Экономический обозреватель «Коммерсантъ FM» Олег Богданов подвел финансовые итоги дня и обсудил ситуацию на рынках с управляющим активами УК «Система Капитал» Антоном Костиным.
Фото: Олег Харсеев, Коммерсантъ
— Много разговоров сейчас идет по поводу пенсионных изменений, которые могут произойти в Российской Федерации. Интересное и важное событие произошло недавно: Центральный банк принял решение принимать для инвестирования пенсионных накоплений бумаги с рейтингом, который присваивается агентством «Эксперт РА». Под эту категорию попадают рублевые облигации компании АФК «Система», верно?
— Да, действительно все так. Если окунуться в историю, то решение Банка России учитывать при размещении пенсионных накоплений только рейтинги российских рейтинговых агентств, которое было принято в прошлом году, привело к тому, что эмитентам пришлось в оперативном режиме проходить аудит и получать рейтинги от АКРА, а позднее от «Эксперт РА». И на первом этапе это существенно ограничило спектр доступных инструментов с фиксированным доходом для управляющих компаний. В дальнейшем же ситуация улучшилась. Однако на текущий момент не все эмитенты облигаций получили рейтинги российских агентств. И поэтому включение такого надежного эмитента, как АФК «Система», облигации которого торгуются с премией 200 плюс базисных пунктов к суверенной кривой, позволит, на наш взгляд, повысить диверсификацию и доходность портфеля пенсионных накоплений.
— Что это значит для АФК «Система»? Как изменится стоимость заемных ресурсов?
— Стоимость заемных ресурсов зависит от рынка, но, тем не менее, допуск таких крупных институциональных инвесторов, как негосударственные пенсионные фонды, безусловно, позволит снизить стоимость заимствования, мы надеемся, в ближайшее время.
— Как вы в целом оцениваете ситуацию на рынке сейчас? Она вас беспокоит? Или пока все под контролем регуляторов находится?
— Что касается регуляторов Европы и Америки, то там, собственно, ничего экстраординарного не происходит. Тот план, который они озвучили, они реализуют. У нас же немного изменилась риторика ЦБ, однако на текущий момент, на наш взгляд, ставки уже достаточно привлекательны, и, возможно, имеет смысл немного подкупать на текущих уровнях.