Вчера на рынке российских валютных облигаций продолжалась фиксация прибыли по
43
1 мин.
Вчера на рынке российских валютных облигаций продолжалась фиксация прибыли по наиболее ликвидным бумагам. Котировки суверенных еврооблигаций с дальним сроком погашения опустились на 0,5-0,7 процентного пункта. Это происходило при низкой активности участников рынка — в США праздновали День Колумба.
Вместе с тем на рынке с нетерпением ожидают появления нового крупного игрока. На этой неделе в обращении должны появиться первые еврооблигации Сбербанка, выпущенные в виде FRN (floating rates notes) — облигаций с плавающей купонной ставкой. В настоящее время банк проводит road-show в странах Европы. А в четверг, как ожидается, начнется размещение этих бумаг. Объем трехлетнего выпуска еврооблигаций может составить от $500 млн до $1 млрд. Присвоенный агентством Moody`s накануне этого размещения самый высокий рейтинг среди корпоратвных бумаг (Baa3, на уровне суверенного), несомненно, отразится на доходности размещения. По мнению аналитика банка "Зенит" Константина Павлова, ориентиром для этих бумаг станут российские еврооблигации с погашением в 2007 году. И доходность евробондов Сбербанка будет выше на 150 базисных пунктов, то есть исходя из нынешних условий — на уровне 5,7% годовых. По мнению аналитика банка "Траст" Николая Подгузова, спрэд будет меньше — на уровне 50-70 базисных пунктов. И в значительной степени будет определяться желанием руководства Сбербанка обеспечить больший объем займа или лучшие условия заимствования.
При этом, по оценке участников рынка, в настоящее время можно безболезненно разместить и более значительные суммы: спрос на бумаги развивающихся стран, в том числе российские, весьма высок. Об этом свидетельствуют и размещения на минувшей неделе еврооблигаций МТС и ММК. При этом участники рынка ожидают увидеть интерес прежде всего со стороны иностранных инвесторов. По мнению Константина Павлова, спрос со стороны российских дилеров будет определяться спекулятивным интересом, возможностью игры на росте курса облигаций в первые дни после размещения.
