Как уже сообщал Ъ (см. номер от 10.08.02), в конце прошлой недели группа МЕНАТЕП объявила о покупке компании KPNQwest Ebone Central Europe B.V., восточного подразделения американо-голландского телекоммуникационного концерна KPNQwest. По окончании оформления этой сделки МЕНАТЕП будет контролировать компанию, инфраструктура которой позволяет оказывать услуги на сотни миллионов долларов в год. Тем не менее участники российского телекоммуникационного рынка называют сделку рискованной.
О телекоммуникационном бизнесе группы МЕНАТЕП впервые стало известно в ноябре 2001 года. Тогда в управление дочерней компании группы Antel Holdings Ltd. были переданы акции ряда телекоммуникационных предприятий, выкупленные у американской Andrew Corp.: "Раском" (владелец оптико-волоконной линии связи Финляндия--Санкт-Петербург--Москва, построенной совместно с Октябрьской железной дорогой), "Макомнет" (совместное предприятие с Московским метрополитеном, владелец линий оптико-волоконной связи), "Метроком" (аналогичное СП с петербургским метро) и некоторых других компаний. Тогда же МЕНАТЕП купил 100% акций американского провайдера Andrew Telecom.Теперь к этим пакетам добавится 100% акций KPNQwest Ebone Central Europe B.V. По мнению главы Antel Александра Кабановского, эта покупка даст компании "сильный стартовый толчок для входа на динамично развивающиеся телекоммуникационные рынки Центральной Европы". "KPNQwest Ebone Central Europe B.V. дополнит бизнес Antel Holdings в России и США,— говорит господин Кабановский,— и будет нацелена на аналогичную клиентскую базу: крупных корпоративных клиентов, средний и малый бизнес".
"Входной билет" в Европу достался "дочке" МЕНАТЕПа по бросовой цене: предварительная стоимость восточноевропейских активов KPNQwest составляет всего $36,5 млн (точная сумма будет определена после аудиторской проверки компании, которую проведет Ernst & Young). Впрочем, такая низкая цена транснационального оператора связи (см. справку) неудивительна, ведь МЕНАТЕП покупает активы обанкротившейся компании.
Мнения экспертов о том, насколько оправдано финансовое вливание в разорившийся телекоммуникационный бизнес, расходятся. В целом восточноевропейский рынок оценивается как перспективный для развития бизнеса альтернативных операторов. Например, по прогнозам компании Siemens, спрос на магистральный трафик в Восточной Европе уже к 2003 году увеличится на 15%. Но, по разным подсчетам, KPNQwest контролирует сейчас не более 2-5% этого рынка. И для того чтобы расширить бизнес и увеличить доходы от него, новым владельцам компании придется заняться привлечением крупных корпоративных клиентов. Поэтому аналитики считают, что имеющиеся коммутационные мощности не будут востребованы в полном объеме еще в течение десятилетия и со сменой владельца положение KPNQwest Ebone Central Europe B.V. вряд ли значительно улучшится в ближайшее время. "Затраты МЕНАТЕПа окупятся в лучшем случае в долгосрочной перспективе",— считает аналитик "Атона" Надежда Голубева.
Российские операторы называют покупку рискованной. "Вряд ли это усилит позиции телекоммуникационного бизнеса МЕНАТЕПа,— говорит вице-президент по коммерции компании 'Комбеллга' Ольга Гуськова.— Инвестиционная привлекательность KPNQwest близка к нулю. В плане услуг это не самый развитый европейский оператор. К тому же большинство его клиентов уже перешли к другим компаниям".
Кроме того, по мнению участников рынка, в Восточной Европе МЕНАТЕПу и его дочерним предприятиям придется столкнуться с техническими и кадровыми трудностями. "С точки зрения цены покупка выглядит достаточно интересно,— считает Андрей Богданов, аналитик Альфа-банка.— Но МЕНАТЕПу будет сложно организовать взаимодействие с тем телекоммуникационным бизнесом, который группа ведет в России. Ни один российский холдинг еще не имел широкого присутствия за пределами СНГ, так что МЕНАТЕПу здесь не опереться ни на чей опыт. Также нужно отметить, что для эффективного управления активами KPNQwest новому владельцу нужно будет проявлять пристальное внимание к бизнесу не только в Москве, но и на местах. Тут МЕНАТЕПу потребуются значительные финансовые и управленческие ресурсы".
ИВАН Ъ-ЧЕБЕРКО, ВАЛЕРИЙ Ъ-КОДАЧИГОВ