«Мечел» завершил сделку по продаже Эльгинского угольного месторождения «А-Проперти» Альберта Авдоляна за 89 млрд руб. Сделка позволила компании договориться о реструктуризации долга перед основными кредиторами — ВТБ и Газпромбанком. Срок погашения продлевается на семь лет, до марта 2027 года с возможностью продления еще на три года. Общая сумма обязательств сократилась до 335 млрд руб. против 400 млрд руб. на конец 2019 года.
Эльгинское месторождение
Фото: facebook.com/mechel.ru
Эльгинское месторождение
Фото: facebook.com/mechel.ru
«Мечел» объявил о продаже Эльгинского угольного комплекса и подписании соглашения с крупнейшими банками-кредиторами в лице Газпромбанка и ВТБ о продлении срока погашения долга по кредитным линиям до 10 лет. Структуры «А-Проперти» Альберта Авдоляна приобрели 51% в «Эльга-дорога», «Мечел Транс Восток» и «Эльгауголь» за 89 млрд руб., включая премию за контрольный пакет акций. Покупатель также полностью погасил обязательства «Мечела» перед ВЭБ.РФ в размере $107 млн.
В «А-Проперти» подтвердили сумму сделки, отметив наличие «существенной премии за контроль» с учетом погашения долга перед ВЭБ.РФ. До этого «А-Проперти» получила опцион о приобретении 49% Эльгинского проекта у Газпромбанка за 45 млрд руб. (право реализовать опцион первым было у «Мечела», но он им не воспользовался). В «А-Проперти» добавили, что для финансирования сделки использованы собственные средства акционеров и кредит консорциума российских банков. «Мы очень довольны успешным завершением сделки,— приводит слова Альберта Авдоляна его пресс-служба.— Первый этап формирования промышленного кластера, включающего Якутскую топливно-энергетическую компанию, считаем завершенным».
Эльгинское месторождение является одним из самых крупных в мире месторождений угля: его оценочные запасы достигают 2,2 млрд тонн. Помимо собственно Эльги, у Альберта Авдоляна и Сергея Адоньева есть масштабный план по созданию промышленного кластера в Якутии, куда должны войти Якутская топливно-энергетическая компания, Огоджинский угольный проект (в нем также участвуют «Сибантрацит» и «Ростех») и порт Вера на Дальнем Востоке.
В «Мечеле» подчеркнули, что полученные от продажи Эльги средства направлены на пропорциональное погашение долга перед Газпромбанком и ВТБ. Таким образом, ВТБ получит 57,4% от суммы, Газпромбанк — 42,6%. В результате с учетом отказа от опциона на 49% Эльги долг «Мечела» снизится на 145 млрд руб., или более чем на треть. На конец 2019 года долг компании составлял 400 млрд руб. без учета опциона ГПБ, включая долгосрочную задолженность в размере 220 млрд руб. (переклассифицирована в краткосрочную вследствие нарушения договорных положений о перекрестном неисполнении обязательств).
Банки согласились на реструктуризацию оставшегося долга «Мечела» — срок погашения сдвигается на семь лет, до марта 2027 года с возможностью дополнительного продления на три года.
Общая сумма реструктурированных обязательств перед двумя госбанками после погашения части долга за счет средств, полученных от продажи Эльги, составит 237 млрд руб. Общий долг компании после реструктуризации составляет 335 млрд руб.
«В текущих экономических условиях и существующего уровня долга мы приняли для себя непростое, но взвешенное решение о продаже Эльгинского угольного комплекса,— отметил генеральный директор “Мечела” Олег Коржов.— Сокращение финансовой нагрузки будет способствовать реализации инвестиционной программы, направленной на увеличение добычи и переработки угля на наших предприятиях в Кузбассе и Якутии, а также на рост объемов производства высокомаржинальной продукции в металлургическом дивизионе. Это позволит нам сохранить финансовую и социальную стабильность в работе предприятий и обеспечить дальнейшее развитие группы “Мечел”».
Эльга была наиболее перспективным угольным активом «Мечела». Сейчас у компании остаются «Якутуголь», в состав которого входят разрезы «Нерюнгринский», «Кангаласский», «Джебарики-Хая» и обогатительная фабрика «Нерюнгринская», и «Южный Кузбасс», объединяющий несколько шахт в Кемеровской области. Объем запасов якутских активов составляет 177 млн тонн, а кузбасских — 1,8 млрд тонн.
По мнению Максима Худалова из АКРА, в результате реструктуризации долг «Мечела» сокращается фактически на треть. «Текущая реструктуризация будет на 3-4 года, а за это время долг сократится процентов на 30. К следующему кризису компания придет уже с долгом ниже чем 5х EBITDA, что будет более здоровой ситуацией. Запасы "Южного Кузбасса" значительны, а "Якутуголь" можно перепрофилировать на переработку угля "Колмара", малых разрезов Нерюнгри и прочих местных угледобытчиков. На мой взгляд, компания выстоит, а кредиторы при должном терпении и желании учитывать не только свои сиюминутные интересы вернут свои деньги после следующего раунда реструктуризации»,— полагает эксперт.
Ирина Ализаровская из Райффайзенбанка подчеркивает, что таких масштабных разрабатываемых сырьевых активов, как Эльга, у «Мечела» больше нет. По ее мнению, долю в Эльге продали дорого с учетом текущей конъюнктуры на рынке угля и качества углей месторождения. Однако у «Мечела» остается «Южный Кузбасс» — основной угольный бизнес,— запасов которого, по мнению аналитика, хватит на гораздо больший срок, чем 10 лет.
Рынок позитивно отреагировал на сделку. На Московской бирже обычные акции «Мечела» выросли на 2,05% до 66,69 руб. за бумагу, а привилегированные — на 10,03% до 68 руб.