На Московской бирже можно будет торговать нефтью по отрицательным ценам с вечера 2 ноября. Такую возможность площадка добавит после весеннего падения котировок марки Brent в отрицательную зону — на российском рынке такие значения были невозможны технически, и участники торгов понесли многомиллионные потери. Некоторые трейдеры попытались даже подать на Мосбиржу в суд, но иск был отклонен.
Фото: Анатолий Жданов, Коммерсантъ
Фото: Анатолий Жданов, Коммерсантъ
Почему ситуацию исправили только сейчас? Советник по макроэкономике генерального директора компании «Открытие брокер» Сергей Хестанов рассказал “Ъ FM”, что добавить возможность торговать по отрицательным ценам не так просто, как кажется со стороны:
«Сама возможность формирования отрицательной цены требует не только технических изменений в торговых алгоритмах, но и существенного пересмотра риск-менеджмента. Поэтому мы наблюдаем типичный процесс реагирования на какую-то новую сущность, и, скорее всего, постепенно изменения затронут всю торговую инфраструктуру. То есть никакой актив, если даже он попадет в отрицательную область, не вызовет коллапса. Для большинства торговых алгоритмов это достаточно небольшие изменения. Скорее всего, в формулы, которые описывают стратегию, просто подкорректируют.
Трудоемким является адаптация API-интерфейсов, но вряд ли изменение регламента работы с отрицательной ценой хоть как-то повлияет на способы коммуникации между биржей, брокером и участниками торгов.
Если даже роботы и сойдут с ума, что периодически случается, то вина ляжет на их разработчиков, а не на торговую инфраструктуру. Не так важны ограничения, как информирование о том, что какие-то ограничения будут введены или, наоборот, появятся какие-то возможности на уровне разработки алгоритмов».
При этом вариант торговать нефтью при отрицательных значениях едва ли скоро понадобится участникам рынка, считает независимый финансовый эксперт Николай Подлевских: «В ближайшее время рассчитывать на то, что цены могут уйти вновь в отрицательную зону, наверное, не стоит. Даже несмотря на то, что последнюю декаду этого месяца цены довольно активно снижаются и потеряли более 10%, случившаяся весной аномалия — это очень редкое исключение из правил. Здесь, наверное, все-таки главный смысл в том, что биржа пытается каким-то образом подкрасить свою репутацию из-за того, что так получилось весной текущего года. Может быть, они оттянули это решение, чтобы оно не слишком ассоциировалось с тем промахом по итогам торгов и уходом в отрицательную зону весной».
Сколько рынки нефти и газа будут зависеть от пандемии
Помимо фьючерсов на нефть марки Brent, отрицательную цену на Мосбирже могут показывать фьючерсы на природный газ и нефть марки Light Sweet Crude Oil.