Корпорация НИПЕК, одна из крупнейших акционерных инвестиционных компаний страны, приступила к выкупу своих акций у мелких совладельцев компании. Решение о скупке акций НИПЕК приняло состоявшееся в позапрошлый понедельник годовое собрание акционеров, а со вчерашнего дня скупкой акций НИПЕК занят целый ряд доверенных брокерских фирм. Эксперты Ъ отмечают, что избранная НИПЕК стратегия поведения на вторичном рынке ценных бумаг создает прецедент: до этого никто не поддерживал ликвидность своих акций лишь на определенном секторе рынка.
С осени 1992 г. откровенная скупка собственных ценных бумаг на вторичном рынке перестала быть оригинальным приемом. Его применение позволяет эмитенту поддерживать ликвидность своих акций и значительным образом воздействовать на динамику курса собственных ценных бумаг. Одними из первых этот прием продемонстрировали летом прошлого года банки "Санкт-Петербург" и Мосбизнесбанк, позже к нему прибегли и другие банки, а также компания РИНАКО. Однако при этом эмитенты не ограничивали размер пакетов, мобилизующихся на вторичном рынке, и покупали их у всех желающих.
Корпорация НИПЕК впервые использовала тактику выборочной скупки своих бумаг. Дочерние брокерские фирмы корпорации, в частности АО "НИПЕК-Трансферт-Траст", приступили к скупке акций НИПЕК по курсу 2,5 тыс. руб. за акцию, а с 20 апреля курс скупки, возможно, будет повышен до 3 тыс. руб. При этом заместитель управляющего корпорации НИПЕК Леонид Скобцов отказался сообщить, какими критериями руководствуется компания при отборе мелких инвесторов, но, по оценкам экспертов Ъ, покупаются пакеты не более чем в 100 акций.
Эксперты Ъ отмечают две причины, которые подтолкнули руководство корпорации НИПЕК прибегнуть к новой тактике поведения на рынке ценных бумаг. Нормальная для быстрорастущей компании реинвестиция прибыли в дальнейшее развитие — именно такое решение было принято на собрании акционеров 29 марта — вне всякого сомнения ущемила интересы мелких акционеров, не имеющих возможности "пощупать" реальные результаты инвестиционной деятельности компании иначе как в получении дивидендов или в материализации роста курсовой стоимости бумаг. Но на конец марта курс тысячерублевых акций НИПЕК на вторичном рынке не превышал 1,4 тыс. руб., варьируя в пределах 1,3-1,35 тыс. руб., что вряд ли мог удовлетворить акционеров. В результате корпорация установила вдвое завышенный курс скупки акций, чтобы хоть как-то компенсировать инфляционные потери мелких вкладчиков.
Другой причиной скупки акций послужила консолидация крупных акционеров компании. Осуществляемые НИПЕК инвестиционные проекты вместе со стремительными темпами инфляции способствовали быстрому росту текущей рыночной стоимости активов корпорации НИПЕК, абсолютный контроль за которыми привлекает многих крупных акционеров. При этом нынешние 50 тыс. акционеров компании — не столько гордость, сколько обуза. Независимые дилеры на новую стратегию НИПЕК отреагировали повышением курса скупки акций до 1,6-1,75 тыс. руб. — с целью мобилизовать крупные пакеты акций для воздействия на политику совета директоров.
ДМИТРИЙ Ъ-УСАНОВ