ФРС США экстренно снизила ключевую ставку до 1–1,25% в связи с рисками из-за распространения коронавируса. Экономический обозреватель “Ъ FM” Олег Богданов считает, что это решение было преждевременным и повлечет за собой негативные последствия в будущем.
Фото: Сергей Киселев, Коммерсантъ / купить фото
Решение не очень хорошее в контексте требований Белого дома. Дональд Трамп накануне в Twitter активно писал и требовал снижения ключевой ставки — с его точки зрения, это должно поддержать рынок. Проблема здесь заключается в том, что под вопросом независимость американского центрального банка. Еще не самые плохие времена с формальной точки зрения. Нужно посмотреть, нужно проанализировать ситуацию, не нужно спешить. Понятна задача и желание Трампа поддерживать ситуацию на рынке акций, который стал заваливаться. Но если ФРС таргетирует рынок акций, то все остальное, значит, они не таргетируют. Тогда это не центральный банк, это брокерская контора.
Почему регулятор пошел на поводу у президента? Видимо, есть такие предложения, от которых сложно отказаться руководству ФРС. Вот тот отрезок времени, который случился, с вечера в Нью-Йорке до утра, до открытия рынка, произвел на руководство ФРС такое влияние и значение. Может быть, два случая заражения в Нью-Йорке на них повлияли таким образом, которые сегодня произошли. Можем даже не характеризовать американский центральный банк как зависимую организацию от Белого дома, пускай они будут независимыми, пускай они действуют на опережение.
Но проблема заключается в том, что макроэкономическая ситуация может ухудшиться через месяц, а поле для маневра сокращается значительно.
И что дальше им делать? Они приперты к стенке, только какие-то масштабные операции количественного смягчения по выкупу акций, я не знаю… Это может привести к очень серьезным последствиям на сырьевом рынке, будут расти потребительские цены — в основном, на продовольствие. Это неизбежно произойдет.
Доллар начал снижаться ко всем основным валютам, к золоту, растут все коммодитис. И вот здесь очень много вопросов будет уже потом, видимо, и к администрации Белого дома, и к Дональду Трампу. Уже, насколько я знаю, финансовая общественность возмущена, она говорит: вы думаете не о стране, потому что нужно медицинскими делами заниматься, а вы думаете, во-первых, о предвыборной кампании. Это абсурдная ситуация.
Это желание поиграть в игры на фондовом, на финансовом рынке в то время, когда у тебя эпидемия и совершенно другие проблемы, ты манипулируешь традиционными монетарными инструментами, которые для этого не предназначены, по большому счету, они для долгосрочного таргетирования, инфляционного таргетирования, макроэкономической стабильности. Вот это может привести к плохим последствиям.
Если ставка уйдет в минус, у них лягут все пенсионные фонды. Это категорически нельзя делать, в Соединенных Штатах особенная ситуация. Тогда Трамп потеряет всех избирателей вообще. И пенсионная система вся накроется. Куда инвестировать, если у тебя минус по государственным облигациям? Это не Европа — там совершенно другие деньги в это вложены, триллионы долларов.