генеральный директор ОАО "Связьинвест"
— Главным итогом прошлого года вы называете формальное объединение дочерних компаний "Связьинвеста" в межрегиональные объединения. При этом подчеркиваете, что полный эффект от реорганизации проявится после фактического слияния бизнеса компаний. Сколько времени отводится на проведение такой корпоративной реформы?
— Сейчас юридические процедуры объединения завершены и мы, как и планировали, сосредоточиваем все свои усилия на вопросах корпоративной реорганизации — модернизации структуры управления и бизнес-процессов объединенных компаний. В "Связьинвесте" при активном участии самих межрегиональных компаний разработана комплексная программа реструктуризации бизнес-процессов объединенных операторов. Структурно-организационная часть завершена, следующий этап — реструктуризация всех направлений деятельности, от коммерческого и технологического блока до финансового менеджмента и реформы направления human resource. Программа рассчитана на три-пять лет, при этом ключевые интеграционные мероприятия предполагается провести в течение одного года, максимум полутора лет. Через полтора года объединения будут функционировать как целостные компании. Последующие годы — время для окончательной отладки бизнеса в новых условиях. В этот период будут внедрены автоматизированные системы управления, что позволит руководству холдинга обладать полной информацией о движении финансовых средств, загрузке производственных мощностей, динамике трафика и так далее...
— В прошлом году капитализация предприятий "Связьинвеста" выросла с $1 млрд до $1,8 млрд. Положительная динамика очевидна, однако это в несколько раз меньше показателей капитализации 1997 года. Почему, на ваш взгляд, акции операторов сегодня стоят дешевле, при том что технологически и организационно компании выглядят более привлекательно?
— Основная причина этого — несовершенство тарифной политики. Если до 1998 года абонентская плата в пересчете на доллар США составляла в среднем по стране около $5, то сейчас она едва превышает $3. Для сравнения: у польского национального оператора TPSA, а также у венгерского национального оператора Matav абонентская плата составляет почти $10. Отсюда и высокий уровень их капитализации. Тарифы на услуги операторов "Связьинвеста" определяются государством в лице МАПа, и, хотя они постепенно растут (например, в 2002 году повышение произошло дважды), их величина остается очень низкой. Все последние индексации тарифов для населения позволили лишь приблизить их уровень к бухгалтерской себестоимости. Но они по-прежнему не возмещают экономически обоснованные затраты, которые помимо себестоимости предусматривают включение в тариф амортизации и инвестиционной составляющей. Сегодня у нас проблема одна: методика расчета тарифов так и не согласована с МАПом, хотя правительство своим решением предписывало это сделать до конца третьего квартала прошлого года. Почему-то возражения при расчете экономически обоснованных затрат вызывает использование современного функционального эквивалента, хотя это общемировая практика. Очевидно, что, как только новые методики появятся, стоимость наших компаний значительно возрастет — мировой опыт это подтверждает.
— Говоря об инвестиционной привлекательности российских телекоммуникационных компаний, мы всегда имеем в виду общемировую конъюнктуру. Плохие финансовые показатели западных компаний прежде всего отпугивают инвесторов от российских телекомов или, напротив, повышают их рейтинг?
— Давайте прежде всего уточним, что имеется в виду, когда идет речь о "плохих финансовых показателях". В отношении западных телекомов мы для себя отмечаем падение стоимости компаний, индексов высокотехнологичного сектора и снижение общего интереса инвесторов к телекоммуникационным компаниям, а также примеры банкротства крупнейших операторов. Безусловно, сокращение доходов и увеличение убытков телекоммуникационных компаний ведут к определенной корректировке инвестиционных вложений, в том числе в странах Восточной Европы и России. На сегодня, однако, такая корректировка не носит существенного характера, по крайней мере мы этого не чувствуем. Более того, у нас отмечается рост капитализации, о чем мы уже сказали выше, и ликвидности дочерних компаний. Происходит это не случайно: по своим показателям межрегиональные компании "Связьинвеста" на сегодняшний день реально намного привлекательнее целого ряда иностранных, особенно в Восточной Европе. Мы более динамичны, у нас лучше перспективы роста — об этом, кстати, не раз говорили аналитики. С дальнейшей реорганизацией у нас будет расти выручка, повысятся ликвидность и капитализация. Мы предполагаем также более высокую дивидендную доходность.
— Насколько успешно, на ваш взгляд, предприятия "Связьинвеста" осваивают сектора так называемых нерегулируемых услуг? Насколько повысилась доля доходов холдинга от интернета и мобильной связи в прошлом году?
— Для нас очень важно сейчас активно развивать новые услуги, тарифы на которые не регулируются государством. Это один из основных факторов нашего позиционирования в новых секторах рынка, с одной стороны, и общего увеличения доходов компаний холдинга — с другой. Доля таких доходов у нас постоянно растет. Так, в 2002 году в целом по холдингу доходы от интернета достигли 1,905 млрд рублей, по сравнению с 2001 годом рост составил 16%. Мобильная связь принесла операторам 1,725 млрд рублей, рост — 57%; услуги передачи данных по технологии ISDN — 144 млн рублей, рост — 90%; услуги интеллектуальных сетей — 216 млн рублей, рост — 39%. Мы исходим из того, что по мере роста цифровизации наших сетей доля современных услуг в доходах компаний будет расти.
— Предыдущая попытка продать второй пакет акций "Связьинвеста" сопровождалась идеей выдачи холдингу общероссийской лицензии на сотовую связь, что заметно повысило бы привлекательность пакета. Не думает ли руководство холдинга о подобном ходе сейчас?
— Сейчас на рынке сотовой связи, а точнее, в секторе GSM совершено иная ситуация. Во-первых, рынок уже очень сильно структурирован и поделен. И не только с точки зрения формально-правовой, но и маркетинговой. На рынке присутствуют три оператора общенационального уровня, несколько сильных региональных операторов. Есть ли здесь место для новых компаний, получат ли они спрос на свои предложения — это большой вопрос. Я думаю, что у потенциальных покупателей пакета акций "Связьинвеста" не будет особых иллюзий относительно наших перспектив как национального GSM-оператора. Во-вторых, осуществимо ли это с технической точки зрения (я имею в виду проблему дефицита радиочастотного ресурса)? Это очень сложная задача. Наконец, третий аспект — вопрос реализации этой гипотетической лицензии. Строительство сетей требует огромных капиталовложений, осуществление которых невозможно без кардинального изменения бизнес-плана компании. Мы не можем себе этого позволить, приоритетом вложения средств для нас является фиксированная связь.
— Недавно прозвучало сообщение о ведущихся переговорах между МГИ и "Системой" относительно продажи пакета акций МГТС, принадлежащего "Связьинвесту", "Системе". Как вы относитесь к идее полного отчуждения МГТС от "Связьинвеста"? В каком виде компании холдинга могут присутствовать на московском рынке связи?
— С МГТС мы уже давно ведем переговоры и консультации, касающиеся в том числе и места МГТС в контексте реструктуризации и укрупнения региональных компаний холдинга. Пока никаких конкретных договоренностей, в том числе по продаже нашего пакета, не достигнуто. Окончательное решение должен принимать наш основной акционер — государство. Именно оно должно принять решение, что продавать — это эффективнее с точки зрения бизнеса. Что касается нашего присутствия на московском рынке, то мы здесь активно работаем через ОАО "Центральный телеграф".