Стремительный износ промышленного оборудования в большинстве отраслей российской экономики неизбежно приведет к росту объемов лизинга в этом сегменте.
Рынок лизинга высокотехнологичного оборудования в России сдерживается отсутствием опыта у отечественных игроков
Фото: Дмитрий Лебедев, Коммерсантъ / купить фото
Лизинг оборудования является одним из классических видов финансирования его приобретения, широко распространенным в западной практике. По данным Европейской федерации лизинговых компаний Leaseurope, в 2016 году доля этого сегмента в общем лизинговом портфеле европейских компаний составила около 28% (или €94 млрд в стоимостном выражении). В российской же практике лизинг оборудования традиционно является аутсайдером и по количеству сделок, и по стоимостным показателям. По итогам прошлого года его доля в общем лизинговом портфеле составила всего около 4,5%, свидетельствуют данные "Эксперт РА". Большая часть приходится на машиностроительное, металлообрабатывающее и металлургическое оборудование (3%), оставшиеся 1,5% — это оборудование для пищевой, энергетической, телекоммуникационной отраслей, а также медицинское и фармацевтическое оборудование.
Ветхая экономика
Незначительный объем сделок связан отнюдь не с отсутствием спроса. Наоборот, вопрос технического переоснащения для большинства российских предприятий стоит очень остро: по данным Росстата, износ основных фондов в целом по экономике превышает 48%. Материалы Центра конъюнктурных исследований свидетельствуют о том, что на конец 2017 года на балансе около 45% российских предприятий находилось оборудование возрастом от 10 до 30 лет и старше. В обрабатывающих отраслях показатель износа составляет от 14 лет и более. Относительно неплохая ситуация в пищевой промышленности: она фактически заново создавалась в середине 2000-х годов, поэтому оборудование здесь сравнительно новое — выпущенное немногим больше десяти лет назад или позже.
"Один из важных экономических показателей — объем станочного парка на душу населения. Современное оборудование повышает производительность предприятий, увеличивает выпуск продукции с более высокой маржинальной стоимостью, что обеспечивает промышленный рост страны в целом,— поясняет руководитель аналитического департамента "Альпари" Александр Разуваев.— В России объем станочного парка на душу населения составляет около $15,8 млн. В мировом рейтинге по этому показателю мы находимся на 33-м месте — между Польшей и Украиной. Для сравнения: результат Швейцарии, лидера рейтинга,— $126,6 млн, на втором месте Германия, где этот показатель составляет $78,6 млн",— отмечает эксперт.
Нынешнее состояние технологической базы не позволяет российским предприятиям существенно увеличить производительность, ее отсталость сдерживает промышленный рост страны, считает аналитик. Это мнение разделяют и высшие чиновники. "Чтобы остановить процесс стремительного ветшания промышленной, транспортной и другой инфраструктуры, нужны инвестиции в размере 4 трлн руб.,— говорила глава Счетной палаты Татьяна Голикова.— Это только минимальный объем средств, чтобы остановить негативную тенденцию, без которого мы не можем говорить о модернизации экономики".
Эффективность за свой счет
Несмотря на назревшую необходимость в обновлении основных фондов, российские предприятия неохотно инвестируют в техническое переоснащение. Причина — отсутствие свободных средств. Опрос Центра конъюнктурных исследований показал, что в 2017 году 80% предприятий закупали оборудование на собственные средства, то есть за счет собственной прибыли, урезая другие расходы.
"Для развитых экономик подобная ситуация — нонсенс: на Западе в обновление основных фондов инвестируют не более 20% собственных средств, привлекая до 80% необходимых инвестиций на финансовом рынке. При этом половина заемных средств приходится на лизинговые сделки",— утверждает господин Разуваев.
"У лизинга есть целый ряд преимуществ по сравнению с кредитными деньгами. Одно из них — это возможность в полном объеме отнести лизинговый платеж на себестоимость,— поясняет генеральный директор Газпромбанк Лизинга Максим Агаджанов,— Это позволяет предприятию получить дополнительный налоговый "щит", сократив налогооблагаемую базу по налогу на прибыль". Подобные преимущества стимулируют обновление основных фондов, что особенно важно в наукоемких отраслях, где развитие и смена технологий происходят очень быстро, считает он.
Несмотря на экономическую привлекательность лизинга оборудования, его широкому применению в нашей стране препятствует целый ряд рисков. "Востребованной лизингополучателями по-прежнему остается иностранная техника. И здесь высок риск существенного удорожания актива из-за колебаний валютных курсов, ведь сроки изготовления оборудования существенные. Это останавливает многие лизинговые компании, так как захеджировать такие риски невозможно,— говорит господин Агаджанов.— Кроме того, сегодня на рынке не так много привлекательных предложений лизинга высокотехнологичного оборудования. В большинстве случаев на нем специализируются "дочки" иностранных производителей техники, а российских компаний, работающих на этом рынке, очень немного",— добавляет эксперт.
Отечественных лизингодателей зачастую смущает специфика этого рынка: технологическое оборудование быстро устаревает морально и, как и любой специализированный актив, имеет невысокую ликвидность. Однако при должном опыте эти риски не так страшны, считает Максим Агаджанов. "Успешная работа с высокотехнологическими активами — вопрос опыта и компетенций лизинговых компаний. Уверен, что в ближайшее время мы увидим ощутимый рост в этом сегменте, ведь спрос на высокотехнологичное оборудование будет расти из-за высокого общего износа техники и, как следствие, ее низкой эффективности",— говорит генеральный директор Газпромбанк Лизинга.
Лекарства для роста
По мнению господина Агаджанова, одним из главных драйверов роста лизинга оборудования станет фармацевтический рынок. "Последствия кризиса конца 2014 года положительно сказались на развитии российской фармацевтической промышленности. Меры господдержки способствовали замещению значительной доли импортной продукции российскими аналогами, а также стимулировали иностранные предприятия к локализации производства в России. Это тренд, который будет поддерживать рынок ближайшие годы",— говорит эксперт.
Аналитики рынка подтверждают, что в последние несколько лет российский фармацевтический рынок растет в среднем на 20%. "При этом доля препаратов российского производства в общем объеме рынка увеличивается уже пять лет подряд и сегодня достигает 58%, а доля локализованных лекарственных средств в общем объеме производства препаратов в России составляет 23%, что на 6% больше, чем в 2014 году",— отмечает Александр Разуваев.
Курс на импортозамещение в фармацевтической отрасли был намечен в России еще в конце прошлого десятилетия. С 2011 года в стране действует федеральная целевая программа "Фарма-2020", главные цели которой технологическое перевооружение фармацевтического производства и вывод на рынок российской инновационной продукции. За последние пять лет в отрасль привлечено более 150 млрд руб. частных инвестиций иностранных и отечественных компаний и 35 млрд руб. из федерального бюджета, сообщил заместитель министра промышленности и торговли России Сергей Цыб. По его словам, в настоящее время рассматривается вопрос о продлении мер государственной поддержки отечественной фармацевтической отрасли. "В 2018 году при самом активном участии непосредственно участников рынка и крупнейших производителей мы постараемся внести соответствующие дополнения в государственную программу, которые бы задавали горизонт до 2030 года и на дальнейшую перспективу",— пообещал замминистра.