В конце марта Российский союз промышленников и предпринимателей (РСПП), Торгово-промышленная палата России (ТПП) и Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг (ФКЦБ) создали Национальный совет по корпоративному управлению, председателем которого стал глава "Интерроса" Владимир Потанин. Это серьезный шаг на пути повышения инвестиционной привлекательности российского бизнеса для иностранцев. Однако на качестве самого корпоративного управления это вряд ли скажется.
Еще несколько лет назад словосочетание "корпоративное управление" в России практически не употреблялось. А сегодня высказывания о том, что качество корпоративного управления — важнейший аспект при оценке привлекательности акций, звучат вполне банально. Ведь кажется очевидным, что хорошо управляемая корпорация может рассчитывать на неплохое будущее. Однако важно учитывать, что корпоративным управлением в России заинтересовались в первую очередь как новым способом привлечения инвесторов, а не инструментом повышения производительности труда или качества продукта и т. д. Многих вдохновил пример ЮКОСа, уделившего пристальное внимание вопросам корпоративного управления и добившегося фантастического роста капитализации.
При этом достаточно глубоко оценить качество корпоративного управления многие инвесторы не могут либо не хотят. А потому пользуются оценками разного рода аналитиков, аудиторов либо составителей рейтингов. Одним из наиболее известных продуктов такого рода является рейтинг Института корпоративного права и управления (см. таблицу). Компании, получающие неудовлетворительные оценки в такого рода рейтингах, разумеется, недовольны. Однако апеллировать им долгое время было не к кому.
Разработать хоть какие-то правила игры здесь попыталась ФКЦБ. В апреле 2002 года она представила Кодекс корпоративного поведения для отечественных акционерных обществ, на подготовку которого потратила целый год. По логике его разработчиков, компания, удовлетворяющая всем его требованиям, и есть образец в плане корпоративного управления. Однако, поскольку составители рейтингов опирались на свои критерии оценки, их выводы о качестве управления той или иной корпорацией могли быть существенно иными. И только в конце марта этого года крупные российские предприятия получили недостающее звено — арбитра, мнение которого можно противопоставить любому заключению составителей рейтингов.
РСПП, ТПП и ФКЦБ учредили Национальный совет по корпоративному управлению. Его председателем стал президент холдинга "Интеррос" Владимир Потанин, а в состав вошли ряд олигархов и высших госчиновников (см. Ъ от 26 марта).
Помимо господина Потанина в совет вошли: руководитель ЛУКОЙЛа Вагит Алекперов, "Объединенных машиностроительных заводов" — Каха Бендукидзе, "Росгосстраха" — Рубен Варданян, "Базового элемента" — Олег Дерипаска, АФК "Система" — Владимир Евтушенков, "Газпрома" — Алексей Миллер, ЮКОСа — Михаил Ходорковский, РАО "ЕЭС России" — Анатолий Чубайс, ТПП — Евгений Примаков, РСПП — Аркадий Вольский, Минэкономразвития — Герман Греф, ФКЦБ — Игорь Костиков.
"В сфере корпоративного управления по-прежнему сохраняются проблемы защиты прав инвесторов и обеспечения открытости работы компаний. Поэтому одной из основных задач совета должно стать информирование инвесторов об улучшении практики корпоративного управления в России, основы которого заложены с принятием Кодекса корпоративного поведения",— заявил председатель ФКЦБ Игорь Костиков (см. также интервью). В общем, попросту говоря, по мнению главы ФКЦБ, совет должен заняться популяризацией российских предприятий в массах инвесторов. Владимир Потанин в своей "тронной речи" заявил, что совет в первую очередь займется "анализом ситуации с корпоративным управлением, совершенствованием законодательства, правоприменительной практикой, созданием рейтинга корпоративного управления" (см. также интервью).
Надо сказать, что идея совета не так уж нова и родилась в недрах того же РСПП. Еще в июне прошлого года он принял решение о создании наблюдательного совета по корпоративному управлению, чтобы дополнить кодекс ФКЦБ. И одним из важнейших таких дополнений должно было стать "создание системы рейтингов, которая позволила бы инвесторам оценивать компании в зависимости от качества корпоративного управления". Речь идет о том самом рейтинге, который упомянул Владимир Потанин — это подтвердили Ъ и в РСПП. По словам источника, его методика будет доработана уже в июне.
Составители конкурирующих рейтингов относятся к этому философски. "Мы приветствуем появление новых рейтингов. Компании знают, что их оценивают, их отношение к акционерам подвергается квалифицированному анализу, и это способствует повышению общей культуры бизнеса, и развитию корпоративного управления в частности,— заявила Ъ главный эксперт Института корпоративного права и управления Ольга Макаревич.— А уж какому рейтингу доверять — вопрос к инвестору".
ВИТАЛИЙ Ъ-БУЗА