Венчурный рынок готовят к ускорению

Для его роста нужны налоговые льготы и деньги НПФ

Российская венчурная компания (РВК) представила стратегию развития венчурного рынка РФ, объем сделок на котором по отношению к ВВП составляет всего 0,02%, против 0,4–0,5% в США и Китае. Сократить этот разрыв авторы документа предлагают за счет привлечения на рынок пенсионных и страховых денег, а также введения налоговых льгот для инвесторов. Прямое инвестирование со стороны государства предлагается сократить, а программы по субсидированию научных разработок и выходу на внешние рынки, напротив, расширить.

Фото: Дмитрий Духанин, Коммерсантъ  /  купить фото

В РФ используется 80% применяемых в мире инструментов поддержки венчурного рынка, однако сохраняется дисбаланс по доле вложений в IT по сравнению с реальным сектором, нехватка фондов поздних стадий и рынков сбыта, отметил замглавы РВК Алексей Басов на презентации стратегии развития рынка венчурных и прямых инвестиций до 2030 года. Документ подготовлен по заказу Минэкономики на основе опросов экспертов и инвесторов. Предполагается, что он будет внесен на утверждение в правительство в первом квартале следующего года, сообщил глава департамента стратегического развития и инноваций Артем Шадрин.

Доля венчурных инвестиций в ВВП в России пока существенно ниже, чем в США и Китае: всего 0,02% против 0,43% и 0,54% (весь рынок прямых и венчурных инвестиций оценивается в $2,8 трлн, или 3,4% мирового ВВП, из них на венчур приходится $621 млрд). По объему сделок доля Северной Америки — 42% ($84,2 млрд), Китая — 36% ($65,9 млрд). У РФ в прошлом году — лишь $240 млн. К 2030 году доля объема венчурных сделок в ВВП должая возрасти до 0,3% ВВП за счет резкого увеличения суммарного предложения капитала, числа проектов и рынков сбыта (в инерционном сценарии показатель вырастет лишь в два раза — до 0,04%). По словам партнера PwC Сергея Сафонова, на российском венчурном рынке пока отмечается «робкий рост», тогда как за рубежом объем инвестиций в 2017 году был рекордным — это объясняется не только доступностью финансирования, но и увеличением коммерциализуемых инноваций.

Авторы стратегии предлагают минимизировать участие госинститутов в принятии инвестиционных решений, оказывая поддержку по другим направлениям: по изменению регулирования (для новых технологий предлагается ввести площадки для тестирования до сертификации), привлечению университетов, сокращению барьеров в выходе на международные рынки (создание акселераторов, ориентированных на глобальный рынок, поиск зарубежных партнеров, запуск программы по экспортному кредитованию).

Предлагается использовать и налоговые стимулы: с 1 января 2019 года вложения в ценные бумаги технологических компаний (пока в специальном секторе Московской биржи — 14 таких эмитентов) не будут облагаться налогами (если инвестор держит их более года). Также предлагается облегчить проведение IPO на бирже для технологических компаний за счет субсидирования расходов на подготовку к листингу. Помимо этого, в списке мер — амнистия капитала на условиях вложений в венчурные фонды, льготы по налогу на прибыль для венчурных фондов и бизнес-ангелов (срок реализации — конец 2024 года)

Наконец, доля НПФ в капитале венчурных фондов, согласно программе, должна с нуля возрасти до 10%. Привлекать пенсионные и страховые средства планируется за счет покрытия со стороны государства части рисков, создания специализированных «фондов фондов», а также развития биржевых инструментов (в частности, выпуска облигаций). Разработка этих мер должна завершиться к середине 2020 года. Пока НПФ не заинтересованы в увеличении доходности, самая консервативная позиция для них является оптимальной, защита капитала могла бы стать одним из инструментов для привлечения средств, возможно и внедрение минимальных требований к доходности, пояснил “Ъ” Алексей Басов.

«Облегчение размещения на Московской бирже может стать полезным инструментом, подобным активно пользуются в Польше, где компании редко стремятся выйти на глобальный рынок»,— отметил основатель инвестфонда Almaz Capital Partners Александр Галицкий. На рынок США нужно выходить довольно рано из-за высокой конкуренции, а в Китае венчурная отрасль в основном «заточена» под местные корпорации и не очень активно покупает зарубежные стартапы, пояснил инвестор.

Татьяна Едовина

Как Минэкономики презентовало Белому дому проект размножения инновационных компаний

На заседании правительственной комиссии по модернизации экономики и инновационному развитию у премьер-министра Дмитрия Медведева Минэкономики представило новый проект «Технологическое лидерство», реализация которого должна повысить долю инновационных компаний в РФ до 50%. В частности, в ведомстве предлагают ввести новые льготы для стимулирования расходов на НИОКР, создать 16 «технологических долин» и разрешить пенсионным фондам и страховщикам вкладываться в венчурные проекты. На эти меры, по оценке министерства, из бюджета потребуется выделить 280,4 млрд руб.

Читать далее

Картина дня

Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...