Вчера президент "Роснефти" Сергей Богданчиков сообщил, что еще в понедельник держатели еврооблигаций компании решили внести изменения в условия договора выпуска этих ценных бумаг. Официально содержание этих изменений пока не объявлено. Аналитики инвестиционных компаний полагают, что речь идет об изменении особых условий выпуска — теперь "Роснефти" можно будет привлекать дополнительные кредиты, не опасаясь, что по ее евробондам будет объявлен дефолт.
НК "Роснефть" была первой российской компанией, выпустившей еврооблигации после кризиса 1998 года. В ноябре 2001 года компания разместила пятилетние евробонды на сумму $150 млн. Доходность облигаций — 12,75% годовых с оплатой купона раз в полгода. Подготовкой и размещением занимались банки ABN Amro Bank и Drezdner Kleinwort Wasserstein.
Вчера президент "Роснефти" Сергей Богданчиков заявил, что держатели еврооблигаций компании решили изменить условия выпуска. По его словам, все детали будут оглашены позже, когда все владельцы бумаг подпишут необходимые документы. "У тех, кто не согласен с изменением условий, мы готовы выкупить облигации в течение одного дня",— заявил глава "Роснефти".
Аналитик UFG Дмитрий Дмитриев полагает, что речь идет об изменении так называемых особых условий размещения облигаций, оговоренных в проспекте эмиссии. По ним общая сумма долгов "Роснефти" не должна превышать $1,25 млрд, в противном случае может быть объявлен технический дефолт по бумагам.
Информация о том, что "Роснефть" якобы превысила разрешенный лимит заимствований, появилась в начале февраля. Тогда, опасаясь технического дефолта по евробондам, международное рейтинговое агентство Standard & Poor`s даже снизило прогноз кредитного рейтинга "Роснефти" с позитивного на негативный. Аналитик банка "Зенит" Алексей Третьяков считает, что "Роснефть" начала переговоры с держателями облигаций, когда ей стали известны предварительные финансовые результаты за 2002 год. "После публикации отчетности по US GAAP компании пришлось бы объявлять технический дефолт по облигациям и выкупать их",— говорит он.
Вместе с тем Дмитрий Дмитриев считает, что компании было бы выгодно сейчас выкупить облигации по номиналу (что нужно делать в случае технического дефолта), в то же время их теперешняя рыночная цена составляет 115% от номинала, кроме того, по ним платится купонный доход. Так что пересмотр условий, очевидно, выгоден и самим держателям. По мнению аналитика UFG, по новым условиям, скорее всего, лимит на долги "Роснефти" будет либо вообще снят, либо введено ограничение для соотношения задолженности к показателю EBITDA (доход до выплат по облигациям, уплаты налогов и отчислений на износ и амортизацию).
ДЕНИС Ъ-СКОРОБОГАТЬКО