Вчера при размещении облигаций пивобезалкогольного комбината "Очаково" на фондовой бирже РТС произошел серьезный инцидент. В момент, когда дело решали секунды, случился технический сбой и торговая система "зависла" на 2,5 минуты. Хотя последствия сбоя были устранены, такая задержка оставила тяжелый осадок у участников рынка. И теперь некоторые из них обсуждают возможность оспаривания проведенного размещения.
Вчера на РТС происходило размещение двухлетних облигаций пивобезалкогольного комбината "Очаково". Это второе крупное размещение облигаций на этой бирже (подавляющее большинство корпоративных займов размещается на ММВБ). И в глазах инвесторов и эмитентов оно могло повысить значимость РТС на рынке долговых инструментов. Однако все произошло ровно наоборот.
Объем выпуска облигаций — 500 млн руб. По ним выплачивается ежеквартальный купон с фиксированной ставкой 19% годовых. Организатором выпуска выступил банк "Преодоление", соорганизаторами — банки "Зенит", "Петрокоммерц", Банк Москвы и ИК "Интерфинанс". Поручительство по облигациям выставило ООО "Бахус". Кроме того, правительство Москвы субсидирует эмитенту 2/3 процентных выплат по займу.
Размещение производилось по так называемому правилу быстрой руки или быстрой кнопки — выигрывал тот, кто первый вводил свою заявку в систему. Облигации размещались по номиналу, что при купонной ставке в 19% годовых превращало их в баснословно привлекательный актив. Следует учесть, что в настоящее время на рынке аналогичные по качеству облигации торгуются с доходностью 12-15% годовых. И на вторичных торгах, по оценке трейдеров, их ждал рост на 5-7 процентных пунктов. Естественно, что первые обладатели таких бумаг получали весь выигрыш. Как вспоминали участники рынка, при размещении в прошлом году по такой же схеме облигаций "Новомосковского азота" выпуск на 1 млрд руб. разошелся меньше чем за две секунды. Но тогда и ставки были другими.
В общем, к этому размещению готовились очень тщательно. По словам трейдера банка "Вэб-инвест" Алексея Сергеева, накануне даже специально синхронизировали время своей торговой станции с сервером РТС. И как только часы пробили одиннадцать, все покупатели стали стучать по клавишам, пытаясь первыми ввести свою заявку.
Однако в течение 2,5 минут торговая система упорно выдавала ошибку ввода данных. Как впоследствии объяснили на бирже, это было вызвано сбоем "в работе одного из компонентов программного обеспечения, а именно сервиса расчета доходности облигаций". Многие уже за эти минуты успели позвонить на биржу за разъяснениями. Как сказал дилер одного крупного банка, представитель биржи даже заявил о возможности аннулирования результатов и переносе аукциона. Однако после того, как сбой устранили и заявки были удовлетворены, на бирже посчитали, что размещение состоялось.
Хроника размещения: первая заявка (11.02,30) — на 240 тыс. бумаг; вторая заявка (11.02,33) — на 115 тыс. бумаг; третья заявка (11.02,33) — на 90 тыс. бумаг; четвертая заявка (11.02,35) — на 500 тыс. бумаг (удовлетворена только на 55 тыс. бумаг).
В официальном сообщении биржи отмечено, что "заявки на покупку облигаций удовлетворялись в порядке их поступления в торговую систему". Иными словами, удовлетворенные заявки и были теми, которые поступили первыми во время сбоя, а не после него. Всего было подано 30 заявок на сумму 2,6 млрд руб., что более чем в пять раз превышает предложение.
По словам начальника инвестиционного департамента банка "Зенит" Никиты Ряузова, обязательства банка как соорганизатора выпуска заключались только в выставлении собственных заявок. Банк оспаривать результаты размещения не собирается. Однако многие другие участники остались недовольны, посчитав, что их заявки не прошли из-за сбоя. По словам Алексея Сергеева, все это было по меньшей мере неприятно. При этом в ряде крупных банков Ъ заявили о возможности оспаривания результатов размещения.
ДМИТРИЙ Ъ-ЛАДЫГИН