе с тем ставки по облигациям за последнее время значительно выросли, так что профильные фонды могут вновь показать доходность больше, чем по депозитам.

Фото: Павел Кассин, Коммерсантъ  /  купить фото

Фото: Павел Кассин, Коммерсантъ  /  купить фото

Технологичный доход

Минувший месяц для рынка коллективных инвестиций с точки зрения доходов был менее успешным, чем март. За апрель индекс Московской биржи почти не вырос и остался возле уровня 3544 пункта. Долларовый индекс РТС прибавил около 0,5% и закрылся на отметке 1485 пунктов. Вместе с тем убыточным был только каждый четвертый из крупных розничных фондов (стоимость чистых активов свыше 100 млн руб.). По данным InvestFunds, из 197 фондов у 141 ПИФа выросла стоимость пая.

Впрочем, больше половины фондов принесли доход менее 1%, и лишь только у семи ПИФов он составил 5–7%.

В апреле лучшие результаты показали фонды, ориентированные на зарубежные активы — акции высокотехнологических или информационных компаний развитых стран, а также акции компаний легкой промышленности. По данным InvestFunds, паи таких фондов подорожали на 2,8–6,8% и 4,4–7,4% соответственно. Росту акций высокотехнологических компаний способствовали сильные квартальные финансовые отчеты. В частности, Facebook и Apple отчитались о двукратном росте чистой прибыли, до $9,5 млрд и $23,6 млрд соответственно.

Спрос инвесторов на акции IT-компаний был поддержан как продолжающимся восстановлением экономики, отличным сезоном корпоративной отчетности, так и приостановкой роста доходности казначейских облигаций США, отмечает директор по инвестициям УК «Открытие» Виталий Исаков. Кроме того, поддержку котировкам оказывает снижение опасений инвесторов по поводу будущей инфляции в США. «ФРС удалось снизить инфляционные ожидания, убеждая во временном характере ее роста. В результате доходность гособлигаций США перестала расти и активизировался спрос на "акции роста", включая технологические компании»,— отмечает главный исполнительный директор «ВТБ Капитал Инвестиции» Владимир Потапов.

Драгметаллы остаются в цене

Рост стоимости пая продемонстрировали и фонды, ориентированные на корзину драгоценных металлов — платину, палладий, серебро. По итогам месяца доходность таких фондов составила 3,3–5%. Фонды, основную долю портфеля которых занимали золотые ETF, показали доход в пределах 1,3–3%. Отставание таких фондов связано с более слабыми темпами роста стоимости золота в апреле по сравнению с другими металлами. По данным агентства Reuters, за месяц золото подорожало на 3%, тогда как серебро прибавило в цене более 5%, а палладий — свыше 12%.

Худшую динамику продемонстрировали фонды российских акций. Паи ПИФов широкого рынка прибавили в цене менее 1%.

Убыточными стали отраслевые фонды, ориентированные на компании электроэнергетики и нефтегазовый сектор. По данным InvestFunds, паи таких фондов подешевели на 1–1,5% и 1–3,8% соответственно. «Снижение стоимости акций нефтегазовых компаний связываем с опасениями инвесторов относительно динамики мирового спроса на нефть из-за третьей волны заболеваемости в Индии и Южной Америке, а также с перераспределением спроса в пользу металлургов, которые предлагают существенно большую дивидендную доходность»,— отмечает Владимир Потапов. По словам управляющего активами «БКС Мир инвестиций» Андрея Русецкого, отставание нефтегазовых компаний наблюдается во всем мире, особенно это заметно в США, где сектор отстал на 19% от динамики индекса S&P 500 с начала марта. «Ожидания в рамках дополнительных налогов и перехода на зеленую энергетику от президента Джо Байдена оказали давление на сектор»,— отмечает господин Русецкий.

Привлекательные отстающие

Несмотря на слабые результаты фондов с высокой долей вложений в компании нефтегазового сектора, сбрасывать их со счетов не стоит, считают участники рынка. «Учитывая перспективы восстановления мировой экономики, наиболее интересны отрасли, ориентированные на сырье, а именно нефть и металлы»,— отмечает старший портфельный управляющий «Сбер Управление активами» Дмитрий Постоленко.

Значительный потенциал роста сохраняется у всего российского рынка акций из-за повышенных инфляционных ожиданий по всему миру, а также их значительной недооцененности относительно мировых аналогов. Но управляющие советуют входить в такие активы на горизонте нескольких лет, хотя бы от трех лет. «На таком сроке мы полагаем, что вложения в фонды акций смогут опередить более консервативные альтернативы, да и полагающаяся за три года налоговая льгота существенно подсластит конечный результат»,— отмечает Виталий Исаков

Доходность заметно выше ставок по депозитам принесут в этом году и фонды рублевых облигаций. По словам Дмитрия Постоленко, в результате роста в первом квартале доходности облигаций выросли до интересных (относительно прогнозной инфляции) уровней 7–8,5%. Эти уровни закладывают как высокие страновые риски, так и рост ключевой ставки ЦБ до 5,5% к концу этого года. «Влияние возможного дальнейшего повышения ставок на котировки среднесрочных и долгосрочных облигаций при прочих равных условиях будет умеренным. С учетом этого и текущей конъюнктуры рынка мы оцениваем наиболее вероятный диапазон доходности ПИФов рублевых облигаций в 5,5–7% годовых на горизонте 12 месяцев»,— оценивает Виталий Исаков.

Виталий Гайдаев

Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...