Как выбрать объект для инвестиций
1. ЦБ в помощь
Прежде чем вложить свои средства в МФО, необходимо в первую очередь убедиться, что компания действительно является микрофинансовой организацией. Проверьте, что компания есть в госреестре МФО на сайте Банка России. Помните, что все микрофинансовые организации делятся на две категории — микрофинансовые компании и микрокредитные организации. Привлекать средства с рынка имеют право первые. Они подразделяются на три категории — привлекающие средства только от акционеров и банков, привлекающие деньги напрямую от частных инвесторов, а также те, кто помимо стандартного финансирования вышел на рынок с облигационными займами.
2. Изучаем бухгалтерию
В бухгалтерских отчетах нужно обратить внимание на капитал, прибыль, а также на динамику денежных потоков. Некоторые особенности учетной политики разных МФО помогают достичь нужного результата — или "подрисовать" прибыль для инвесторов, или спрятать ее от ФНС. Аналогично можно манипулировать величиной портфеля в зависимости от желаемого результата. Поэтому надо изучать принципы работы бизнеса.
3. Отчетность для ЦБ
Еще один вид отчетности, которую необходимо изучить, прежде чем решиться инвестировать,— отчетность для регулятора. В ней важно посмотреть, соблюдает ли микрокредитор нормативы, не ухудшается ли качество его портфеля займов. Игроки, у которых все хорошо и нечего скрывать, обычно публикуют отчетность на своем сайте. Если выбранная вами МФО ее не публикует, отчетность следует запросить. Там есть важные технические характеристики — количество заемщиков, срез портфеля по просрочке, объем выданных продуктов по профилям — сколько выдано займов "до зарплаты", сколько займов малому бизнесу, сколько POS-микрозаймов. Многие компании на этом этапе отказываются раскрыть информацию, ссылаясь на коммерческую тайну. Причины такого решения должны насторожить потенциального инвестора.
4. Знакомимся с руководством
Изучите внимательно официальный сайт компании, презентации для инвесторов — насколько в целом компания открыта для своих инвесторов: раскрывает ли биографии руководителей и членов совета директоров. Важна актуальность, периодичность и состав размещаемой отчетности (в том числе наличие положительного аудиторского заключения по ней).
5. Оцениваем планы
В бизнес-плане смотрим достижимость заявленных целей, результаты реализации стратегии или отдельных ее этапов, степень ее детализации.
6. Аудитор в помощь
Важно также изучить аудиторское заключение. Аудитор зачастую весьма обтекаемо может указать, что компания "нарисовала" свой капитал либо ей скоро придется пережить пики погашения привлеченных средств. Например, подобные сигналы можно было увидеть из аудиторского заключения МФО "Домашние деньги", покинувшей рынок в 2018 году. И инвестора такие оговорки аудитора должны настораживать.
7. Читаем договор вместе с юристом
Источником базовых знаний о компании может послужить типовой договор с инвестором. Его нужно изучить внимательно (лучше с юристом) до перевода денег. Попытаться попросить скорректировать какие-то положения документа, которые вас не вполне устраивают. На этом этапе станет ясно, как относятся в компании к клиентам и партнерам, умеют ли там слушать, или же между ней и потенциальным инвестором вырастает стена.