Минувшая неделя, оказавшаяся между двумя праздничными уик-эндами, не отличалась особой активностью финансистов. Пожалуй, впервые с начала года банкиры позволили своим капиталам недолго "отдохнуть" на счетах в Центральном банке. В итоге на биржевом кредитном рынке Москвы за всю неделю прошел только один аукцион, а объем реализованных на нем лотов составил скромную сумму в 35 млн рублей.
Правда, весьма неожиданным событием ознаменовалась работа кредитного магазина Российской международной валютно-фондовой биржи. Здесь был продан беспрецедентный по объему лот на сумму 4 млрд рублей. Как полагают эксперты, поставщиком такого кредита мог стать либо Сбербанк России, либо коммерческий банк, получивший мощную финансовую поддержку ЦБ (кстати, слухи о деятельности посредников Центробанка, продающих централизованные ресурсы "по свободным ценам", наводнили в прошедшую неделю кулуары московских финансовых контор).
Недельный анализ эффективности кросс-кредитных и кросс-депозитных операций по привлечению и размещению средств в республиках бывшего СССР показал, что самая высокая рентабельность кредитных операций достигалась в том случае, когда партнером российского предприятия выступал банк из Таджикистана.
На фондовом рынке оживились майские "жуки"
Солнечная погода в первопрестольной и благостное настроение горожан отвлекли, наконец, банкиров от обдумывания замысловатых механизмов получения денег и заставили поразмышлять о более простых и приятных "расходных" мероприятиях. Это обстоятельство привело к небывалому снижение объемов сделок на ведущих московских кредитных площадках с 3324,5 млн до 1285 млн рублей.
Причем на этот раз сократилось не только число относительно долгосрочных договоров на срок более 1 месяца, но и количество сверхсрочных межбанковских кредитов. Так, если неделю назад в Межбанковском объединении "Оргбанк" и Межбанковском финансовом дому было продано 805 млн рублей сверхсрочных лотов, то за прошлую неделю этот показатель составил всего 350 млн. Причиной стал не только повышенный спрос на "сезонные" кредиты для посевной, но и наступление нового месяца — к этому периоду банки предпочитают заручиться поддержкой "коротких" кредитов, дабы сдать хорошую отчетность в ЦБ.
На этот раз основными заемщиками при заключении сделок выступали региональные банки, финансирующие промышленные и сельскохозяйственные предприятия. Привлечение к торгам финансовых брокеров из регионов, где ставки значительно выше московских, привело к резкому росту средней стоимости трехмесячных межбанковских кредитов со 150,5% до 154,5%.
За прошедшую неделю была заключена всего одна сделка по наличному межбанковскому кредиту. Выставленные в Межбанковском финансовом доме 120 млн рублей на 2 месяца были проданы под 145%. Рост стоимости наличности (неделю назад средняя ставка по наличным кредитам составляла 140%) также объясняется участием в торгах региональных банков, нуждающихся в средствах для выплат за сезонные сельхозработы.
Минувшая неделя была, кроме того, была отмечена появлением в Межбанковском объединении "Оргбанк" столь редких в биржевой практике валютных кредитов. Однако несмотря на то, что процентная ставка, которую готов был платить заемщик по валютному кредиту на сумму $1 млн и на срок до 6 месяцев — 13% годовых, — на 3 пункта превышала процент по аналогичному лоту, проданному неделю назад, кредит так и не был реализован. Продавец и покупатель не сошлись на 2 процентных пункта.
Довольно интересная ситуация сложилась на прошлой неделе и на Российской международной валютно-фондовой биржи. Здесь ставки по "коротким деньгам" сохранились на прежнем уровне, а оборот торгов неожиданно возрос за неделю с 3,645 млрд до 7,434 млрд рублей. Столь резкий скачек реализованных сумм объясняется тем, что на торги был выставлен и продан под 110% годовых гигантский 4-миллиардный межбанковский кредит сроком на 15 дней. Поставщиком такого кредита, скорее всего, мог выступить Сбербанк России. Однако не исключено, что кредит был продан одним из коммерческих банков, получивших крупную сумму централизованных кредитов. Тем более, что в последнее время особенно активизировалась деятельность "финансовых жучков"- посредников Центробанка, на которых председатель Инкомбанка Виктор Виноградов жаловался на недавней встрече банкиров с Виктором Черномырдиным.
Так, по свидетельству финансистов, для банка, имеющего хорошие финансовые показатели, сегодня не составляет труда получить централизованный кредит при участии посредника, отслеживающего моменты начала эмиссий в Центробанке. Причем суммы кредитов доходят до нескольких миллиардов, а срок — до года. Ставка по таким кредитам, как правило, невысока — 140-150 % годовых. Однако посредник требует с клиента единовременной выплаты в размере 4-6 % от суммы кредита.
Примечательно, что получить централизованный кредит предлагают банкам и коммерческие структуры, также, очевидно, имеющие определенные связи в Центральном банке. При этом коммерческая организация обращается в банк и просит его "ходатайствовать" о предоставлении централизованного кредита на финансирование крупного проекта (например, на строительство гостиницы). Банкир без особых хлопот получает кредит и делится им с коммерческой структурой. Одно непременное условие — банк должен быть надежен в плане соблюдения коэффициентов ликвидности и действующего законодательства. В этом случае у ЦБ не будет формального повода отказать заемщику.
Дефицит наличности может повториться
Минувшая неделя не внесла существенных изменений в разброс процентных ставок в регионах. Самые дорогие кредиты по-прежнему выдают банки Волго-Вятского, Уральского и Северного регионов, а наиболее дешевые кредиты можно получить в Дальневосточном и Северо-Западном регионах. Кредитные аукционы на прошлой неделе провели только Санкт-Петербургская и Южно-Уральская (Челябинск) фондовые биржи, где ставки за неделю возросли в среднем на 3 пункта. По мнению экспертов, повышение стоимости кредитов на ЮУФБ вызвано тем обстоятельством, что все централизованные ресурсы, направляемые в регион, оседают сегодня у местных промышленных гигантов. На развитие коммерческого сектора средств не хватает, что вынуждает местные банки искать источники кредитных ресурсов в других регионах.
Примечательно при этом, что банки этих регионов все реже пользуются для привлечения дополнительных средств депозитными договорами, предпочитая получать межбанковские кредиты. Так, к 1 января 1993 года размер привлеченных депозитов в банки Челябинской области составлял 45,3 млрд рублей; межбанковских кредитов было привлечено на сумму 57,6 млн рублей. Всего за один месяц текущего года эти показатели изменились и были зафиксированы на уровне соответственно 41,4 и 66,2 млрд рублей. А стоимость депозитных вкладов в течение последнего месяца снизилась на Южно-Уральской фондовой бирже почти на 15 пунктов.
На ведущих фондовых площадках сибирского региона — Западно-Сибирской и Сибирской фондовых биржах — уже несколько месяцев вообще не появлялись депозитные лоты. Как выяснилось, большинство промышленных предприятий области предпочитают выставлять "лишние" деньги не на аукцион — неизвестному заемщику, — а продают их специально учрежденным фирмам, созданным для торговли собственной продукции.
Еще одна особенность регионального кредитного рынка заключается сегодня в повышенном спросе на наличные деньги, которые нужны в первую очередь для проведения сезонных работ. Примечательно при этом, что области с сельскохозяйственной специализаций имели в начале года довольно небольшой остаток наличности. Так, к 1 января 1993 года в коммерческих банках Владимирской области находилось 400 млн наличных рублей, Архангельской — 432,4 млн, Ярославской — 497,3 млн, Воронежской — 874,2 млн. Для сравнения: в кассах московских банках числилось 41,4 млрд рублей, санкт-петербургских — 9,5 млрд, в Московской области находилось 6,8 млрд. Эксперты считают, что этот дисбаланс создает серьезные предпосылки для существенного подорожания наличных в ведущих сельскохозяйственных регионах.
Центр дешевых кредитов переместился из Беларуси в Таджикистан
Недельный анализ эффективности операций по привлечению средств в республиках бывшего СССР показал, что рентабельность кросс-кредитных операций в минувшую неделю значительно снизилась, а их центр переместился из Беларуси в Среднюю Азию.
Произошло это прежде всего в результате быстрого падения биржевого курса рубля по отношению к доллару. Если месяц назад в Беларуси котировки российского рубля росли в среднем на 0,2 белорусского рубля в неделю, то в последние три недели они удерживаются на уровне 1,6-1,8 белорусского рубля за один российский при скупке и 2,0 — при продаже. В результате, если кредитный договор с белорусским коммерческим банком, истекший в конце апреля, приносил заемщику до 10% чистой прибыли (необходимо было просто конвертировать белорусские рубли в российские и обратно — Ъ подробно писал об этом в предыдущем обзоре банковских ставок), то в случае окончания договора в прошлую пятницу заемщику требовалось получить минимальную прибыль в размере 12,4% от суммы кредита. На этот раз наиболее дешевые кредиты можно было получить в Таджикистане, где при проведении кросс-кредитной операции стоимость кредита составляла 1,7% в месяц. Вслед за ним шел Туркменистан (3,2%) и Азербайджан (5,1%).
Здесь необходимо отметить, что в ближайшее время эффективность кросс-кредитных операций с участием Азербайджана, Беларуси, Латвии, Молдовы, Туркменистана и Украины несколько снизится. Произойдет это вследствие наметившегося роста ставок по коммерческим кредитам в местных банках (см. таблицу). В то же время вводимая в период с 10 по 14 мая на территории Кыргызстана новая национальная валюта — сом — может внести в кредитно-депозитную игру новый интерес, поскольку, по оценкам специалистов, обвальное падение курса сома по отношению к рублю в этом случае предопределено. Кредиты в киргизских сомах нужно брать как можно быстрее, пока его курс будет удерживаться на официальном уровне в 200 рублей/сом.
Что касается депозитных вкладов, то здесь наиболее перспективными для сотрудничества экспертам представляются российским коммерческие банки. Ближайшие конкуренты России из стран Балтии на фоне роста котировок национальных валют к рублю (что и делает привлекательным размещение средств в этих валютах), имеют существенный недостаток — процентные ставки республиканских коммерческих банков по депозитам месяц назад находились (и продолжают оставаться) на сравнительно низком уровне приблизительно в 20% годовых. В то же время в России средняя ставка по депозитам месяц назад находилась на уровне 90% годовых. Необходимо так же отметить, что месяц назад по стоимости депозитов лидировали все-таки банки Казахстана — около 100% годовых. Однако трудности с проведением обратной конвертации казахских рублей в российские и быстрое падение курса национальной денежной единицы Казахстана по отношению к рублю делает размещение средств в казахских коммерческих банках менее рентабельным, чем в России.
Тем, кто все-таки решится размещать свои сбережения в Казахстане, эксперты советуют воспользоваться услугами банков, которые специализируются на проведении межгосударственных расчетов. Среди московских коммерческих структур, по оценкам наблюдателей, в этом смысле лидируют банки АКИБ "Менатеп", Инкомбанк, "Гермес-Центр", "Российский кредит", а также фирма "Диалог-Оптим". Котировки этих структур и были использованы для расчета итоговых кредитных и депозитных ставок.
ОЛЬГА Ъ-КАМЕНЕВА, ЕГОР Ъ-ГЛУХАРЕВ, АЛЕК Ъ-КИМ