инвестиции
29 октября крупнейшая финансово-ипотечная компания США Fannie Mae объявила, что при публикации квартального отчета ею была допущена ошибка, в результате которой размер акционерного капитала был завышен на $1,1 млрд. Ошибка в отчетности Fannie Mae, бумаги которой частично гарантируются государством, может иметь далеко идущие политические последствия.
Fannie Mae — крупнейшая финансово-ипотечная компания США, а также крупнейшая небанковская финансовая компания мира. Вторым по величине финансово-ипотечным институтом США является компания Freddie Mac. Обе компании были созданы американским правительством в 30-е годы с целью стимулирования ипотечного рынка. Они занимаются скупкой за счет государственных средств закладных у ипотечных компаний, чтобы те получили возможность выдавать больше кредитов на покупку жилья. Для того чтобы компании могли лучше справляться с возложенной на них задачей, они получили налоговые поблажки, а также большую свободу при составлении финансовых отчетов. Однако в последнее время появляется все больше доказательств того, что из-за такого рода поблажек эти финансовые гиганты (в управлении только Fannie Mae находятся закладные на сумму $900 млрд) мало подконтрольны регулирующим органам и их бухгалтерия слишком запутанна. В то же время финансовое здоровье этих компаний является предметом государственной важности: с одной стороны, государство выделяет средства на скупку закладных, а с другой — закладными гарантируется часть казначейских облигаций.
После того как в минувшую среду в 12.40 по местному времени агентство Business Wire распространило информацию о том, что Fannie Mae собирается перезаявить результаты своей деятельности, опубликованные в середине октября, курс акций компании начал стремительно падать. Через полтора часа руководству Fannie Mae пришлось выпустить новый пресс-релиз, в котором говорилось, что ошибка не так уж велика и не сильно скажется на заявленных прибылях. Как заявил генеральный директор Fannie Mae Дженис Смит, ошибка в отчетности на $1,1 млрд была чисто технической и связана с введением новой компьютерной программы расчета стоимости закладных. По словам господина Смита, компьютерная система дала сбой и расчеты пришлось производить вручную, так что виной всему человеческий фактор.
Нынешний случай обнаружения дыр в бухгалтерии этих финансово-ипотечных компаний — уже не первый. Так, 26 сентября Freddie Mac перезаявила свои доходы за 2000-2002 годы на $4,5 млрд. На прошлой неделе компания заявила о том, что из-за допущенных ошибок в отчетности за 2000-2002 годы она не уплатила государству $30 млн налоговых отчислений. Однако налоговое управление США (IRS) ведет собственное расследование в отношении Freddie Mac, и по расчетам ведомства, компания задолжала государству $750 млн. Если налог в размере $30 млн практически не скажется на прибылях компании, то единовременная уплата в $750 млн может привести к кризису Freddie Mac. После этого случая с Freddie Mac Fannie Mae заявила, что ее структура отчетности более прозрачна, чем у компании-побратима, и что она более ответственно подходит к своей общественной миссии — все это с тем, чтобы отвести от себя угрозу проверок. Однако через месяц и сама Fannie Mae вынуждена была сообщить о пробелах в отчетности.
Ошибки в отчетности компаний, по мнению экспертов, доказывают, что Fannie Mae и Freddie Mac не могут управлять своими активами, а значение этих компаний для финансового рынка США слишком велико, чтобы государство могло смотреть сквозь пальцы на подобные случаи. Аналитики сходятся в том, что, поскольку гарантом обязательств Fannie Mae и Freddie Mac, пусть и не напрямую, является правительство, крах этих компаний может породить политический кризис.
НАТАЛЬЯ Ъ-СКОРЛЫГИНА, АННА Ъ-ПАЛЬЧЕВА