Вчера Банк Англии поднял учетную ставку на 0,25% — до 4%. Одновременно Европейский центральный банк (ЕЦБ) решил оставить ее без изменений, на уровне 2%. Каждый банк решает свои задачи: один борется с инфляцией, а другой стимулирует экономический рост. Американскому доллару в этой борьбе отводится роль аутсайдера.
Вчера завершились заседания Европейского ЦБ и Банка Англии, по итогам которых должны были быть определены учетные ставки. Первым огласил свое решение Банк Англии — ставка была повышена на 25 базисных пунктов до 4%. ЕЦБ выступал чуть позже и остался верен себе — ставка осталась неизменной, на уровне 2%. Такой исход и предсказывали накануне эксперты. Так что небольшая реакция на это наблюдалась лишь на валютном рынке, где евро и фунт подросли к доллару на 0,1-0,3%.
Для Банка Англии это уже второе повышение ставки за последние четыре месяца. При этом тон заявлений членов комитета банка дает основания полагать, что повышение ставок будет продолжено. По прогнозам экономистов, к концу этого года учетная ставка дойдет до 5%. К повышениям ставки Банк Англии подталкивает угроза инфляции. "Увеличение объема потребительских кредитов и рост цен на недвижимость могут создать проблемы в будущем",— заявляют аналитики банка. Ситуация в Европе противоположная. Здесь думают не о повышении ставки, а о ее снижении. Волнует не инфляция, а отсутствие экономического роста. "Даже если ЕЦБ не интересует экономика, то к повышению курса евро он не должен быть безразличен",— заявил экономист Natexis Banques Populaires Марк Туати.
С экономической точки зрения складывается интересная ситуация. В Англии, где ставки повышают, ВВП в четвертом квартале 2003 года вырос на 0,9%. В США ВВП в четвертом квартале вырос на 4%, но там ставка всего 1%, и о вероятности ее повышения остается лишь гадать. При этом еврозона со ставкой 2% в третьем квартале 2003 года продемонстрировала очень скромный прирост ВВП — 0,3%.
В эти выходные пройдет встреча министров стран G7. Судя по заявлениям европейцев, они надеются убедить США в неприемлемости дальнейшего роста курса евро к доллару. Остается неясным, как технически они смогут это обеспечить, учитывая нежелание ЕЦБ снижать учетную ставку. Ведь никто всерьез не рассматривает возможность проведения совместных интервенций. ФРС США во главе с Аланом Гринспеном также не будет повышать ставки ради усиления курса доллара. "Если европейские политики ждут международного участия в операции по спасению евро от чрезмерного повышения, то они заблуждаются",— считает аналитик Capital Economics Мартин Эссекс. Значит, ЕЦБ придется самостоятельно делать выбор между инфляцией и ростом экономики.
АЛЕКСЕЙ Ъ-БАЙБАКОВ