законотворчество
В пятницу Госдума приняла в первом чтении закон, разрешающий госрегистрацию размещенных, но до сих пор не зарегистрированных выпусков ценных бумаг. Он даст право легализоваться трем четвертям российских акционерных обществ.
В настоящее время в России существует порядка 4,3 млн акционерных обществ, и только 1,1 млн из них надлежащим образом зарегистрировали выпуски своих акций. Это объясняется отсутствием на ранней стадии приватизации законодательства о рынке ценных бумаг. Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг (ФКЦБ), регистрирующая выпуски ценных бумаг, существует всего восемь лет. До нее этим занимались регистрационные палаты и районные администрации. Все это могло иметь очень серьезные последствия как для компаний, так и для их акционеров, ведь сделки с такими бумагами можно признать недействительными.
И в пятницу был сделан первый шаг к решению этой проблемы. Госдума приняла в первом чтении законопроект "Об урегулировании отношений, связанных с размещением эмиссионных ценных бумаг, осуществленным без государственной регистрации ценных бумаг или с государственной регистрацией их выпуска". Законопроект, внесенный Московской областной думой (75% зарегистрированных в области АО — нарушители), вводит амнистию для незарегистрированных ценных бумаг. Он разрешает их госрегистрацию в упрощенном порядке.
В течение одного года с момента вступления закона в силу в ФКЦБ должны быть представлены документы для госрегистрации всех незарегистрированных до настоящего времени размещенных выпусков ценных бумаг. При этом АО и иные юридические лица, не представившие в указанный срок документы для госрегистрации, подлежат ликвидации. Предусмотрена, впрочем, и добровольная ликвидация или преобразование эмитентов с тем, чтобы избежать необходимости регистрации. В законопроекте подчеркивается, что размещение и сделки с ценными бумагами, совершенные до введения данного закона, признаются действительными, несмотря на отсутствие госрегистрации.
По словам председателя комитета по собственности Госдумы Виктора Плескачевского, "принятие закона — вынужденная мера". "Есть группа предприятий, по разным причинам не зарегистрировавших свои эмиссии. Возможны два решения: либо отменить все эти эмиссии, что нарушит права собственности, а это неприемлемо, либо один раз пойти на такую исключительную меру",— пояснил он Ъ. При этом господин Плескачевский добавил, что особых претензий к закону нет и он может быть окончательно принят в течение двух месяцев.
Стоит отметить, что окончательное принятие этого закона создаст огромный рынок для различных корпоративных консультантов. Конечно, не все 3,2 млн нарушителей будут регистрировать свои старые выпуски, так как часть из них существует лишь на бумаге. Однако потенциальный рынок для компаний, помогающих регистрировать выпуски ценных бумаг, можно оценить в сотни миллионов долларов. Опрошенные Ъ брокеры положительно оценили законопроект, "так как предприятия легализуются и это позволит избежать возможных разборок между собственниками". Впрочем, по их мнению, сами инвесткомпании много на этом не заработают, так как эмитенты будут обращаться за помощью в подготовке к госрегистрации в юридические или консалтинговые фирмы.
ПАВЕЛ Ъ-ПРЕЖЕНЦЕВ