Нестабильность на рынке ваучеров, ярко проявившаяся на прошлой неделе в
лихорадочной динамике объемов продаж и курса чека, вчера отразилась и на
характере фьючерсной торговли. На торгах фьючерсными контрактами на ваучеры в
Московской торговой палате впервые не было заключено ни одной сделки —
брокеры отказывались заключать сделки по фьючерсам из-за непредсказуемости
динамики курса приватизационного чека.
Крах фьючерсной торговли приватизационными чеками в ходе торгов в Московской
торговой палате эксперты объясняют как дестабилизацией рынка ваучеров,
наблюдаемой в течение всей прошлой недели, так и неожиданным для фьючерсных
спекулянтов снижением курса чека. До сих пор в ходе фьючерсных торгов в
Московской торговой палате брокеры неизменно демонстрировали уверенность в
повышении курса ваучера, заключая сделки по курсу гораздо выше номинальной
отметки (12-19 тыс. руб.) с поставкой ваучера за наличный расчет в
декабре-феврале.
Однако события прошедшей недели, когда курс ваучера на торгах РТСБ в "черную"
субботу рухнул ниже отметки 7 тыс. руб. и составил 6949 руб., заставили
фьючерсных брокеров пересмотреть свои взгляды на динамику курса ваучера.
В расчетной палате биржи пассивность брокеров связывают с резко усилившейся
политической нестабильностью в стране. Однако эксперты Ъ не склонны
исчерпывать объяснения только обострившимся политическим противостоянием.
Существенно, что сама по себе система вторичной торговли ваучерами остается
далекой от совершенства — в частности, открытые торги на РТСБ оставляют
немало возможностей для оказания силового воздействия на динамику курса
ваучера путем искусственного переноса основной активности на черный рынок,
расположенный на подступах к бирже. Ежедневные комментарии к рынку ваучеров
читайте в Ъ в обзоре фондового рынка.
ЕВГЕНИЙ Ъ-ШТАНГЕ