Крах курсов наиболее ликвидных акций в конце первого полугодия 1992 г. заставил многих крупных эмитентов задуматься о способе поддержания ликвидности вторичного рынка своих бумаг. Наиболее широкое распространение к настоящему времени получил способ создания контролируемой сети дилеров, осуществляющих непрерывные котировки акций на внебиржевом рынке. Одной из первых эту стратегию применила компания РИНАКО. Вчера известная московская брокерская контора — "Юнисов" — начала расчеты по ряду крупных сделок с акциями РИНАКО, контрагентом по большей части которых выступило само Российское инвестиционное акционерное общество и его доверенные дилеры.
По имеющимся сведениям, компания РИНАКО и ее доверенный дилер "РИНАКО-Плюс" в результате начатых вчера расчетов получат не менее 6 тыс. акций. В качестве главного продавца акций РИНАКО выступила брокерская фирма "Юнисов". Как стало известно Ъ от менеджера компании "Юнисов" Андрея Пестова, брокеры компании получили возможность реализовать крупные пакеты акций РИНАКО благодаря заключению соглашения с одним из крупных московских коммерческих банков, пожелавшим сбросить пакет акций РИНАКО "объемом не менее 15 тыс. штук".
Первая часть пакета "Юнисов" была моментально распродана среди маркет-мэйкеров РИНАКО и независимых брокерских фирм, решивших сыграть на стремительном улучшении конъюнктуры рынка акций РИНАКО. Это улучшение объясняется устойчивым спросом на бумаги РИНАКО со стороны маркет-мэйкеров компании и их готовностью повышать курс скупки этих акций. Эксперты Ъ предполагают, что стремление компании РИНАКО скупать собственные бумаги основано на двух мотивах. Компании оказывается выгодным медленно, но верно выдерживать тенденцию к укрупнению акционеров компании за счет распределения крупных пакетов между ограниченным числом таковых — это дает возможность осуществлять более эффективное и гибкое управление компанией.
Второй мотив агрессивной скупки собственных бумаг на фоне неизменно растущих котировок, ежедневно объявляемых маркет-мэйкером, основан на успехе региональной стратегии, осуществляемой компанией "РИНАКО-Плюс". В апреле ей удалось наладить регулярную продажу крупных пакетов акций РИНАКО на региональных рынках через своих агентов — наиболее активно акции РИНАКО по курсу от 800 до 1100 руб. во второй половине апреля реализовывались в Вятке, на Ставрополье, в Перми. В среднем "РИНАКО-Плюс" удается получать 300 руб. на каждую вложенную в арбитражные сделки с акциями РИНАКО тысячу рублей, что позволяет вести эффективную межрегиональную игру на рынке акций РИНАКО с ориентацией на сравнительно более дорогие провинциальные рынки.
СЕРГЕЙ Ъ-АСПИН