"Акрон" поймал момент
Во вторник новгородский химзавод "Акрон" при участии Промышленно-строительного банка (ПСБ) полностью разместил 2-летний облигационный заем на 600 млн рублей. Ставка первого купона, к которой приравнены и ставки второго-четвертого купонов, по итогам аукциона достигла 13,6% годовых, что соответствует доходности к годовой оферте в 14,31% годовых. Столь приличный результат достигнут при невысоком превышении спроса над предложением — первоначальный объем заявок составлял около 722 млн рублей.
Раньше завод не выпускал облигаций. Полное размещение дебютного выпуска под приемлемую даже для эмитентов-ветеранов доходность можно объяснить удачным выбором времени размещения. ПСБ долго не решался выводить этот выпуск на рынок, а в начале октября и вовсе перенес дату размещения почти на месяц. Ожидание себя оправдало — столь низкой стоимостью заимствований на рынке не могут похвастать даже субфедеральные заемщики, уже не первый год присутствующие на рынке. Возможно, на результат повлиял и состав участников синдиката — помимо ПСБ в него вошли "Райффайзенбанк Австрия", МДМ-банк, инвестгруппа "Русские фонды" и банк "Ингосстрах-Союз".
Петербург укорачивает деньги
По итогам вчерашнего аукциона на СПВБ средневзвешенная цена размещения 18-месячных петербургских бумаг серии 25037 составила 98,35% от номинала, что соответствует доходности 11,51% годовых. Первоначальный спрос на выпуск объемом 1,5 млрд рублей составил чуть более 1 млрд (66,7% эмиссии), реально было удовлетворено заявок на 892 млн (почти 60% займа). Почти все участвовавшие в аукционе дилеры подали близкие по цене предложения о покупке, о чем свидетельствует и близость средневзвешенной цены к цене отсечения (98,3% от номинала). При этом Петербург традиционно ориентировался на низкую доходность, а не на высокую долю размещенных бумаг.
Специалисты генерального агента петербургских займов инвесткомпании АВК накануне аукциона предсказывали доходность в районе 11,1-11,4% годовых к погашению. Эксперты делали акцент на то, что, во-первых, Петербург с сентября 2002 года не выпускал краткосрочных бумаг, а, во-вторых, падение на рынке акций должно стимулировать участников к перевложению в краткосрочные долговые бумаги. Они также указывали, что эмитент не стремится привлечь средства с рынка в максимальном объеме по любым ставкам и даже установил пониженную квоту по обязательному выкупу бумаг в 500 млн рублей. Пожалуй, единственное, в чем несколько ошиблись аналитики, это точные ставки доходности к погашению, де-факто оказавшиеся чуть выше прогнозировавшихся.
БАНКИ
Сбербанк кредитует Сегежу
В понедельник Сбербанк объявил о выдаче Сегежскому ЦБК второго транша объемом 40 млн евро сроком на 7 лет. Соглашение о предоставлении предприятию кредитной линии в 410 млн евро стороны подписали в мае этого года. Уже в июле банк выделил ЦБК первый кредит в 15,4 млн евро на модернизацию установки непрерывной варки целлюлозы. Второй транш пойдет на расширение производства бумаги для мешков. Предоставление столь значительных лимитов по кредитной линии является следствием договоренностей Сбербанка не только с менеджментом ЦБК, но и с руководством Карелии. Поскольку предприятие является структурообразующим, то региональные власти предоставили гарантии по кредиту и налоговые льготы по самому проекту модернизации. Выбор администрацией Карелии именно Сбербанка в качестве кредитора ЦБК в свою очередь объясняется тем, что банк выступает генеральным агентом по размещению всех карельских облигационных займов и имеет соглашение о стратегическом партнерстве с республикой.
ГОСФИНАНСЫ
Город удвоит бюджет за три года
На прошлой неделе новый председатель петербургского комитета по экономическому развитию Владимир Бланк рассказал о том, что городская администрация определилась с планами по увеличению доходов бюджета. Если раньше губернатор Валентина Матвиенко заявляла о доведении бюджета как минимум до 170 млрд рублей, то теперь прогнозы снижены до 150-160 млрд рублей. Добиться почти 2-разового роста доходов в администрации рассчитывают в течение трех лет. Основной целью резкого пополнения казны, по словам господина Бланка, должно стать "улучшение качества жизни горожан и решение демографических проблем", а меры для обеспечения роста доходных статей будет разрабатывать именно его комитет.
Основными такими мерами станут обязательное проведение тендеров при расходовании средств бюджета на инвестпроекты и внедрение норм расходования этих денег. Кроме того, городские доходы планируется повысить за счет налогообложения земли и недвижимости исходя из рыночной, а не балансовой стоимости, а также за счет возможного усиления налогового бремени на игорный бизнес.
АКЦИИ
"Хлебный дом" попал под Fazer
Как стало известно Ъ, финская компания Fazer увеличила свою долю в капитале АО "Хлебный дом" с 60% до 75%. Сделать это удалось за счет проведенной "Хлебным домом" допэмиссии акций объемом 6,46 млн рублей по номиналу, в результате которой уставный капитал предприятия вырос более чем на 40% — с 15 млн до 21,5 млн рублей. Интересно, что совет директоров решил установить цену размещения бумаг в инвалюте на уровне 0,2 евро, что на момент размещения акций составило около 7 рублей. В результате выкупа эмиссии собственный капитал предприятия вырос на 10,336 млн евро, или 362,5 млн рублей. Ранее предполагалось, что весь объем эмиссии выкупит Fazer и тем самым доведет свой пакет до 90%. Однако, по-видимому, наличие 75% акций у основного акционера позволяет Fazer и так полностью контролировать компанию, поскольку у остальных владельцев не набирается даже блокирующего пакета.
ЛЕОНИД ЯХНИН
ЧТО ДЕЛАТЬ С ДЕНЬГАМИ?
ПРОФЕССИОНАЛ
Равиль Янгалиев, заместитель директора управляющей компании "Менеджмент. Инвестиции. Развитие":
— Прежде всего я бы не советовал частным лицам играть на курсах валют — выигрыши при их изменении полностью нивелируются разницей между ценой покупки и продажи. На мой взгляд, на фондовом рынке деньги стоит вкладывать пополам в корпоративные и субфедеральные облигации. Из корпоративных рекомендую облигации "Альфа-Эко М", "ГТ ТЭЦ Энерго" и ИАПО. Из субфедеральных и муниципальных — бумаги Петербурга и Уфы.
ЛЮБИТЕЛЬ
Михаил Пореченков, актер:
— Тратить, тратить и еще раз тратить. Ни в коем случае не заниматься накопительством. Советую всем покупать предметы искусства и недвижимость. С нашей политикой и шаткой экономикой инвестировать их во что-то другое как-то рискованно. Сам я всерьез думаю о покупке квартиры в Москве.