«Управляющая компания должна обладать доверием с вашей стороны»

Об особенностях выбора управляющей компании для создания персонального фонда «Деньгам» рассказал управляющий партнер Инвестиционной группы «Тринфико» Виталий Баланович.

Управляющий партнер Инвестиционной группы «Тринфико» Виталий Баланович

Управляющий партнер Инвестиционной группы «Тринфико» Виталий Баланович

Фото: Предоставлено Инвестиционной группой «Тринфико»

Управляющий партнер Инвестиционной группы «Тринфико» Виталий Баланович

Фото: Предоставлено Инвестиционной группой «Тринфико»

— В каких случаях нужно создавать свою УК и почему это путь непопулярен?

Мое глубокое убеждение — это неоправданно. Безусловно, есть исключение: если вы собираетесь заниматься доверительным управлением как core-бизнесом. Если же вы делаете собственную управляющую компанию для снижения операционных и бенефициарных рисков, в целях обеспечения контроля и т. д., то это реально дорого. Вы будете вынуждены создавать ее по всем правилам, сделать иначе вам не позволит текущая регуляторная политика ЦБ. В этом случае все решаемые задачи становятся дорогими. Либо это профанация — будет дешево и сердито, будет выглядеть как управляющая компания, но таковой не будет являться. В то же время к вам со стороны регулятора будет возникать постоянный интерес с точки зрения операций, которые осуществляет эта управляющая компания, рисков, которые она несет, и регламентов, которые необходимо соблюдать для того, чтобы заниматься данной профессиональной деятельностью.

— Как выбирать УК для упаковки активов?

Здесь нужно помнить ключевую фразу: это рынок доверительного управления. В этой связи та управляющая компания, которую вы выбираете, должна прежде всего обладать доверием с вашей стороны. При его отсутствии это превращается в очень странную конструкцию, в которой некомфортно ни вам, ни управляющей компании. Если не доверяете, вы будете вынуждены контролировать ее полностью и производить дополнительную экспертизу, а это дорого и неэффективно. Поэтому управляющая компания должна обладать репутацией и доверием именно к ней. Все остальное является вторичным.

— Как обезопасить свои активы от недобросовестных действий управляющего или УК?

Первое — необходимо трепетно относиться к выбору самой управляющей компании. Нужно понимать, что вы одинаково воспринимаете то, что необходимо делать с активами и какие задачи стоят у бенефициара этих активов. Зачастую бывает, что в определенный момент целеполагание для управляющей компании и бенефициара этого актива может расходиться, и тогда это тяжелая история для бенефициара. Второе — механизмы контроля, которые нормативно и законодательно закреплены: это инвестиционный комитет, фонд для квалифицированных инвесторов, ограничения инвестиционной декларации. По сути — это закрепление с управляющей компанией базовых береговых договоренностей, которые есть в юридическом ключе. Как показывает практика, все понятийные вещи, которые проговорены, но не положены на бумагу, все равно рано или поздно забываются. У людей меняются жизненные взгляды, финансовая позиция, мировоззрение, и это становится предметом для конфликта в дальнейшем, который профессионалы не должны допускать.

— Все ли риски минимизировали внесенные летом прошлого года изменения в профильный закон?

Безусловно, нет. Минимизируются операционные риски. ЦБ как регулятор очень четко рассказал, что такое доверительное управление в ЗПИФах, какого рода квалификация, регламенты и сотрудники должны быть. Нужно понимать, что передача имущества, проекта, объекта недвижимости, денежных средств есть передача риска, и предполагается, что управляющая компания с этим риском умеет обращаться и минимизировать его. Свести его к нулю невозможно, так как это означает и нулевую доходность. Доверительный управляющий нужен для выполнения задач, которые клиент сам решить не может. В контексте минимизации рисков можно с уверенностью говорить, что поляна зачищена. Управляющих компаний стало меньше. Все, кто занимался не то что «черным», а даже «серым» бизнесом, из этой поляны были удалены. Бизнес стал достаточно дорогим, и в связи с этим на нем почти нет авантюристов. Остались профессионалы, которые операционного риска для своих клиентов не несут.

— По вашему мнению, почему организация наследования через ЗПИФ эффективнее обычной передачи?

Владельцу различных активов и бизнесов, в том числе и за пределами РФ, не всегда просто организовать комфортное наследование для всех членов семьи. Непроста и юридическая процедура вступления в наследство по различным видам активов. С помощью ЗПИФа возможно заранее организовать структурирование владения с возможностью объединения активов, приносящих доходы, с проектами, которые несут расходы,— например, яхты, обслуживание недвижимости и т. д. Помимо возможности сальдирования доходов, расходов и отложенного налога на прибыль существует возможность настроить структуру владения паями в долях среди членов семьи, определить порядок расчета и периодичность выплаты дохода пайщикам. При реализации права вступления в наследство наследникам передаются не отдельные активы, а паи ЗПИФа — как ценная бумага, что существенно проще и быстрее. Данный механизм позволяет наследникам владеть всеми активами, но в определенных долях, а с помощью инвестиционного комитета принимать совместные решения по управлению этими активами.

Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...