Последние дни ушедшего года все ведущие биржи, специализирующиеся на продаже
товаров топливно-энергетического комплекса, посвятили подведению итогов.
Корреспонденты Ъ, побывавшие на итоговых совещаниях бирж, попытались дать
обобщенную картину биржевого рынка нефти и нефтепродуктов в минувшем году.
Развитие событий на торгах топливно-энергетических бирж и специализированных
секций универсальных бирж в прошедшем году было обусловлено рядом событий.
Это, прежде всего, освобождение с 1 января 1992 г. цен практически на все
виды товаров, исключая нефть и жидкое топливо, цены на которые были отпущены
17 сентября. Эти два события, с одной стороны, оживили биржевую торговлю
нефтью и нефтепродуктами, с другой — вызвали резкий скачок цен на
энергоносители в четвертом квартале 1992 года (см. рис.).
Первые три месяца прошедшего года можно назвать "кварталом несбывшихся
надежд". Почти на всех биржах, деятельности которых посвящен этот обзор,
весьма интенсивно заключались сделки с сырой нефтью. Активность покупателей,
переросла в начале марта в настоящий ажиотаж, который подстегивали слухи о
предстоящем отпуске цен на энергоносители.
К февралю биржевые цены на жидкие энергоносители поднялись в среднем в
1,75 раза по сравнению с уровнем, зафиксированным в четвертом квартале
1991 года. Основные товары (дизтопливо и мазут), которые приобретали в тот
период обладатели "выправленных", но не отоваренных экспортных лицензий,
подорожали соответственно в 2 и 1,5 раза.
В первые дни марта цены на нефть в биржевой системе концерна "Гермес"
установились на уровне 4250 руб./т. По данным аналитической службы концерна,
в эти дни на торгах бирж в Тюмени, Москве, Санкт-Петербурге и Калининграде
было продано 450 тыс. т нефти (средняя цена — 4145 руб./т).
Однако страсти улеглись лишь после того, как президент и члены правительства
России заявили об отсрочке либерализации цен на энергоносители. 17 марта
100 тыс.т нефти были проданы на торгах в системе бирж "Гермес" уже по
3350 руб./т, а к концу первого квартала цены сделок опустились до
3000 руб./т.
После спада ажиотажа наступило отрезвление. Как выяснилось, товар нужно не
только купить и с выгодой продать, но и доставить покупателю. Вся же система
нефтепроводов контролируется корпорацией "Роснефтегаз", которая склонна
работать в полном согласии только с "ведомственной" Московской нефтяной бирже
(что весьма естественно для монополиста). Обе организации — и "Роснефтегаз",
и биржа — возникли на базе союзного министерства нефтяной промышленности. По
оценкам экспертов Ъ, через эту биржу было реализовано не менее 70% нефти,
проданной на российском биржевом рынке.
Остальные "энергетические" биржи, прежде всего TERO (отделение РТСБ),
специализированная секция МТБ и Башкирская специализированная
товарно-сырьевая биржа, со второго квартала переключились на сделки с
нефтепродуктами по следующей схеме: приобретение на внебиржевом рынке
сверхплановой нефти — переработка ее на арендованных мощностях — продажа
полученного топлива на свободном рынке.
Второй квартал 1992 года был периодом относительной конъюнктурной
стабилизации. На нее практически не оказали воздействия робкие майские
попытки правительства изменить цены на энергоносители. Ни о какой
либерализации цен в распоряжении правительства от 18 мая речи не было.
Повысив уровень госцен на нефть до 2200 руб./т, правительство фактически
утвердило уже существующие расценки. Как отмечают эксперты Ъ, к этому времени
по такой цене по безналичному расчету реализовывалось до 40% всей добываемой
нефти. Бартерные же сделки заключались исходя из расчетной цены на нефть
1000 руб./т.
В целом на всю конъюнктуру биржевой и внебиржевой торговли во втором квартале
оказывали сильное воздействие антиинфляционные мероприятия правительства.
Из-за резкого сокращения денежных запасов у государственных предприятий они
были вынуждены ограничиваться приобретением сырья и материалов, необходимых
только для поддержания бесперебойного производственного цикла.
Практически единственным отклонением от наметившейся тенденции стало резкое
подорожание бензина А-76 (на 36%) вследствие перехода всех бензоколонок на
торговлю за наличные. При этом на внебиржевом рынке сильно сократилось
предложение бензина по "безналу" (прежде всего А-76, ставшего дефицитным с
началом уборки), что заставило покупать его по более высоким биржевым ценам.
В июле и августе темп удорожания нефтепродуктов был самым низким за весь
прошедший год. Цены, в том числе и на бензин А-76, окончательно
стабилизировались. По неофициальным признаниям бизнесменов, арендующих
нефтеперегонные мощности, многие из них были в те месяцы на грани разорения.
Наблюдатели связывают стагнацию торговли наличным товаром в те месяцы с
неожиданным для многих началом биржевой торговли новым видом ценных бумаг —
срочными контрактами на нефть и нефтепродукты. Несмотря на некоторый налет
импровизации, характерный для этой инициативы "Гермеса" и Башкирской биржи
"Нефть и продукты ее переработки", попытка получить крупные займы под ценные
бумаги, обеспеченные некоторыми запасами наличного товара, увенчалась
успехом.
По сведениям работников Башкирской биржи, через биржу было реализовано
срочных контрактов на поставку бензина до конца 1992 года на сумму более
2 млрд руб. По заявлению руководителей биржи "Гермес", через эту биржу и
региональные представительства концерна "Гермес" реализовано срочных
контрактов на поставку нефти и бензина не менее чем на 300 млн руб.
Вплотную подошла к организации фьючерсной торговли нефтью и нефтепродуктами
Московская нефтяная биржа. Здесь создана клиринговая палата и завершено
формирование резервного товарного фонда для обеспечения поставок по
контрактам. Со второй декады января биржа эмитирует контракты на нефть. В
феврале будут выпущены контракты на дизтопливо, а с марта — на бензин А-76.
В четвертом квартале прежде всего в выигрыше (зачастую в фантастическом — до
1000% годовых прибыли) оказались владельцы нефти, предназначенной для
переработки на коммерческих условиях. С другой стороны, введение новой
системы налогов на торговлю нефтью, при которой в бюджет изымается до
50% дохода, создало чрезвычайно запутанную ситуацию со свободной торговлей
нефтью. Товар стали продавать только партнерам способным, по мнению
нефтедобытчиков, гарантировать проведение конфиденциальных операций, когда
нефтедобытчикам официально оплачивается товар по цене около 4000 руб./т
(сумма, облагаемая минимальным налогом), а остальное напрямую оплачивается
поставщикам товаров, необходимых продавцу.
Следует отметить почти полное прекращение к концу 1992 года торговли
нефтепродуктами с неплатежеспособной Украины, куда еще в октябре продавались
крупные партии жидкого топлива. С другой стороны, резко возрос спрос на
мелкие партии бензина и дизтоплива, предназначавшиеся для переправки в
Закавказье. В последние дни прошлого года цена 1 литра бензина или дизтоплива
в наиболее "горячих" точках этого региона достигала 250 руб. Однако участие в
подобных операциях не позволяет с прибылью обернуть крупный капитал,
приобретенный трейдерами на торговле топливом в предыдущие месяцы.
АЛЕКСЕЙ Ъ-МАКАРОВ,
ИГОРЬ Ъ-КУЗНЕЦОВ