Инвестиционные дома ищут более доходный бизнес, чем основное брокерское направление. Так, группы БКС и «Финам» вскоре намерены запустить факторинг. Эксперты полагают, что новые игроки будут в первую очередь ориентироваться на малый и средний бизнес из-за высокой конкуренции за крупных клиентов.
Фото: Анатолий Жданов, Коммерсантъ
Фото: Анатолий Жданов, Коммерсантъ
Финансовые группы БКС и «Финам» заявили о планах по запуску факторинга. Как сообщил “Ъ” председатель правления БКС-банка Дмитрий Пешнев-Подольский, проект может стартовать в конце марта. Группа планирует создать под факторинг новую компанию. Член совета директоров банка «Финам» Андрей Шульга в корпоративном журнале также сообщил, что группа готовится к запуску факторинга. Глава банка Ярослав Дюсуше пояснил “Ъ”, что рассматривается вариант начала факторингового бизнеса на базе банка в рамках предоставления клиентам широкой линейки услуг.
«Вероятнее всего, запуск нового направления произойдет в 2020 году. Включение маржинального продукта в линейку услуг позволит повысить прибыльность банка»,— уточнил он.
По словам господина Пешнева-Подольского, группа исходно будет использовать финансирование со стороны БКС-банка (до 1,5 млрд руб.). «Далее предполагается выход на внешнее финансирование — кредиты других банков и выпуск облигаций»,— добавил он. По его оценке, в течение трех лет факторинговый портфель БКС может достигнуть 10–15 млрд руб. с рыночным фондированием на уровне 90%. «Финам», говорит Ярослав Дюсуше, также перераспределит на факторинговое направление часть свободных средств банка. Конкретные цифры он не назвал.
Размещение облигаций под факторинговые операции — довольно редкое явление.
Их выпускали факторинговая компания «Еврокоммерц» (обанкротилась в 2010 году) и банк «Национальная факторинговая компания» (последний выпуск погашен в 2016 году). В обращении находятся два выпуска облигаций «Глобал Факторинг Нетворк Рус» в целом на 60 млн руб. По словам младшего директора по банковским рейтингам «Эксперт РА» Марии Зининой, облигации сейчас не самый распространенный инструмент для фондирования участников рынка факторинга, не исключено, что предполагаемые выпуски будут выкупаться структурами группы эмитента.
В январе стало известно, что Московская биржа также обратила внимание на факторинг. Через дочернюю компанию она приобрела 12,5% в «Диджитал партнерс». В Московской бирже сообщили, что эта компания работает над платформой для оцифровки и стандартизации сложных финансовых продуктов, а в частности, по выдаче банковских гарантий и факторингу. Платформа по банковским гарантиям работает с начала года, система по факторингу тестируется, первые сделки планируется провести до конца года.
«Для БКС и "Финама" факторинг — это история диверсификации бизнеса, когда можно работать на рынке, на котором нет таких существенных регуляторных ограничений, как на фондовом»,— говорит источник “Ъ” на факторинговом рынке.
По мнению экспертов, новые игроки будут ориентироваться на сектор малого и среднего бизнеса (МСБ). Крупные клиенты уже поделены ведущими игроками, в том числе с госучастием, поясняет Мария Зинина. Согласно оценкам «Эксперт РА», средневзвешенная стоимость факторинга в 2019 году составила 9,9% в целом по рынку, для МСБ ставки выше, поскольку сегмент остается более рискованным и конкуренция между компаниями за него происходит не столько ценами, сколько качеством и скоростью обслуживания.
Дмитрий Пешнев-Подольский отмечает, что 50–60% факторингового финансирования придется на поставщиков мелкой и средней розницы, 40–50% — на средних и крупных клиентов (поставщики корпораций и крупных розничных сетей). Ярослав Дюсуше говорит, что «Финам» сконцентрируется на оказании факторинговых услуг для поставщиков федеральных сетей.