Вчера к концу торгового дня курс доллара опустился до минимальной отметки с июня 2001 года — 29,11 руб./$. Между тем в конце прошлого года наблюдался всплеск спроса на доллары, в результате которого курс поднялся до отметки 29,5 руб./$. Однако это не стало разворотом в долгосрочной тенденции на ослабление курса доллара, а лишь продемонстрировало очередную попытку валютных спекулянтов сыграть на нем.
К концу вчерашнего дня курс доллара остановился на минимальной отметке с июня 2001 года — 29,11 руб./$. При этом официальный курс ЦБ был установлен на уровне 29,135 руб./$. Это значение было на 11 коп. ниже, чем 6 января, и на 32 коп. ниже, чем 5 января (и в последние дни декабря). Столь резкие и не характерные для российского валютного рынка колебания объясняются довольно просто. Начиная с середины декабря прошлого года ЦБ удерживал курс на отметке 29,245 руб./$, скупая фактически всю поступающую в страну валюту. С таким уровнем курса доллара обещал закончить год и первый зампред ЦБ Олег Вьюгин. Однако он не учел жадность спекулянтов. Валютные "медведи" ожидали большего падения американской валюты и открывали все новые и новые короткие позиции. "Валютную выручку продавали за две недели до ее фактического поступления. 99% российских банков держали короткие позиции. Ждали, что ЦБ уйдет с рынка, но он не ушел",— объясняет дилер КБ "Нефтяной" Роман Косенко.
В обычное время спекулянты занимали недостающие доллары у иностранных банков, в том числе и для проведения операций валютный своп (перенос короткой позиции по доллару на следующий день). В конце года требовалось либо исполнить обязательства по поставке долларов, либо вновь заключить новые свопы. Однако многим сделать этого не удалось. "Балансы закрывались, и многие 'дочки' иностранных банков не делали свопов вообще. Учитывая, что на $1 млрд позиций были без обеспечения, спрос на доллары резко возрос",— заявил начальник управления конверсионных операций Металлинвестбанка Сергей Романчук.
Ситуация начала обостряться 26 декабря, когда курс доллара вырос до 29,35 руб./$. На следующий торговый день, 29 декабря, доллары были готовы покупать уже по курсу 29,5 руб./$. Лишь вмешательство ЦБ разрядило обстановку; он продал через ММВБ не менее $700 млн. Подобные катаклизмы отразились и на золотовалютных резервах ЦБ. По состоянию на 26 декабря они достигли нового исторического рекорда — $77,8 млрд, а 2 января снизились до $77,1 млрд. Впрочем, в наступившем году можно ждать достижения исторического максимума по резервам — и из-за покупки валюты, и из-за роста курса евро.
В первые торговые дни 2004 года доллары вновь стали никому не нужны. "6 января ЦБ пришлось купить около $1 млрд на бирже и еще $0,5 млрд у банков напрямую",— заявил начальник отдела конверсионных операций Банка Москвы Сергей Черняков. Вчера, уже в отсутствие ЦБ, участники рынка вновь активно играли на понижение доллара. Они остановились лишь вблизи 29,11 руб./$ — минимальной отметки за два с половиной года.
Дальнейшее развитие ситуации выглядит вполне прогнозируемым, по крайней мере на ближайшие три-четыре месяца. В прошлом году к ослаблению доллара вели три основных фактора: высокие цены на нефть, ослабление курса доллара на мировом рынке и снижение оттока капитала. В 2004 году влияние этих факторов не только сохранилось, но даже усилилось. Так, котировки нефти марки Urals последние дни не опускаются ниже отметки $29 за баррель. На внешнем рынке доллар также продолжает проигрывать мировым валютам. По отношению к общеевропейской валюте он остается вблизи отметки $1,28 за евро, вблизи исторического минимума.
Обеспокоенность в отношении ослабления доллара уже высказал МВФ. В условиях низкой привлекательности инвестирования за рубежом российские компании продолжают не только активно возвращать валютную выручку в страну, но и привлекать дешевые западные займы. Практика оптовой скупки американской валюты продолжится, что обеспечит ступенчатое снижение курса доллара. Если, конечно, на первое место вновь не встанет вопрос ограничения инфляции: образовавшийся за последние два месяца рублевый навес может легко взвинтить цены на потребительском рынке. А в этом случае можно будет ждать лишь ускоренного снижения курса доллара.
АЛЕКСЕЙ Ъ-БАЙБАКОВ