прогнозы
К концу прошедшей недели и российские власти, и рынок решили, что будет в 2004 году. Правительство уже имеет план действий на год (и собирается обеспечить экономический рост более 5%), а аналитические подразделения частных компаний разработали собственные прогнозы — некоторые считают, что рост может даже превысить правительственные оценки. Если только нефтяные цены не упадут.
Напомним, что пока правительство планирует на 2004 год рост производства на 5,2%. Замедление по сравнению с нынешним годом, когда получилось чуть ли не 7%. Зато, как указывают официальные лица, этот рост будет относительно независим от высоких цен на нефть — мол, в будущем году они составят очень скромные $22 за баррель. Правда, здесь не все ясно, потому что вице-премьер, министр финансов Алексей Кудрин уже заявил, что нефтяные цены могут составить $25-26. Логично предположить, что и рост в таком случае окажется значительно быстрее. Однако правительство пока ничего такого не говорит.
Зато говорят частные компании. Например, аудиторско-консалтинговая компания ФБК в специальном аналитическом докладе прямо указала, что 5,2% ничего общего не имеют с указанием Владимира Путина добиться удвоения ВВП за десять лет: чтобы выполнить это указание, нужно не менее 7% каждый год. Аналитики компании прямо не говорят, что в итоге в 2004 году будет непременно 7%, но напоминают, что в 2003 году прогноз постоянно пересматривался — сначала был увеличен до 5,9%, потом до 6,8%. Получается, что и в 2004 году может произойти заметное ускорение — тогда и в бюджете-2004 могут увеличиться доходы и расходы. В общем, 2004 год окажется удачнее, чем скромно полагает правительство.
Инвестиционная группа "Ренессанс Капитал", в свою очередь, прямо указывает, что макроэкономические показатели России в 2004 году будут чрезвычайно хорошими. В частности, инвестиции вырастут на 8,7% (после роста на 12,7% в прошлом году и на 1,7% в позапрошлом). ВВП в долларовом выражении увеличится до $530 млрд (это почти в три раза больше по сравнению с 1999 годом, когда было $195 млрд), официальные золотовалютные резервы превысят 87 млрд, а средняя зарплата достигнет $220 в месяц — такого в постсоветской России еще не было. Более того, даже окажется выполнен правительственный инфляционный план в 10% годовых. Что касается темпов экономического роста, то он превысит правительственные расчеты и составит почти 6%. Как подчеркивает "Ренессанс Капитал", в прошлом году высокие темпы экономического роста обеспечивались хорошими ценами на нефть, а также реальными отрицательными процентными ставками. В начавшемся году с нефтяными ценами вроде бы все будет по-прежнему замечательно: инвестиционная группа прогнозирует среднегодовую цену в $28,1 за баррель Brent. Все хорошо окажется и с притоком долларов в Россию — в конце года курс доллара упадет до 27,6 руб. Однако "Россия в 2004 году останется крайне уязвимой по отношению к изменениям конъюнктуры. Если повышение реального курса рубля повредит конкурентоспособности российских товаров или нефтяные цены резко упадут, положительные макроэкономические тенденции могут смениться отрицательными". В любом случае, указывает "Ренессанс Капитал", хороший экономический рост вовсе не означает хорошего положения на российском фондовом рынке. Политическая ситуация в 2004 году будет такова, что крупному бизнесу придется учиться играть по новым правилам, исключающим извлечение повышенных прибылей и распределение их между акционерами. А так как на фондовом рынке господствует как раз крупный бизнес, курс акций очень пострадает.
Заметим, что среди аналитиков существуют некоторые разногласия относительно волнующего обычных граждан курса доллара в 2004 году. Например, Американо-российский деловой совет в своем прогнозе указал, что к концу года курс доллара не понизится, а, наоборот, повысится до 29,5 руб. за доллар. Инфляционный план, согласно этому прогнозу, правительство не выполнит — рост цен составит 11%. Впрочем, и здесь предсказывается прекрасный экономический рост — значительно больше 5%. Если только цены на нефть останутся выше $25 за баррель Brent.
Заметим также, что имеются и прогнозы экономического роста, в сущности совпадающие с правительственными. Например, инвестиционно-консультационная компания "НИКойл" полагает, что производство увеличится в начавшемся году на 4,8% (даже чуть ниже, чем ждет правительство). Курс доллара, считает "НИКойл", за год постепенно понизится до 28,2 руб. А группа компаний ABK, прогнозируя на 2004 год 3-5% экономического роста, особо подчеркивает, что все зависит исключительно от цен на нефть: рост начинает замедляться при цене ниже $24 за баррель Urals, а при цене в $16 за баррель рост в России не может превышать 1-2%.
СЕРГЕЙ Ъ-МИНАЕВ