Вчера Минфин представил участникам рынка планы внутренних государственных заимствований на 2003 год. Министерство планирует расширить рынок госбумаг и построить к концу года механизм привлечения на него средств населения. Однако участники рынка не ждут от этих инициатив повышения привлекательности вложений в госбумаги.
Впервые планы Минфина по госзаимствованиям на 2003 год были обнародованы заместителем министра финансов Беллой Златкис на заседании правительства на прошлой неделе (см. Ъ от 17 января). Вчера их более детальная версия была изложена на встрече участников рынка госбумаг с представителями ЦБ и Минфина.
По словам Беллы Златкис, объем рынка государственных ценных бумаг вырастет с 217 млрд руб. в начале 2003 года до 300 млрд руб. в конце. При этом будут выпущены госбумаги на 250 млрд руб. по номиналу. В их числе новые бумаги — десятилетние государственные сберегательные облигации на сумму 10 млрд руб. Кроме того, будет переоформлена задолженность Центробанка на сумму 300 млрд руб. При этом госпожа Златкис отметила, что Минфин не будет принимать меры по привлечению на рынок госдолга иностранных инвесторов — у министерства есть другой приоритет: к концу года планируется построить технологическую схему участия на этом рынке населения.
Замруководителя департамента управления внутренним госдолгом Минфина Александр Чумаченко представил помесячную стратегию размещения гособлигаций (см. справку). При этом он отметил, что у Минфина остается резерв на выпуск ОФЗ на сумму 25 млрд руб. для инвестирования средств Пенсионного фонда.
Участники рынка вчера приветствовали открытость Минфина, но отмечали, что рынок госбумаг остается малопривлекательным для инвесторов, основными игроками на нем являются Сбербанк и Пенсионный фонд РФ. "У госбумаг низкая ликвидность из-за низкого объема. А низкий объем эмиссии обусловлен профицитом бюджета,— отметил начальник отдела биржевых операций банка 'Альба-Альянс' Михаил Васильев.— Несмотря на увеличение заимствований, этот рынок не очень прибылен для инвесторов, даже по корпоративным облигациям больше выбор, доходность, а по некоторым выпускам и ликвидность".
По словам аналитика компании "Тройка Диалог" Александра Кудрина, все представленные цифры были ожидаемыми. "Единственная новость — попытка внедрения института маркетмейкеров, однако это вряд ли получится, так как доходности на этом рынке низкие и интерес к нему невысок, тем более что доминирующие позиции здесь занимают Сбербанк и Пенсионный фонд, которые, скажем так, всегда смогут договориться об уровне доходности",— отметил он
ПАВЕЛ Ъ-ПРЕЖЕНЦЕВ