Вчера Standard & Poor`s (S & P) повысило долгосрочные рейтинги России до максимального в истории нашей страны уровня: в иностранной валюте до ВВ, а в национальной — до ВВ+. Таким образом, до получения инвестиционного рейтинга (ВВВ-) России остался буквально шаг. Сами же инвесторы оценивают ситуацию даже более оптимистично: сейчас трудно найти более перспективные бумаги, чем российские.
Это решение ожидалось довольно давно. Всю осень делегации международных рейтинговых агентств регулярно посещали Россию. В итоге первым решилось поднять российский рейтинг S & P. Не исключено, что на выбор даты объявления повлиял тот факт, что сегодня заканчивается прием подтверждений об обмене коммерческой задолженности СССР.
Как бы то ни было, вчера российский рейтинг заимствований в иностранной валюте был поднят на одну ступень — с ВВ- до ВВ, а в местной валюте сразу на две — с ВВ- до ВВ+. Прогноз рейтинга стабильный. Таким образом, Россия сравнялась с Коста-Рикой и Панамой. Равный рейтинг имеют еще Болгария и Казахстан, однако прогноз рейтинга для этих стран более благоприятный — "позитивный".
Как отмечено в пресс-релизе агентства, "финансовый резерв в $6 млрд к концу 2002 года обеспечит гибкость в финансово сложном 2003 году", когда России предстоит выплатить максимальную за последние годы сумму по внешним долгам (около $17 млрд). Кроме того, по мнению аналитиков агентства, новому руководству Банка России удалось добиться прогресса на пути осуществления жизненно необходимой банковской реформы. Как отмечают эксперты агентства, более высокий рейтинг в местной валюте указывает на способность правительства обслуживать рублевый долг. "Способность федерального правительства собирать налоги значительно выросла в последние годы, сократив вероятность дефолта по рублевым долгам",— отметила аналитик S & P Хелена Хессель.
Впрочем, инвесторы уже давно оценивают позиции России более оптимистично, чем эксперты агентства. Российские еврооблигации на протяжении двух последних месяцев устанавливают все новые и новые рекорды. Еще до повышения котировки наиболее длинных отечественных бумаг (с погашением в 2030 году) поднялись до 80% от номинала. При этом их доходность составляет около 9% годовых, что соответствует позициям панамских еврооблигаций. Впрочем, как раз вчера котировки российских бумаг остановили свой рост, а сегодня можно ожидать коррекции. Но небольшой: повышение рейтинга, конечно, прекрасный повод, чтобы зафиксировать прибыль, но более перспективные бумаги, чем российские, на рынке трудно найти.
ДМИТРИЙ Ъ-МИХАЙЛОВИЧ