инвестпрограмма
Сегодня на заседании правительства будут рассмотрены инвестиционные программы естественных монополий — "Газпрома", РАО ЕЭС и МПС — на 2003 год. От результатов обсуждения зависят темпы роста в будущем году тарифов на их услуги, а соответственно, и темпы инфляции. Правительству приходится торопиться: ставки тарифов по постановлению Думы должны быть установлены кабинетом министров до 31 декабря. Иначе у бюджета-2003 возникнут проблемы.
Тарифы как причина инфляции
Инвестиционные программы РАО ЕЭС, "Газпрома" и МПС обсуждаются на заседаниях правительства не первый год. Однако именно последние программы естественных монополистов должны стать фактически частью госбюджета. От правительства будут требовать безусловного выполнения одного из главных бюджетных заданий — не выйти за 10-12% годовых темпов инфляции. В последнее время ЦБ не предоставляет официальных расчетов зависимости темпов роста инфляции от увеличения тарифов на газ, электричество, тепло и железнодорожные перевозки. В "Основных направлениях денежно-кредитной политики в 2003 году" подчеркнуто, что монетарные факторы ответственны за прирост инфляции на 7,5-8,5%. Отсюда следует, что за 2,5-4,5% ЦБ дипломатично предлагает ответить правительству, а вернее, подведомственным ему естественным монополиям.
Но согласие между правительством, вернее Минэкономразвития и Минфином, с одной стороны, и естественными монополистами — с другой, о методике расчета темпов инфляции в зависимости от роста тарифов до сих пор не достигнуто. Монополисты настаивают на том, что зависимость ничтожно мала, блюстители бюджета опровергают их выводы, предлагая в ответ следующие расчеты: 1% усредненного прироста тарифов ответственен за 0,1% прироста годовой инфляции. Однако последнее слово в тарифной политике принадлежит не монополистам, а правительству. Во всяком случае, после того, как президент в послании Федеральному собранию в апреле этого года недовольно отметил, что естественные монополисты используют реформу своих отраслей прежде всего для обоснования повышения тарифов.
В июле этого года в Белом доме решили, что в 2003 году средние электротарифы не могут повыситься больше чем на 14%, а газовые — на 20%. Отсюда следует, что в случае отступления правительства под напором монополистов ему придется оправдываться перед президентом за не запланированные в бюджете и "Основных направлениях денежно-кредитной политики в 2003 году" проценты инфляции.
Удивительно, что правительство вообще решилось публично обсуждать вопрос об инвестпрограммах и тарифах на 2003 год. Безопаснее было бы спустить ставки тарифов монополистам прямо из кабинета премьера. Однако накануне заседания правительства стало известно, что в правительстве склонны к тому, чтобы признать правильность расчетов РАО ЕЭС, и, соответственно, готовы повысить тарифы почти до 26%, если речь идет о федеральных ГЭС (здесь может быть учтено резкое повышение водного налога в этом году, до сих пор никак не компенсируемое), до 17% для электростанций, продающих энергию на Федеральном оптовом рынке электроэнергетики и мощностей (ФОРЭМ), а также повысить на 12% абонентскую плату, откуда, собственно, РАО ЕЭС и берет основные средства для своих инвестиций. Что касается "Газпрома", то правительство сохраняет пока осторожность. Предложение "Газпрома" повысить цены на газ для промышленности на 40, а не на 20%, конечно, порадуют торговых партнеров России из ЕС, но могут вызвать непредсказуемые последствия.
Долги как источник инвестиций
Однако правительственные игры вокруг инвестиционных программ и ставок тарифов естественных монополистов явно пережили себя. Государство, мягко говоря, управляет своей монопольной собственностью неэффективно. Фактически в Белом доме не знают, куда на самом деле монополисты направляют свои денежные потоки. Чиновникам приходится, как правило, доверять тем цифрам, которые им предоставляют менеджеры "Газпрома" и РАО ЕЭС. Особенно это касается "Газпрома". Если РАО ЕЭС само вызвалось проводить реформу самого себя, что выгодно в принципе для менеджмента со стратегической точки зрения, но невыгодно с тактической — приходится делиться с правительством даже финансовыми тайнами. То "Газпром" до сих пор остается вещью в себе, несмотря на смену руководства полтора года назад. Особенно впечатляет, как крупнейший российский монополист, получив в 2002 году более $26 млрд выручки, тем не менее не может набрать собственных денег для реализации в общем-то довольно скромной инвестиционной программы — чуть более 200 млрд руб.Этих денег не хватит даже на то, чтобы поддержать в нормальном рабочем состоянии прохудившиеся магистральные газопроводы. Своих инвестиций на строительство новых вообще нет. В результате "Газпром" должен опять занять на внешнем и внутреннем финансовых рынках в будущем году 120 млрд руб. Это, правда, в два раза меньше, чем в этом (больше все равно кредиторы не дадут), но хватит на инвестиции только в том случае, если "Газпром" умерит и так небогатый аппетит. Общая же задолженность "Газпрома" достигла астрономической суммы — $14,7 млрд. Так как в этой сумме преобладают краткосрочные займы, то не удивительно, что львиную долю из $26 млрд годовой выручки придется отдать кредиторам. "Газпром" фактически находится на грани банкротства. И здесь Белому дому надо не очередную годовую инвестпрограмму обсуждать, а срочно реформировать "Газпром". Однако первый правительственный подход к либерализации газового рынка намечен лишь на 19 декабря. Судя по тому, как буксует уже начатая год назад реформа РАО ЕЭС, реформу газового сектора могут начать не ранее лета 2004 года — после перевыборов президента. Хорошо бы успеть до того момента, как "Газпром" выставят на торги.
Советский долгострой как источник роста тарифов
Впрочем, РАО ЕЭС тоже не до спокойного обсуждения на заседании правительства своей инвестпрограммы. Для Анатолия Чубайса куда важнее второе чтение в Думе пакета "электрических" законов (см. стр. 14). Пережить еще один год без масштабных инвестиций (31,5 млрд руб. инвестиций в рамках холдинга — ничтожно малая величина) можно. Апокалиптический прогноз президента ЮКОСА Михаила Ходорковского, предрекавшего массовое выбытие основных фондов во всей российской промышленности уже в будущем году, пока не подтверждается. Во всяком случае, по расчетам финансового консультанта РАО ЕЭС Альфа-банка, в энергоотраслях это случится в 2006-2007 годах. Но вскоре инвестиции все же понадобятся. А наскрести на них деньги в бюджете РАО так же невозможно, как и в бюджете "Газпрома". Их могут дать только западные стратегические инвесторы. Но последние этого делать не спешат. Им одобрения инвестпрограммы российским правительством недостаточно. Нужны более жесткие гарантии. Но они могут появиться только в том случае, когда электрическая реформа перестанет топтаться на месте. Когда станет ясно, куда, собственно, можно вкладывать деньги. Поэтому предложения президента Альфа-банка Петра Авена (см. на этой же странице) по поводу изменения хода реформы — немедленное выделение из РАО ЕЭС Федеральной сетевой компании, ускоренное создание генерирующих мощностей на базе федеральных электростанций, изменение законодательства об акционерных обществах с тем, чтобы важнейшие решения о реорганизации региональных АО-энерго принимались большинством голосов акционеров — имеют значение не только для выполнения инвестпрограммы РАО, но и для определения величины электротарифов. Во всяком случае, программа Авена может привести к тому, что уже через год-два правительству не потребуется тратить время на обсуждение количества объектов, которые можно разрешить строить РАО ЕЭС. А электротарифы, за исключением их составляющей на передачу электроэнергии, будут определяться на рынке.Правда, государству выгодно привлекать монополии к выполнению ряда явно не рыночных задач. То же РАО ЕЭС, как считают в Минэкономразвития, должно достроить ряд начатых еще при СССР энергетических объектов. В РАО согласны — видимо, там рассчитывают на то, что на достроенные энергетические объекты найдется много иностранных инвесторов. Во всяком случае, в РАО придумали некий фонд гарантирования инвестиций, из которого инвесторам в первое время предполагается даже доплачивать деньги для окупаемости проектов. Впрочем, идея фонда пока решительно отвергается членами совета директоров РАО, представляющими как государство, так и миноритарных акционеров.
В любом случае инвестиции в долгострой сейчас явно перегружают инвестпрограмму РАО ЕЭС на 2003 год. Это один из факторов увеличения абонентской платы либо инвестиционной составляющей в тарифе. "Лично я не нашел экономического обоснования реализации тех проектов, которые являются приоритетными для РАО,— заявил Ъ член совета директоров РАО ЕЭС, представляющий интересы миноритариев, Александр Бранис и добавил: — Менеджменту РАО нужно анализировать эффективность своих проектов, а я не вижу, чтобы такая работа была проведена". В правительстве готовы минимум на 3% увеличить электротариф по сравнению со своими июльскими расчетами.
Таким образом, сегодняшние решения правительства по поводу как инвестиционных программ естественных монополий, так и их тарифов на будущий год не только не обеспечат полный контроль над темпами инфляции, но и не будут способствовать выходу естественных монополий из долгового и инвестиционного кризисов.
КОНСТАНТИН Ъ-СМИРНОВ