В конце прошлой недели курс евро достигал $1,2893, что лишь на 0,05 цента ниже исторического максимума, а британский фунт установил очередной одиннадцатилетний рекорд — $1,8971. Слабеющий доллар пока так и не привел к сокращению внешнеторгового дефицита США, а это значит, что снижение курса американской валюты продолжится.
Поток новостей, играющих против американского доллара, не иссякает. В пятницу к выступлениям министров финансов G7 на позапрошлой неделе и главы ФРС на прошлой добавились безрадостные макроэкономические данные из США. В первую очередь инвесторов разочаровало падение индекса потребительского доверия Мичиганского университета. В феврале он опустился до 93,1 пункта. Между тем, в январе индекс достигал трехлетнего максимума — 103,8 пункта, и экономисты ждали лишь небольшого его ослабления — до 103,3. В этой связи с нетерпением ожидались данные по внешнеторговому дефициту США. В ноябре он составил $38,35 млрд, и по итогам декабря аналитики ждали роста, но опять-таки небольшого — до $40 млрд. Однако и тут не сложилось: дефицит достиг $42,48 млрд. Всего же за год дефицит составил рекордные $489,38 млрд.
И что особенно неожиданно, дефицит в торговле со странами ЕС, большинство из которых входит в зону евро, составил $11,1 млрд (в ноябре — $7,8 млрд). Между тем только в декабре курс евро вырос по отношению к доллару на 5% и, казалось бы, заметно снизил эффективность экспорта европейских товаров. Более того, дефицит США в торговле с ЕС превысил даже дефицит с Китаем ($9,9 млрд), хотя курс доллара к юаню жестко зафиксирован. В годовом масштабе результаты были, впрочем, более предсказуемые: дефицит торговли с Китаем составил $123,9 млрд, а с ЕС — $101,3 млрд.
Для валютного рынка внешнеторговый дефицит США обычно является оправданием снижения курса доллара. Мол, в такой ситуации укрепление евро естественно и в конечном итоге это приведет к снижению дефицита. Получается же, что курс евро к доллару укрепляется уже не первый год, а результатов все нет. Более того, дефицит только возрастает. Вывод, тем не менее, участники рынка делают все тот же: раз при падении доллара дефицит продолжает расти, то процесс еще далек от завершения.
"Данные указывают на то, что снижение доллара за последние годы было безрезультатным. Это значит, что курсу доллара все еще необходимо снижение для уменьшения дефицита",— заявил, например, экономист AG Edwards & Sons Гари Тайер. "Рынок получил ясное послание о том, что курс доллара должен идти вниз",— считает и аналитик Bear Stearns Стивен Бароу.
В итоге курс евро взлетел на 0,5% до $1,2893, что лишь немногим меньше исторического рекорда $1,2898. А британский фунт установил очередной 11-летний рекорд — $1,8971. "Фунт укрепляется относительно доллара и даже евро. Тенденция сохранится до тех пор, пока учетная ставка в Англии будет выше, чем в США и Европе",— отмечает экономист AIB Group Treasury Жеральдин Конках.
Но $1,29 за евро оказался слишком сильным уровнем сопротивления. Некоторые участники рынка опасались, что на этой отметке мог начать действия в поддержку доллара Европейский центральный банк. И на длинные выходные (в понедельник рынки США не работают в связи с праздником) дилеры решили закрыть часть позиций. В результате курс евро опустился ниже $1,28. Нет сомнений, что в ближайшее время игра на понижение доллара продолжится.
АЛЕКСЕЙ Ъ-БАЙБАКОВ