Падение спроса лишает Сбербанк инвестиционного направления

Почему компания объединила подразделение с корпоративным блоком

Сбербанк отказывается от инвестиционного направления. Накануне стало известно, что компания объединила подразделение Sberbank CIB, которое занималось сделками по слиянию, поглощению и инвестициям с корпоративным блоком. В самом Сбербанке заявили, что это связано с падением спроса на услуги. Поэтому иметь два отдельных подразделения якобы невыгодно. Что в действительности стало причиной такого решения? И в каком состоянии сейчас находится рынок инвестиций в России? Выяснял Александр Рассохин.

Фото: Олег Харсеев, Коммерсантъ

В 2011-м эта была сделка года: крупнейший российский банк купил легендарную инвестиционную компанию «Тройка Диалог», оборот которой в то время составлял $450 млн в год. За новый актив Сбербанк заплатил рекордную сумму, с гордостью тогда рассказывал президент компании Герман Греф: «Партнеры “Тройки” и Standard Bank получают дополнительное вознаграждение в зависимости от финансовых результатов работы “Тройки” в 2011 и 2012 году. Покупка 100% акций происходит за $1 млрд».

«Тройка Диалог» стала Sberbank CIB — элитным инвестиционным подразделением для крупных сделок. Но теперь подразделение фактически ликвидируют, заявляя, что крупных клиентов нет. Клиенты уходят на запад, подтвердила «Ъ FM» гендиректор финансово-консалтинговой компании «Эмкварта» Наталья Смирнова. А по мнению руководителя экономических программ Московского центра Карнеги Андрея Мовчана, в России вообще падает интерес к инвестициям:

«Объем инвестиций падает год от года.

Объем ликвидного рынка сокращается. Впереди только опасности, связанные с потенциальным усилением санкций, уменьшением возможностей инвестировать безопасно. Само законодательство очень архаичное, написано плохо и очень сильно отстает от большинства других стран. Многочисленные попытки инвестиционного сообщества повлиять на его переделку окончились ничем. Вести инвестиционный бизнес в России тяжело просто в силу этого законодательства в том числе».

Но не слишком ли просто Сбербанк решил отказаться от актива, который когда-то обошелся в миллиард долларов? Павел Теплухин, один из основателей той самой «Тройки Диалог», предполагает: у Сбербанка, видимо, какая-то особенная ситуация. Например, тот же ВТБ, мажоритарный пакет акций которого также принадлежит государству, продолжает работать с инвестициями: «У других игроков, которые нацелены на то, чтобы делать индивидуальные сделки с высокой интеллектуальной составляющей, ситуация обратная.

Инвестиционный банковский бизнес, помимо вопросов привлечения кредитов или облигаций, это еще и правильное структурирование бизнеса, завоевание тех или иных рынков.

То есть это целый комплекс вопросов, но не для каждого банка он выгоден».

Но какие особые причины могут быть у Сбербанка? Проблему у CIB возникли еще в прошлом году. Тогда главный аналитик компании выпустил доклад, согласно которому подряды «Газпрома» получали люди, близкие к Кремлю. В результате скандала компанию покинул сам автор материала, а следом и его начальник. Могло ли это подтолкнуть к принятию решения о ликвидации CIB? Тем более, что подразделение не первое, от которого избавляется Сбербанк, напоминает управляющий партнер управляющий партнер финтех-компании DTI Algorithmic Александр Бутманов и добавляет, что уже давно ходят слухи об уходе из компании Германа Грефа: «Совсем недавно было фактически сформировано отдельное лицо под названием “Сбербанк Технологии”. Если предположить, что все-таки произойдет смена руководства, будущий новый глава Сбербанка какие-то направления видит иначе, и Герман Оскарович сейчас расчищает то, что кажется новому руководству, может быть, не совсем профильным или неприбыльным».

Многих знатоков рынка окончание истории CIB расстроило. Ведь «Тройка Диалог» в свое время считалась одной из лучших инвестиционных компаний страны. С другой стороны, ее покупка, тем более за миллиард долларов, по их мнению, в большей степени поднимала репутационный статус компании, а не ее капитализацию. Но вряд ли тогда кто-то рассчитывал, что нефть подешевеет и придут санкции.

При этом в Сбербанке отмечают, что не планируют сокращать штат инвестиционного блока. Сейчас там работают почти 25 тыс. человек.

Картина дня

Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...