Во вторник поздно вечером по московскому времени на заседании Федеральной резервной системы (ФРС) США было решено оставить учетную ставку без изменения. Участников рынка в большей степени интересовало не само решение, а комментарии к нему. Аргументация ФРС убедила инвесторов в том, что поднимать ставку будут медленно и плавно. Таким образом, на ближайшее время доллар лишился существенной поддержки.
Во вторник, когда в Москве был поздний вечер, закончилось заседание комитета по открытым рынкам ФРС США. Ставку, как и ожидалось, решено было оставить на минимальном за последние полвека уровне в 1% (см. Ъ от 5 мая). Однако для участников рынка больший интерес представляли разъясняющие это решение комментарии. Традиционно именно по этим официальным высказываниям инвесторы определяют намерения властей в отношении будущего изменения ставки.
В комментариях было отмечено, что риски снижения и увеличения роста экономики сравнялись так же, как сравнялись угрозы инфляции и дефляции. Ставшая знаменитой (см. Ъ от 30 января) фраза о том, что ФРС будет "терпеливой" в деле изменения ставок, исчезла. Вместо этого было заявлено, что ФРС будет подходить к вопросу изменения своей политики "взвешенно".
"ФРС не оставила себе возможности поднять ставки до августа, так как заявление недостаточно определенное, чтобы подготовить рынок к росту ставок в июне",— заявил аналитик ABN Amro Азиз Макмахон (ближайшее заседание ФРС пройдет 30 июня, следующее — только 10 августа). "Участники рынка услышали в этом заявлении, что повышение ставок в этом году будет медленным и небольшим, на 25 базисных пунктов",— отметил аналитик KBC Питер Фонтейн. Валютный рынок воспринял эти высказывания вполне определенно. Раз повышение ставок откладывается, а объем повышения будет минимальным, то прежние перспективы доллара оказались излишне оптимистичными. "Доллар потерял поддержку ФРС, ранее рынок рассчитывал на повышение на 0,75% до конца года",— заявил аналитик BNP Paribas Ханс-Гюнтер Редекер. В результате вчера другие мировые валюты заметно укрепили свои позиции относительно доллара. Так, курс евро достигал отметки $1,2179 по сравнению с $1,193 днем ранее.
Тенденции на российском фондовом рынке совпали с общемировыми. Торги открылись на уровне 28,88 руб./$, что на 12 коп. меньше закрытия в последний день апреля. В дальнейшем курс опускался до 28,84 руб./$. Это снижение в значительной степени было связано с курсом доллара на мировых рынках. "Иногда это влияет на 1-2 коп., а иногда на 10 коп., как было в этот раз",— отметил начальник отдела конверсионных операций БИН-банка Михаил Парасенко.
В дальнейшем корреляция курса доллара к рублю с курсом доллара к евро также не вызывает сомнений, тем более что к этому стремится Банк России. Но вот прогнозировать эти тенденции в краткосрочном плане сложно. "Различные слухи и события могут двигать курс доллара в пределах 5% от текущего уровня, в то время как доминирующее направление пока не определено",— считает главный экономист ИК "Тройка Диалог" Евгений Гавриленков. Но определенные ориентиры на ближайшие месяцы на российском рынке есть. "Евро будет стремиться к $1,23, а курс рубля — к 28,5 руб./$",— считает дилер КБ "Нефтяной" Роман Косенко. Так что после двухнедельного укрепления американская валюта способна вернуться на уровни начала апреля.
АЛЕКСЕЙ Ъ-БАЙБАКОВ