В своем современном виде венчурный бизнес начал складываться в XX веке в США. Идея рискового финансирования появилась еще до второй мировой войны, а военная потребность в новых технологиях дала толчок ее институциональному оформлению. В основном это были чисто военные технологии, но не только. Например, рождение известной компании консервированных напитков Minute Maid связано с планами американской армии закупить концентрат апельсинового сока на $500 тыс. Инвестор Джок Уитни (John "Jock" Hay Whitney), выходец из богатой семьи, профинансировал лабораторию по выпуску такого концентрата, а затем и создание на ее основе компании Minute Maid. Хотя заказ отменили, компания добилась успеха и в 1960 году была продана компании Coca-Cola.
Господин Уитни, финансировавший журналы Scientific American, Newsweek, студии Pioneer Pictures и создание компании Selznick International Motion Picture, которая сняла знаменитый фильм "Унесенные ветром", считается одним из пионеров венчурной отрасли. В 1957 году Джок Уитни образовал компанию для целевого вложения средств в рисковые проекты, которая по сути была венчурной, несмотря на то что сам термин появился только в 1965 году. Под ее управлением находилось $10 млн. Джок Уитни привлекал экспертов и тщательно рассматривал потенциальные объекты финансирования, отбраковывая 99% предложений. Через нее было профинансировано 350 компаний, например Compaq. Господин Уитни умер в 1982 году, а его фирма существует до сих пор.Еще одним отцом-основателем венчурного капитализма называют выходца из Франции генерала Жоржа Доруа (George Doroit), который в 1946 году создал корпорацию American Research and Development (ARD). В 50-е годы он преподавал в Гарвардской школе бизнеса, уделяя особое внимание перспективности рискового капитала, а через ARD проводил свои идеи в жизнь. В 1957 году он дал четверым выпускникам Массачусетского технического колледжа $70 тыс. в обмен на 77% акций их будущей компании. А когда в 1968 году компания Digital Equipment, основанная на эти деньги, вышла на рынок, ARD получила прибыль с инвестиций в 101%. К 1971 году прибыль ARD от этой компании составила $355 млн. Хотя господин Доруа всегда заявлял, что его цель не получение прибыли, а развитие молодых предприятий, ему приписывают и создание "темной стороны" венчурного капитализма — так называемого vulture capitalism ("стервятнического капитализма") — кредитования компании в обмен на контроль над нею.
НАТАЛЬЯ Ъ-СКОРЛЫГИНА