«Эксперт РА» понизил рейтинг финансовой надежности Ханты-Мансийского негосударственного пенсионного фонда (НПФ) с A– до ВВВ–. Таким образом, этот НПФ получил самый низкий из действующих рейтингов по методологии агентства. Снижение рейтинга в агентстве объясняют «изменением методологии агентства в части раздельной оценки качества активов пенсионных накоплений и пенсионных резервов». В частности, настороженность аналитиков «Эксперт РА» вызывает низкое качество размещения пенсионных резервов. На конец первого квартала около 35% активов, приобретенных на резервы, составляли паи ЗПИФ (их агентство оценило «максимально консервативно»), еще 18% составляли долгосрочная дебиторская задолженность, обладающая, по мнению «Эксперт РА», низким кредитным качеством. Также 39,4% аккумулированных по НПО средств были инвестированы в «группу связанных объектов». Высоколиквидных же активов в портфелях резервов было всего 45,5%.
Таким образом, у РА вызывают вопросы результаты стресс-тестирования резервов фонда по методологии ЦБ, которые в обязательном порядке начнутся со следующего года. Помимо этого «Эксперт РА» отметил низкую диверсификацию пенсионных резервов по управляющим компаниям — под управлением УК «Ореол» находилось 81,4% пенсионных резервов НПФ.
Кроме того, РА обнаружило наличие в аудиторских заключениях за 2017 год, как по ОСБУ, так и по МСФО, значимых оговорок. Аудитор Deloitte отметил неопределенность в отношении непрерывной деятельности фонда, указывая на превышение пенсионных выплат над взносами, на непокрытый убыток, дефицит ликвидности в горизонте пяти лет и далее, а также на существенную концентрацию активов НПФ в недвижимости. Впрочем, в актуарном заключении по 2017 году дефицит не был установлен и указывалось, что НПФ устойчив, платежеспособен и сможет исполнять свои обязательства.
В Ханты-Мансийском НПФ указали, что ситуация с пенсионными резервами по сравнению с предыдущими годами значительно улучшилась: доля паев ЗПИФ сокращена с 70% до 35%. По словам представителя НПФ, сейчас осуществляется погашение паевых инвестиционных фондов, выручка от которых — в объеме около 1 млрд руб.— ежегодно поступает в рыночный портфель пенсионных резервов. «Несмотря на положительные тенденции в управлении пенсионными резервами фонда, агентство “Эксперт РА” существенно снижает уровень рейтинга, с чем менеджмент фонда категорически не согласен»,— отмечают в НПФ.