Бумаги ЛОМО уцелели при обвале

Вчера ОАО ЛОМО разместило на ММВБ облигационный выпуск объемом 700 млн руб. Ставка первого полугодового купона по итогам размещения составила 15,45%. Таким образом, заем обошелся предприятию несколько дороже, чем планировалось. Впрочем, недавний обвал на рынке облигаций мог сделать заимствование и вовсе невыгодным.

       Вчера на ММВБ состоялось размещение второго облигационного займа ЛОМО. Его объем составил 700 млн руб. (700 тыс. облигаций номиналом 1 тыс. рублей), срок обращения — 3 года. Организатором займа ЛОМО выбрало АКБ "Промсвязьбанк", в синдикат соандеррайтеров вошли Телекомбанк и компания "Русс-инвест". Как сообщил начальник отдела инвестиционно-банковских операций Промсвязьбанка Борис Нефедов, спрос на несколько десятков миллионов рублей превысил предложение и весь объем займа был размещен в первый же день. Ставка первого полугодового купона составила 15,45%. Ставка второго купона будет приравнена к этому показателю, а размер дальнейших купонных выплат определит совет директоров ЛОМО. После первого и второго года обращения инвесторы смогут продать свои бумаги по номиналу. Примечателен этот выпуск тем, что после его погашения ЛОМО намерено начать активно размещать на рынке свои акции.
       Время для размещения облигаций сейчас неподходящее. Весной рынок облигаций показывал исторические максимумы, но воспользоваться благоприятной конъюнктурой ЛОМО не успело: в мае предприятие гасило предыдущий годовой выпуск объемом 200 млн рублей. Как отметил председатель совета директоров ЛОМО Александр Аронов, эмитент не хотел приступать к оформлению второго выпуска до полного погашения первого, чтобы не повредить своей репутации. Последний же месяц рынок падает, а за день до размещения бумаг ЛОМО и вовсе случился настоящий обвал: в понедельник наиболее ликвидные бумаги потеряли по 2 процентных пункта. В первую очередь это связано с ростом курса доллара по отношению к рублю. Другой причиной аналитики считают желание инвесторов зафиксировать прибыль после продолжительного роста бумаг. Дальнейшее развитие событий зависит от поведения курса американской валюты, но в любом случае участники рынка сходятся на том, что раньше осени стабильности ждать не приходится. В таких условиях многие эмитенты по понятным причинам откладывают запланированные выпуски. Так что размещение облигаций ЛОМО по ставке 15,45% является неплохим результатом, полагают специалисты. "Рынок продолжает падать, и интерес к первичным размещениям низок, поэтому итоги могли быть и хуже, — говорит аналитик Вэб-инвест банка Владимир Малиновский. — А из второго эшелона, к которому можно отнести ЛОМО, сейчас вообще покупаются только выпуски с близкими сроками погашения". По словам Бориса Нефедова, организаторы изначально рассчитывали на 14-15%, но, учитывая изменение конъюнктуры, вчерашние результаты их устроили. "Конечно, весной ЛОМО имело шанс разместиться и под 13% годовых, но сейчас, когда доходность 'голубых фишек' превышает 10% годовых, мы считаем, что разместились удачно", — говорит он. Неплохим результатам в первую очередь поспособствовали организаторы выпуска, предполагают специалисты. Сами андеррайтеры не сообщают, сколько облигаций ЛОМО они выкупили самостоятельно, — дабы "не давать рынку неверные сигналы". Такая скрытность позволяет предположить, что их доля в общем объеме выпуска достаточно высока.
       ЕЛЕНА ШУШУНОВА