В текущем году российские металлургические компании намерены увеличить инвестиции в модернизацию мощностей на 20-25% и совершить технологический прорыв — окончательно отказаться от морально устаревших мартеновских печей. Примечательно, что наиболее динамично развивавшиеся в последние годы предприятия цветной металлургии сейчас отстают от чернометаллургической отрасли — ситуация на рынках и катастрофическое состояние основных средств производства вынудили "черных" металлургов львиную долю прибыли реинвестировать в технологии.
Деньги есть
Прошлый год и начало этого оказались удачными для российских металлургов. Тройка крупнейших металлургических компаний — "Северсталь", Магнитка и Новолипецкий меткомбинат (НЛМК) — за счет роста производства на 5-10% увеличила выручку от продаж своей продукции в 2002 году в среднем на 30% ("Северсталь" — на 17,4% до 60,4 млрд рублей, НЛМК — на 43% до 53,3 млрд рублей, Магнитка — на 28% до 60,3 млрд рублей). Комбинаты второго эшелона также закончили прошлый год с ростом объема продаж. Челябинское АО "Мечел" увеличило выручку от реализации продукции на 13,4% до 18,6 млрд рублей, Нижнетагильский металлургический комбинат (НТМК, управляется "Евразхолдингом") — на 17,6% до 21,23 млрд рублей, а Западно-Сибирский меткомбинат (также находящийся под управлением "Евразхолдинга") — на 25,1% до 22,35 млрд рублей. Соответственно резко выросла и чистая прибыль российских компаний. Лидерами по этому показателю стали НЛМК (рост на 150% до 15 млрд рублей), "Мечел" (на 98% до 0,59 млрд рублей), НТМК (на 220% до 2,1 млрд рублей), "Северсталь" (на 25% до 6,35 млрд рублей) и Магнитка (на 15% до 6,85 млрд рублей по РСБУ). В начале 2003 года объем продаж продукции компаний продолжил свой рост: Магнитка за первый квартал года увеличила объем продаж почти вдвое (с 11,7 млрд рублей за аналогичный период в 2002 году до 20,35 млрд рублей в текущем). Рост объема выручки от продаж в январе-апреле у НЛМК составил 85% (до 23,8 млрд рублей).Однако, несмотря на это, представители компаний не строят радужных прогнозов на среднесрочную перспективу. По их мнению, увеличение финансовых показателей российских сталелитейных компаний носит временной характер. По словам директора по экономике и финансам НЛМК Галины Аглямовой, "основными причинами роста прибыли является рост цен на основные виды металлопродукции и увеличение объемов продаж". Напомним, что за 2001-2002 годы рост цен на мировом рынке на горячекатаный прокат составил около 60-70% (с $220 до $350-380 за тонну), а холоднокатаный подорожал с $300 до $450-480 за тонну. Кроме того, большую роль сыграло и увеличение спроса на металл в Юго-Восточной Азии и Китае; если в 2001 году, по данным Государственного таможенного комитета, доля этого региона в экспорте российских металлургов занимала лишь 25,5%, то в 2002 году она выросла до 35%.
Другим заметным событием в черной металлургии стало увеличение в 2002 году на 8-10% (до 49 млн тонн) продаж продукции с высокой добавленной стоимостью, прежде всего проката. Однако дальнейший рост производства и модернизации мощностей напрямую зависит от состояния внешнего (на него приходится 55% сбыта) и внутреннего рынков. По мнению аналитика ИГ "Атон" Александра Агибалова, уже во втором полугодии 2003 года цены на металл могут начать снижаться. "Поэтому рост выпуска дорогостоящей продукции неизбежно упрется в естественный предел — его стоимость на мировом рынке",— считает господин Агибалов. На внутреннем рынке ситуация у российских металлургов более сложная: в 2002 году потребление листового проката в России снизилось, по данным Минпромнауки, на 7,7%, а среднесрочный рост потребления прогнозируется лишь на уровне 3-4%.
Но пока прибыли российских компаний растут, они стараются не упустить момент и потратить деньги на обновление производственных мощностей. Значительный рост капиталовложений запланирован практически на всех крупных комбинатах: к примеру, "Мечел" увеличит инвестиции на это в три раза до 1,8 млрд рублей, НЛМК — на 20% до 5,4 млрд рублей, а Магнитка — на 10% до 6,7 млрд рублей. Всего же в 2003 году российские металлургические компании намерены потратить на модернизацию производства до $1,2 млрд. Правда, почти 80% этого объема приходится на крупные компании. На долю 200 мелких и средних заводов остается не более $250 млн. На деле это означает появление разрыва в техническом состоянии крупных и малых предприятий. Кроме того, даже такой уровень инвестиций в отрасль считается ниже оптимального размера: по расчетам Минпромнауки, в 2003 году реальные потребности отечественной металлургии в средствах для обновления мощностей составят около $4-4,5 млрд.
Черные опережают цветных
Стратегия модернизации мощностей у каждой российской компании напрямую зависит от основного вида производимой продукции. Так, Магнитогорский меткомбинат, производящий сортовой и горячекатаный прокат, намерен уже в этом году закрыть мартеновский цех, модернизировать сортопрокатные станы и вывести на полную мощность линию горячего цинкования. В планах НЛМК стоит увеличение производства дорогостоящего проката с покрытием и сокращение производства полуфабрикатов (стальной заготовки — слябов). "Северсталь", выпускающая дорогостоящий холоднокатаный прокат, основные инвестиции направит в машины по непрерывной разливке стали (МНЛЗ), модернизацию производства чугуна и достраивание линии оцинкования.В целом же по отрасли приоритетными являются инвестиции на закрытие устаревшего мартеновского производства, переход к технологии непрерывной разливки стали (в России доля стали, полученной таким способом, составляет лишь 50%, тогда как на Западе — около 95%), модернизация прокатных станов, строительство кислородно-конвертерных цехов и модернизация доменного производства. Тем не менее технологическое отставание от западных конкурентов российские компании так и не преодолели. Уступают российские металлурги и по таким качественным показателям, как сумма инвестиций в расчете на тонну стали (в Европе — около $25-30, в России — $10-14) и по соотношению объема инвестиций к уровню выручки от продаж (в Европе это составляет свыше 20%, в России — около 10-12%).
В отличие от относительно благополучной черной металлургии, модернизация мощностей российских алюминиевых и медных компаний продвигается хуже. Причиной этого стали стагнация и даже падение цен на мировых рынках этих металлов, что привело к снижению выручки от продаж (у "Русского алюминия" в 2002 году снижение составило около 3%). Вторая по величине медная компания в России — Уральская горно-металлургическая (УГМК) — из-за неблагоприятной ценовой конъюнктуры уже заявила о планах по сокращению производства рафинированной меди на 10% (до 300-310 тыс. тонн). По словам гендиректора УГМК Андрея Козицына, взамен компания намерена увеличить производство медного проката, радиаторов (недавно УГМК открыла в Шадринске новую линию по их производству, созданную по технологии компании Outocumpu), катанки и увеличить поставки на внутренний рынок. Однако перейти на производство продукции с высокой добавленной стоимостью для компаний в цветной металлургии гораздо сложнее, чем в сталелитейной отрасли: такая продукция находит сбыт в основном лишь на внутреннем рынке, рост потребления на котором крайне незначителен, около 3-5% в год. Поэтому "Русский алюминий" вынужден ориентироваться на производство полуфабриката — первичного алюминия и на ввод в строй новых мощностей по его выпуску. Компания уже анонсировала свои планы по строительству четырех новых заводов в России, а на прошлой неделе завершила переговоры о покупке 75% акций завода "Алюком-Тайшет", который будет выпускать до 250 тыс. тонн первичного алюминия.
Сколько российские компании будут вкладывать в модернизацию, в перспективе будет зависеть не только от прямого влияния динамики цен на металл. Дело в том, что нынешнее налоговое законодательство, по мнению аналитиков, благоприятствует капитальным инвестициям. Так, отмена льготы в 2001 году на уменьшение налогооблагаемой прибыли за счет инвестиций была компенсирована снижением налоговой ставки на прибыль с 35 до 24% и появлением возможности вычета из налогооблагаемой прибыли расходов на уплату процентов по инвестиционным кредитам, за счет которых в перспективе и должны в основном (на 65-85%) осуществляться капиталовложения. Пока российские металлургические компании осторожно относятся к займу денег для модернизации на рынке, предпочитая вкладывать собственные средства. Поэтому, как отмечают аналитики, влияние фактора налоговых льгот на модернизацию мощностей пока сложно предсказать. По мнению партнера компании PricewaterhouseCoopers Михаила Клубничкина, "итоговый инвестиционный эффект происшедших изменений в налогообложении прибыли будет различаться для разных компаний".
ДМИТРИЙ Ъ-ПОНОМАРЕВ