Торговля металлами в прошедшем году оказалась наиболее успешным сектором
биржевой деятельности. Уже первые месяцы 1992 года позволили экспертам
сделать заключение о том, что отечественный рынок металлов если еще и не
сформирован, то близок к этому. Во всяком случае биржевая конъюнктура стала
учитываться заводами-производителями при планировании производства, а
положение на самом биржевом рынке определяется не мелкими посредниками, а
брокерскими конторами, представляющими металлургические предприятия.
В течение января-февраля практически исчезла разница между биржевыми ценами и
ценами госпоставок, а значит два существовавших параллельно и практически
независимо друг от друга рынка металлов слились в один. Практически сразу же
это привело к ликвидации бартера — любимой игрушки руководителей
госпредприятий в 1991 году. Как работать без него, сообразили не все сразу, и
первый квартал стал звездным часом специализированных "металлических" бирж,
на которых резко возросли объемы предложения металлов, их номенклатура и
разброс цен по аналогичным позициям. На РТСБ в феврале был зарегистрирован
максимальный месячный объем сделок по металлам - 600 млн руб. Ситуация была
уникальна и тем, что по остальным товарным группам наблюдалась либо
стагнация, либо падение объемов реализации.
Привлекательными биржи стали не только для продавцов, но и для покупателей,
заметивших странную тенденцию: биржевые цены в течение нескольких месяцев
были значительно ниже отпускных заводских. Объяснялось это довольно просто —
практически на каждом заводе появились коммерческие структуры, в работе
которых наблюдалась личная материальная заинтересованность руководителей
предприятий. Благодаря этому на биржи хлынул поток металла, цены на который
даже стали немного снижаться.
Основными объектами биржевой торговли в январе-апреле 1992 года были
первичные металлы: медь, алюминий, цинк. В феврале цены на них увеличились в
1,27 (цинк) — 1,43 (медь) раза по сравнению с январскими, что в первую
очередь было обусловлено отпуском цен на подавляющее большинство товаров в
начале года. В марте при сохранении интенсивности подорожания цинка и
алюминия цена на рафинированную медь осталась на уровне февраля и даже
несколько снизилась. Это повлекло за собой резкое увеличение объемов ее
продаж, особенно во второй половине месяца, когда металлургические заводы по
переработке меди и ее сплавов в ленты, прутки и трубы испытывали острый
дефицит первичного металла и более 30% их мощностей простаивали. Однако уже в
апреле объемы продаж металлов стали резко снижаться, хотя цены оставались
практически неизменными. Это были первые признаки надвигающегося платежного
кризиса предприятий-потребителей, который вместе с повышением цен на
энергоносители и резким ростом "серого" (внебиржевого) рынка металлов
определил состояние торговли металлами в конце весны и на протяжении всего
лета.
По мнению многих руководителей металлургических предприятий, этот период был
по-настоящему шоковым. К проблеме разорванных хозяйственных связей
прибавилась проблема взаимных неплатежей. Весь металлургический комплекс
сразу же перешел на условия предоплаты, и продукция перестала уходить со
складов изготовителей. На "замораживание" реализации оказало влияние и то,
что цены (например, на первичный алюминий), достигшие уровня мировых по
текущему курсу рубля, оказались малодоступными для потребителей.
Произведенный из алюминия или меди прокат из-за высокой цены не находил
покупателей. Многие предприятия были вынуждены перейти на сокращенную рабочую
неделю и отправить персонал в двухмесячные отпуска.
На биржах наблюдалось затишье с относительной стабилизацией цен, которые были
везде практически одинаковыми. В отсутствие "живого" товара биржевики начали
активно готовиться к переходу на фьючерсную торговлю металлами, соревнуясь
друг с другом в объявлении сроков начала торгов и широте планируемой к
фьючерсной торговле номенклатуры продукции. Особенно активно соревновались в
подготовке к фьючерсной кампании отделение РТСБ "Российский металл" и
Московская биржа цветных металлов. Правда, очень скоро почти все обещанные
фьючерсы отложили на неопределенное время — до тех пор, когда экономика
будет к ним готова. Единственной биржей, выполнившей свое обещание и
открывшей фьючерсную торговлю алюминием, стала МТБ. Правда, это событие
совпало с начавшимся в сентябре и продолжавшимся до конца года перманентным
повышением цен на этот металл, что, наряду с большим размером маржи,
отпугнуло потенциальных участников фьючерсных спекуляций. В середине лета
многообещающе прозвучало заявление руководства МТБ и отделения РТСБ
"Российский металл" о начале создания единой биржи "Русский металл", однако
помолвка двух бывших антагонистов так и не завершилась свадьбой. Активная
поначалу агитационная кампания в прессе пошла на убыль, и суперрынок металлов
не получился.
Практически с момента начала аукционной торговли экспортными квотами на
биржевой рынок цветных металлов стал оказывать заметное влияние курс рубля к
доллару. А к концу года он вообще стал определяющим фактором ценообразования
в группе цветных металлов. В связи с этим начиная с сентября и до конца года
на рынке металлов вновь установился диктат производителей. Резкое повышение
цен с алюминия сначала перекинулось на медь, а затем и на остальные цветные
металлы. Причем эта последовательность сохранялась и в дальнейшем.
АЛЕКСЕЙ Ъ-ЛЮКШИНОВ
ЯНА Ъ-МИРОНЦЕВА