Во вторник лидер российского рынка кетчупов "Балтимор" презентовал свой облигационный заем. Как выяснилось на презентации, сразу вслед за размещением облигаций предприятие намерено осуществить эмиссию акций в пользу иностранного инвестора, а к 2006 году стать публичной компанией и провести IPO. При этом уже сейчас контрольный пакет "Балтимора" готов купить его иностранный конкурент Heinz, но акционеры петербургского производителя сначала хотят повысить свою капитализацию.
Организатором и андеррайтером займа выступает ИБГ "НИКойл". С ее помощью 28 августа ЗАО "Балтимор-Нева" собирается разместить свой первый облигационный заем объемом 500 млн рублей и сроком три года (раз в год эмитент будет выставлять оферту на выкуп). Купонные выплаты по облигациям будут осуществляться каждый квартал, их размер на первый год определится на аукционе при размещении на ММВБ, а затем будет устанавливаться эмитентом. Гарантировать заем будет управляющая компания ЗАО "Балтимор холдинг". Средства от займа пойдут на финансирование строительства производственно-складского комплекса, пополнение оборотных средств и реструктуризацию кредиторской задолженности. По словам председателя совета директоров "Балтимора" Алексея Антипова, сейчас холдинг должен кредиторам около $15 млн, и частично эта сумма будет погашена за счет средств от выпуска облигаций. "Пока мы не планируем наращивать задолженность выше $20 млн. Учитывая, что годовая выручка в 2003 году составит около $100 млн, а безопасной считается задолженность на уровне 30% от выручки, у нас еще есть резервы", — считает глава холдинга.
На презентации займа господин Антипов сообщил, что почти сразу за размещением облигаций, в сентябре, "Балтимор" приступит к эмиссии акций. В результате около 10% уставного капитала холдинга окажется в руках скандинавских инвесторов, интересы которых представляет шведский инвестиционный фонд East Capital. Консультант сделки оценивает холдинг в $150 млн, на "Балтиморе" за пакет акций надеются получить не менее $13,5 млн. При этом, по словам Алексея Антипова, иностранные инвесторы, в числе которых мировой лидер пищевой отрасли H.J. Heinz, уже выражали желание купить блокирующий или контрольный пакет "Балтимора". Интерес этот объясняется как весьма динамичным развитием предприятия, так и ситуацией на рынке, ожидающем прихода крупных иностранных игроков. В последние три года выручка холдинга стабильно растет на 57% в год (в 2002 году она составила 2,4 млрд рублей, план на 2003 год — 3,2 млрд рублей). "Балтимор" контролирует около 50% российского рынка кетчупа, в то время как его ближайшие конкуренты "Петросоюз", "Юнилевер" и Heinz имеют соответственно только 12%, 7% и 4% рынка. Так как уровень потребления кетчупа в России сопоставим с США и Канадой (в Европе он заметно ниже), в ближайшее время активизировать свою экспансию путем покупки или строительства заводов намерены такие компании, как H.J. Heinz и Nestle. Собственники "Балтимора", в свою очередь, намерены подождать роста капитализации компании и только к 2006 году выйти на фондовый рынок со своими акциями. После преобразования в открытое акционерное общество и организации публичного размещения акций (IPO) петербургский холдинг, возможно, сменит акционеров.
ЕЛЕНА ШУШУНОВА