Вчера Минфин РФ объявил конкурс на выбор управляющих компаний, которым государство разрешит управлять накопительной частью российских пенсий. В этот же день глава Пенсионного фонда РФ (ПФР) Михаил Зурабов посетил Петербург и провел совещание в отделении ПФР по Петербургу и Ленобласти, посвященное пенсионной реформе. Итоги конкурса по выбору управляющих компаний Минфин РФ намерен подвести в конце августа.
Тем не менее Михаил Зурабов признает, что "инвестиционные риски все равно остаются, и получение более или менее высокого дохода будет уже зависеть от выбора управляющих компаний". Одновременно он призвал население к инвестиционной сознательности и сразу же нашел ее индикатор: "Признаком доверия граждан к рыночной экономической системе в стране станет то, как быстро они начнут отказываться от услуг государства в сфере управления пенсионными средствами". При этом "бизнес должен быть готов обеспечить определенную инфраструктуру и привлекательность инвестирования пенсионных накоплений — и это уже не задача ПФР".
ГОСФИНАНСЫ
Петербургские займы взяли перерыв
Комитет финансов Петербурга продолжает досрочно выкупать небольшие по объему выпуски облигаций со сроком обращения до пяти лет. Очередным шагом в этом направлении станет досрочное погашение 49-месячных облигаций на 350 млн рублей, намеченное на 6 августа. На рынке облигации продержались около полутора лет вместо четырех, но ввиду значительного снижения доходности на рынке субфедеральных бумаг городской комитет финансов решил заменить эти выпуски более долгосрочными и объемными. Первый такой выпуск комитет разместил еще во второй половине июня, но тогда из выпуска на 2 млрд рублей бумаг удалось реализовать лишь на 912 млн рублей, или 45,6%. Хотя объем размещения оказался невысок, был достигнут исторический минимум доходности при первичном размещении городских займов — всего 8,95% годовых.
Впрочем, несмотря на столь привлекательные условия размещения для эмитента, новых петербургских займов в ближайшие месяцы ожидать не стоит: во-первых, у города осталась возможность привлечь свыше 1 млрд рублей в рамках уже выпущенных займов, а во-вторых, в сентябре у Петербурга появится новая администрация, которая, возможно, определит и новую политику заимствований. Кроме того, сейчас комитет финансов остался без председателя: вице-губернатор Виктор Кротов в начале недели подал в отставку.
ОБЛИГАЦИИ
"Северсталь" пустила бумаги "в рынок"
Компания "Северсталь" разместила первый в своей истории облигационный заем, необходимый для выполнения инвестиционной программы 2003-2007 годов. По итогам аукциона, который состоялся в конце прошлой недели, ставка первого купона четырехлетних облигаций "Северстали" была определена в 9,75% годовых. Доходность к первой двухлетней оферте составила 9,99% годовых. Бумаги, размещенные в объеме 3 млрд рублей по номиналу, имеют восемь полугодовых купонов: ставка второго--четвертого купонов приравнивается к первому, а пятого--восьмого эмитент определяет самостоятельно. На аукционе организаторы реализовали 92% выпуска, остальное в рамках вечерней сессии. При этом спрос на бумаги компании в два раза превысил предложение.
Сергей Борисов, руководитель дирекции по услугам на финансовых рынках Промышленно-строительного банка, являющегося одним из организаторов займа, считает, что "доходность облигаций при размещении вполне соответствует классу эмитента. Кроме того, весь объем был продан 'в рынок' — в ходе аукциона было рассмотрено более 100 заявок". А на взгляд директора инвестиционно-банковского управления ИК "Тройка диалог" Екатерины Новокрещеных, "размещение показало, что 'Северсталь' как заемщик способна успешно противостоять колебаниям рыночной конъюнктуры".
ПСБ поручился за "дочку"
До середины августа 100-процентная "дочка" Промышленно-строительного банка — ООО "ПСБ-финанс" планирует разместить трехлетние облигации на 900 млн рублей. На днях ФКЦБ зарегистрировала проспект эмиссии, согласно которому бумаги имеют шесть полугодовых купонов со ставкой 9% годовых и поручительство банка по погашению купонов и самого займа, объем которого составляет 1,143 млрд рублей. К тому же банк выступит организатором займа своей "дочки".
Кроме регистрации проспекта в ФКЦБ, еще одним подготовительным шагом ПСБ стало получение кредитного рейтинга для займа. Вчера рейтинговое агентство "Интерфакс" присвоило этому выпуску долгосрочный рейтинг на уровне A1 (rus) и краткосрочный кредитный рейтинг на уровне RUS-1, что полностью совпадает с рейтингами самого банка и означает, что заем так же надежен, как если бы его выпускал сам банк.
Однако, как пояснил первый заместитель председателя правления банка Михаил Осеевский, "сам ПСБ не может выступить эмитентом займа такого объема", поскольку, согласно законодательству, объем выпуска облигационного займа не может превышать уставный капитал компании при отсутствии поручителей. Несмотря на то что ПСБ параллельно с выпуском облигаций занимается и увеличением уставного капитала до 1,122 млрд рублей, пока что этот показатель составляет лишь 124,675 млн рублей, и единственное, что может сделать банк в этой ситуации, — это предоставить поручительство по займу своей "дочке".
ЛЕОНИД ЯХНИН
ЧТО ДЕЛАТЬ С ДЕНЬГАМИ?
ПРОФЕССИОНАЛ
Сергей Григорьев, специалист ИК "Энергокапитал":
— Надо не бояться вкладываться в акции второго эшелона, с помощью профессионалов рынка выискивая там инвестиционные "жемчужины". Сейчас стоит обратить внимание на энергомашиностроительную отрасль и некоторые компании связи.
ЛЮБИТЕЛЬ
Давид Голощекин, художественный руководитель Санкт-Петербургской государственной филармонии джазовой музыки:
— Тратить. Сейчас все экономисты говорят, что страна в устойчивом финансовом положении, поэтому зажимать деньги, копить их, отказывать себе в чем-то нет никакого смысла. Я сам недавно вернулся с гастролей из Франкфурта, привез оттуда новые DVD для своей коллекции видеоджазового материала, потратил на это половину гонорара.